Активы-убежища: не только золото
И вот так, проснувшись однажды утром, все, о чем мы слышим — это активы-убежища. Активы-убежища тут, активы-убежища там. Этот термин сейчас гуляет по всему интернету, а люди все интересуются, что же такое активы-убежища и как они могут помочь защитить портфель.
Давайте посмотрим. Актив-убежище — это актив, который не теряет своей ценности в периоды стресса или неопределенности на рынке. Более того, некоторые из них могут оказаться очень выгодными в этих условиях.
“Я знаю, вы сейчас мне расскажите о своем маленьком сверкающем друге” — скажите вы. Но, поверьте мне, господин Золото не единственный, кто может вас защитить и уж точно не тот кто вам нужен, если вы хотите получить прибыль.
1 — Валюты
Вы следите за корейским кризисом? Если над вами пролетает ракета, пойдут ли ваши акции и валюта вверх или вниз? Попробуйте угадайте. Очевидно, что вниз. Однако, это совсем не то, что случилось с японской йеной на прошлой неделе. Вместо этого, японская валюта выросла в цене, т.к. она занимает важную нишу в категории активов-убежищ. Если йена способна на подъем когда над Японией летаю ракеты, я думаю это говорит достаточно о ее надежности в любой ситуации.
Еще одна валюта, которая хорошо себя показывает во времена всеобщей растерянности — это швейцарский франк. Репутация это, или что-то еще, но то, что родом из Швейцарии — излучает уверенность. И валюта не исключение.
2 — Банковские акции
В мире, где денежное стимулирование и низкие процентные ставки правят бал, банковские акции кажутся хорошей альтернативой для тех, кто хочет сохранить средства на счете. По этой причине, владение банковскими акциями может стать прибыльной возможностью, поскольку инвесторы становятся все более и более консервативными в вопросе расположения своего капитала.
3 — Земля
Мало что радует так, как покупка своего собственного дома. И ничто не сравнится с ощущением от владения тремя или четырьмя. Земля и недвижимость — отличный способ сохранения вашего капитала, когда настают непростые времена. Однако, нужно всегда следить за пузырями, чтобы избежать слишком дорогостоящих альтернатив.
4 — Предметы роскоши
По аналогии с покупкой земельных участков, предметы роскоши, такие как бриллианты, дорогие часы или коллекционные предметы — благословение, когда доходит до финансовых кризисов. Почему? Люди знаю, что продукты этой категории теряют в цене меньше, чем дешевые товары, делая их привлекательными для вложения средств. А коллекционные предметы могут даже прибавить в стоимости с течением времени.
Блог компании United Traders | Как и когда инвестировать в золото?
Задача сохранить сбережения — стандартная для финансовой отрасли. Обстоятельства и цели каждого клиента совершенно индивидуальны. Тем не менее у многих советников на семь бед один ответ.
Поиск активов-убежищ всегда ставит вопрос о том, как и когда инвестировать в золото.
Золото — актив-убежище?
Почему же золото до сих пор воспринимается как самый надёжный способ сохранить сбережения? Потому что основная валюта сбережений — доллар США и оцененные в нём активы, а инвестиции в «жёлтый металл», как принято называть золото, позволяют застраховаться от падения курса бакса.
Нефтяной шок лишь стал поворотным моментом в торговле золотом, но куда важнее отмена золотого стандарта. Во-первых, золото официально признавалось товаром, а не деньгами. Во-вторых, рынок денег стал формироваться в соответствии с весом валют в мировой торговле. Коль скоро наиболее активно для торговли использовался доллар, то другие валюты и товары стали котироваться против него, и золото не исключение. Тем более что у США было больше всех золота.
Американская валюта становится убежищем при кризисах, которые обычно вызывают интерес к государственным облигациям министерства финансов США. Фьючерсы на золото при кризисах колеблются, средний коэффициент их взаимосвязи с фондовым рынком США находится около 0%. Слабая корреляция с акциями США означает, что изменение цены золотых контрактов имеет фундаментальные причины, которые могут действовать как в одном, так и в разном направлении с фондовым рынком.
Статистика свидетельствует, что ни о какой застрахованности золота от падения акций не может быть и речи. Раньше, может быть, так и было, пока была жива память о золотом стандарте. Например, в 1973-октябре 1974 года падение акций на 48% сопровождалось взлётом золота на 139%. Но уже следующий медвежий цикл, с ноября 1980 по август 1982 года, когда акции привалились на 27% показал, что загад не бывает богат, и фьючи на золото подешевели на 46%. С августа по декабрь 1987 года, при 34%-ном падении индекса, золото дорожает всего на 6%. Обвалу акций на 49% в марте 2000-октябре 2002 годов сопутствовал 12%-ный рост золота, а 57%-ному пике с октября 2007 по март 2009 годов — подорожание жёлтого металла на 26%. Движения, может, и закономерны, но не соразмерны.
Таким образом, инвестиции в золото — это всего лишь способ переждать падение рынка. В отличие от торговли акциями, заработать на спекулятивных покупках фьючерсов на жёлтый металл как хеджа от кризиса можно разве что на очень коротких временных горизонтах.
Стратегия инвестиций в золото
Несмотря на слабость взаимосвязи с фондовым рынком и инфляцией, золото используют как хедж против роста цен из-за его корреляции с торгово-взвешенным курсом валюты. Главный аргумент в пользу покупки золота — отсутствие возможности дополнительной эмиссии. В этом кардинальное отличие жёлтого металла от других валют, влияющее на стратегию инвестиций в золото.
Стратегия большинства трейдеров при работе с драгоценными металлами складывается из двух слов «нежелание рисковать». Прояснить более фундаментальные причины спроса на золото помогает изучение его структуры. Почти половина покупок приходится на ювелиров, свыше трети на биржевые фонды (ETF), чуть больше одной десятой на высокотехнологичные отрасли промышленности, и в пределах 5% — на центральные банки. При вялости ювелиров и отсутствии поломок на шахтах, цена золота есть производная от активности биржевых фондов, отражающих готовность биржевиков к новым вложениям в принципе. При снижении объёмов торгов рискованными активами покупать драгоценности не только можно, но даже нужно!
Само собой разумеется, что нежелание рисковать резко возрастает при кровопролитии и на волнах обесценивания валюты от пресловутой инфляции, которую можно отличить по двум признакам: всё меньшему количеству производимых в экономике товаров и услуг, а также всё более широкому распространению денежных средств вследствие выравнивания дисбалансов между бедными и богатыми. И то и другое является долгосрочными тенденциями развития современного общества и подкрепляется многочисленной статистикой и прогнозами, на фоне которых периодический спекулятивный интерес к золоту вполне объясним.
Стратегия торговли золотом, впрочем, не исчерпывается тем, чтобы лечить депрессию шоппингом. Изучение ювелирного и оптического секторов предполагает тонкую настройку торговых позиций. Если ювелиры затарились сырьём, а торговля у них не ладится, это сигнал на продажу золота. Новый спрос на высокоточную оптическую продукцию оказывает умеренное повышательное давление на жёлтый металл. Помимо промышленного спроса, ценами на жёлтый металл после отмены золотого стандарта периодически двигают центральные банки, которые заботятся о резервах, и правительства, с помощью таможенных пошлин.
Итак, золото можно покупать (в порядке важности факторов):
• на время ускорения инфляции,
• повышения геополитической нестабильности,
• необходимости хеджироваться безопасными активами помимо трежерис,
• сокращении предложения драгоценных металлов из-за выхода из строя добывающих мощностей,
• при уменьшении запасов ювелиров и промышленников,
• перетряске резервов центробанков,
• снижении пошлин на импорт и повышении пошлин на экспорт золота.
Тактика инвестиций в золото
Распространено мнение о том, что цены на жёлтый металл диктуются исключительно страхом. Что верно, то верно: если не руководить торговлей золотом, цены улетели бы в небеса, и, наоборот, улучшению состояния экономики сопутствовало бы дешёвое золотишко. Но подобные возможности для арбитража строго ограничены, потому что при активных продажах торговля золотом может быть приостановлена, а слишком активные покупки сделают жёлтый металл слишком дорогим. Неопределённость остаётся только относительно того, на каком уровне начинается переоцененность.
Как и любые инвестиции, вложения в жёлтый металл имеют ряд серьёзных тактических особенностей. С точки зрения тактики инвестиций, фьючерсы на золото ближе к валюте, чем к акциям. Золото торгуется по всему миру, 24 часа в сутки.
Наиболее активно торгуются фьючерсы торгуются на нью-йоркской товарно-сырьевой бирже (подразделением которой стала чикагская). Из-за близости к ювелирам крупные центры торговли также в индийском Бомбее, японском Токио и китайском Шанхае. Азиатские страны бросают вызов традиционному обмену золота на доллары и переводят расчёты в местные валюты.
Размер контракта обычно составляет 100 тройских унций (в Токио — один кг, или 32,15 унции), минимальное обеспечение около 5%. При таких параметрах спекулятивным инвесторам с ограниченным капиталом торговать золотом не только бессмысленно, но даже рискованно. Частные участники рынка обычно не покушаются на размер основного контракта 100 унций и даже miNY-фьючерса на 50 унций и всё чаще используют фьючи e-micro на поставку всего 10 унций — одной десятой доли базового контракта по золоту.
Расчёты по E-Micro проводятся не плиткой золота в 10 унций, а биржевым сертификатом на золотой слиток. Эта бумага-варант даёт право собственности на 10% золотого слитка 995-й пробы весом 100 тройских унций. Сертификаты выпускает расчётный центр чикагской товарно-сырьевой биржи. Минимальный шаг цены, 0,1 доллара за тройскую унцию, позволяет схватить волатильность, а ограниченный размер лота E-Micro оставляет средства для диверсификации.
Торговля на чикагской бирже ведётся двумя естественными путями: через программу CME Globex и через брокера, который торгует на CME Globex.
В отличие от опционов на ценные бумаги, фьючерсы нельзя проводить по счёту ценных бумаг, и для них необходим отдельный фьючерсный счёт. Такой счёт раньше был лишь у редкой брокерской компании. Во-первых, потому, что E-Micro появился сравнительно недавно, а более крупные лоты большинству инвесторов были тяжеловаты. Во-вторых, для участия на рынке необходима аккредитация комиссии по торговле фьючерсами на сырьевые товары.
Из-за аккредитации на рынке золота, помимо кухонь, можно встретить только два вида жизни. Торги жёлтым металлом проводятся через фьючерсных посредников и представляющих брокеров, входящих в государственную фьючерсную ассоциацию. Фьючерсный посредник (FCM) обязан поддерживать чистый капитал 1 млн долларов, представляющий брокер без внешних гарантий (опять же, со стороны посредника) имеет уставной капитал не меньше 45 тысяч долларов.
Посредников столько, что легко потеряться. К FCM относятся, например, Credit Suisse First Boston, Citigroup Global Markets, Goldman Sachs Execution & Clearing, Interactive Brokers, Jefferies Bache, JP Morgan Securities, UBS Securities, Merrill Lynch Pierce Fenner & Smith и ещё целый ряд брокеров…
С точки зрения быстроты сделок, лучше сотрудничать с компаниями, которые входят в число расчётных фирм, например, Advantage Futures. По предложению продуктов, можно выделить брокеров, которые дают доступ к азиатским площадкам. Скажем, у Phillips Futures есть широкий выбор индийских торговых площадок, а также японская и турецкая биржа. Но выбирать брокера лучше не по разнообразию предлагаемой продукции, а на основе его финансовой отчётности, публиковать которую в США обязывает регулятор.
Определить, какие биржи интересны именно Вам, можно заранее. Крупные инвестбанки, такие как Jefferies, покрывают вообще все основные сырьевые рынки мира, от токийской, гонконгской и сингапурской бирж до новозеландской, австралийской и канадской, но Вам это нужно едва ли. Как правило, доступ ко многим биржам обойдётся значительно дороже.
Фьючерсы на золото не идеальный вариант для того, чтобы купить и держать, поэтому комиссионные расходы наверняка будут значительными. Помимо нью-йоркских стандартизированных контрактов, нужно обратить внимание на альтернативные способы сохранить сбережения с помощью жёлтого металла.
Проще всего наиболее распространённый путь — вложить деньги в само золото, а не во фьючерсы. Перед кризисом 2008 года в США приобрёл популярность трейдер, затоварившийся слитками под завязку. По сети гуляло видео, в котором он прямо из личного бункера для торговли рекомендовал купить жёлтого металла на все свои сбережения. Те, кто последовал его примеру, озолотились. Но не каждому для этого нужен был подвал, ведь даже килограмм золота по карману отнюдь не всем. Слитки всё же дороговаты, и вместо них вполне можно использовать монеты.
Фьючерсы остаются выбором узкой группы лиц, потому что намного удобнее монет и слитков. Золото сложнее уберечь от кражи, нежели стандартизированный контракт. Приемлемыми способами защиты от преступников считаются также сейфы в расчётных центрах, сертификаты на право собственности на золото без физической поставки и паи биржевых фондов (ETF), напрямую инвестирующих в слитки. Разнообразить вложения во фьючерсы можно ещё и акциями горнодобывающих компаний. Но из всех инструментов торговли золотом только фьючерсные контракты гарантируют возможность ликвидной и быстрой торговли и максимальную отдачу от сбережений. Как и любая валюта, золото со временем обесценивается по покупательной способности.
Сокращение покупок активов и возможность повышения ставок ФРС США увеличивают изменчивость рыночных ставок и курса доллара. Цена золота всегда соответствует некому уровню нежелания рисковать, поэтому любая волатильность доллара способна спровоцировать коррекцию жёлтого металла. Да и за пределами США, потенциал ускорения роста мировой экономики говорит скорее в пользу избавления от золота, нежели за его покупку.
Хотя действия центральных банков развитых стран отражают их инфляционные опасения, долгосрочные инвестиции в жёлтый металл не отвечают современным требованиям к тихим гаваням. В наши дни надо искать активы, которые имеют стоимость сами по себе. Такие объекты нужны при любом уровне цен и имеют достаточную взаимосвязь с потреблением для того, чтобы сохранить привлекательность при ускорении мировой экономики. Золота среди этих активов нет, зато есть другие сырьевые товары, включая постную свинину и лес. Их тоже можно купить на чикагской бирже.
Золото или биткоин:
куда инвестировать в кризис?
Кризисная ситуация заставляет людей инвестировать в безопасные активы, искать «тихую гавань» для сохранения и приумножения капитала. Современный мир предлагает огромное количество финансовых инструментов с разным уровнем прибыли и рисков. Опасаясь крупных убытков из-за экономического кризиса, большинство международных инвесторов отдаёт предпочтение надёжным активам и консервативным стратегиям.
На данный момент существует несколько вариантов относительно безопасного инвестирования. Самыми популярными активами-убежищами считаются золото и криптографическая валюта биткоин. Первая цифровая монета приобрела огромную популярность среди инвесторов нового поколения и теперь является одним из самых востребованных финансовых инструментов. Вместе с тем, у неё есть достоинства и недостатки, которые следует учитывать при создании инвестиционной стратегии.
Что такое активы-убежища?
Как их определяют?
Надёжными активами (или активами-убежищами) называют такие товары, стоимость которых повышается в неблагоприятные экономические периоды.
Пока мир погружается в рецессию, эти инструменты отличаются повышенным спросом и дорожают буквально с каждым днём. Такие активы стоят особняком, ведь они не потеряют своей ценности даже при полном крахе рыночной системы.
На сегодняшний день такие активы приобретают всё большее значение. Многие инвесторы покупают их, стремясь избежать всеобщей рыночной паники во время кризиса. Лучшим способом выявления стабильных финансовых инструментов является анализ исторического графика. В ЛБЛВ рекомендуют изучить поведение котировок во время последнего кризиса.
Определяя безопасные активы для инвестирования личных средств, следует обратить внимание на некоторые пункты:
Насколько безопасны активы-убежища?
Со временем аналитики начали замечать довольно сильную корреляцию между золотом и биткоином. Такая взаимосвязь объясняется ускоренным ростом стоимости криптомонеты и ее чрезмерно высокой популярностью.
До 2016 года стоимость Bitcoin двигалась непредсказуемо и хаотично. Для оценки корреляции с другими инвестиционными активами не хватало статистической информации. Рынок оставался незаполненным и количество участников оставляло желать лучшего.
Высокая ликвидность этого актива позволяет говорить об устойчивости рыночного спроса. Криптоэнтузиасты говорят об отсутствии взаимосвязи биткоина с другими рыночными активами. Они считают криптовалюты лучшей альтернативой традиционным товарам.
В последние месяцы можно отметить корреляцию между курсом BTC и котировками золота. При этом наблюдается обратная зависимость криптовалюты с ведущими фондовыми индексами. Инвесторы, аналитики и мировые регуляторы долго спорили о статусе Bitcoin. Цифровую монету сравнивали с валютами, инвестиционными активами и товарами. При этом некоторые участники рынка акцентировали внимание на отсутствии какого-либо реального обеспечения электронных денег. По сути, криптомонета не имеет базовой стоимости и ничем не обеспечивается. В итоге регуляторы охарактеризовали цифровую валюту как товар, фактически приравнивая его к золоту.
Перспективы золота на мировом рынке
Но участники металлического рынка считают ситуацию по золоту многообещающей. Продолжение или усугубление кризиса может спровоцировать ралли, которое поднимет стоимость выше предыдущих максимумов, считают аналитики LBLV.
Чтобы оценить перспективы драгоценных металлов на мировом рынке, необходимо чётко определить причины недавнего снижения котировок. Вероятнее всего, на них повлиял Банковский отчёт Евросоюза, который вышел в свет 21 сентября. После этого появилась новость о заражении коронавирусом американского президента Дональда Трампа. Несмотря на эти события, рыночный курс золота демонстрировал небольшую волатильность и выглядел гораздо устойчивее большинства активов. На сегодняшний день спрос на драгметаллы продолжает расти. Если рассматривать ценовой график, можно увидеть, что глубокие минимумы уже пройдены, и теперь курс начал продолжительное восходящее движение.
Инвесторы всего мира находятся в ожидании президентских выборов в США. Американский президент может внести существенные изменения в политический курс и поменять экономическую ситуацию во всём мире. Опасаясь существенных ценовых колебаний, рыночные участники стремятся приобрести надёжные активы, сохранить имеющийся капитал в условиях глобального кризиса.
В связи с политическими баталиями в США золото демонстрирует умеренную положительную динамику. Драгоценный металл торгуется выше 1900 долларов за унцию, что является максимумом 2011 года. Судя по всему, участники рынка уверены в принятии программы поддержки американской экономики.
При этом совершенно неважно, кто из двух популярных кандидатов одержит победу: Дональд Трамп или Джо Байден. Новому президенту в любом случае придётся поддерживать внутреннюю экономику вливанием дополнительных денежных средств. Трамп давно дал понять, что не намерен способствовать сокращению государственного долга, тогда как Байден планирует направить более 2 триллионов долларов на развитие «зеленой» экономики.
Валюта-убежище
В этом материале мы рассмотрим, что такое валюты-убежища, зачем они необходимы, и как могут спасти депозит от краха.
Если рассматривать инвестиции в нормальных экономических условиях, грамотные инвесторы всегда выбирают те активы, которые со временем принесут наибольший процент прибыли. Но финансовый рынок трудно назвать стабильным. Он в любой момент может выкинуть неприятный фокус. Поэтому здесь нужно делать корректировку не на доходность актива, а на его надежность. Конечно, желательно, чтобы связка “доходность-надёжность” была максимально выгодной для инвестора.
Теперь Вы понимаете, зачем необходимо знать валюты-убежища, а также валюты, которые дают большую доходность. Ниже мы постараемся внести ясность по таким вопросам: что влияет на эти типы валют, а также как их правильно спланировать.
Что такое валюта-убежище?
Каждому инвестору важно уметь сохранять свои капиталы. Естественно речь идет о валютах-убежищах. Только в их тихой “гавани” инвестор может переждать “бурю”, и даже что-то заработать. Защитная валюта – это та, которая на фоне обвала всех основных валют будет укрепляться. Когда инвесторы от привычных активов для торговли в неспокойное время отдают предпочтение именно стабильным валютам.
Какие же валюты-убежища являются таковыми? Прежде всего, это те страны, в которых низкая инфляция, высокое доверие к ЦБ, экономическая и политическая стабильность и профицит платёжного баланса. Отметим, что спустя время, защита может переходить с одной страны к другой, следовательно, валюты-убежища будут меняться. Уже продолжительное время к таким относятся: JPY, CHF, USD.
Рассмотрим каждую валюту отдельно.
Американский доллар (USD)
Это глобальная валюта, которую все считают не только защитной, но и резервной. Продолжается это с 1944 года. Представьте, только за последнее десятилетие свыше 60% золотовалютных резервов большинства стран мира хранились в американской валюте – долларах. Если в других странах наблюдаются какие-либо политически или экономически нестабильные времена, инвесторы тут же переводят национальные валюты в доллары США, что, естественно, укрепляет её курс. Так что без преувеличения, американский доллар можно назвать валютой-убежищем.
Японская иена (JPY)
Не совсем понятно, почему йена – валюта-убежище. Прежде всего, она считается таковой, что даже с выходом негативных новостей по Японии, национальная валюта JPY всё равно крепнет. Инвесторы любят рисковать и это у них в крови. А японская иена как раз относится к высокорискованным активам. Все помнят радиационную катастрофу, случившуюся на Фокусиме в марте 2011 года. Тогда пара USD/JPY упала свыше 600 пунктов в течение одной недели. Особенно хорошо в тот момент можно было заработать на кроссовых парах: CAD/JPY, NZD/JPY и AUD/JPY. А если ещё по этим сырьевым государствам выходили негативные новости, то позиция иены только усиливалась.
Швейцарский франк (CHF)
Есть ещё одна валюта-убежище, которая долгие годы выступает спасательным кругом для большинства инвесторов во время политической и экономической нестабильности. Речь идет о швейцарском франке.
Пусть и не глобальная, но постоянно процветающая экономика этой страны привлекает деньги со всего мира, имеется в виду банковский сектор. Длительное отсутствие военных действий и политическая воля создали вокруг швейцарского франка ареал стабильности и надёжности. Но в начале сентября 2011 года эту идиллию нарушили тем, что привязали курс швейцарского франка к евро.
О сырьевых валютах-убежищах
Товарные или сырьевые валюты это те валюты стран, в экономике которых всё завязано на добыче и экспорте полезных ископаемых (уголь, нефть, золото, платина, серебро, газ и др.). Итак, к числу сырьевых валют стоит отнести следующие:
Но есть и такие валюты-убежища у стран, которых есть много полезных ископаемых и они регулируются со стороны государства либо совсем не представлены на валютных рынках Форекс. Трейдеры привыкли заострять своё внимание на Новой Зеландии, Канаде и Австралии.
Если запомнить основное правило для сырьевых валют, то на этом можно неплохо заработать. А звучит правило следующим образом: потребность в сырьевых валютах растёт только тогда, когда в мире наблюдается период относительного спокойствия в экономике, а также политике. Когда же наблюдаются потрясения, и некая неопределенность, то спрос на сырье стремительно падает.
Если в мире всё спокойно, тогда инвесторы рассматривают сырьевую валюту с позитивным настроем. Это приводит к росту валюты и экономики. В итоге растут процентные ставки, становится выгодным инвестирование в Carry Trade. Это когда, в качестве валюты-убежища рассматриваются сырьевые валюты. То есть, инвесторы занимают другую валюту с низкой доходностью, и потом инвестируют её в более высокодоходную – сырьевую валюту.
Стратегия Carry Trade может сильно повлиять на рост товарных валют. Но здесь присутствует и темная сторона. Как только финансовый климат ухудшается, Carry Trade может молниеносно привести к оттоку капитала из сырьевой страны. Вот почему инвесторы всегда следят за экономическими новостями, отображающими действительность мировых сырьевых рынков.
Заключение
Много факторов влияют не только на валюты-убежища, но и на товарные валюты. Нужно следить за новостями, анализировать ситуацию, читать прогнозы аналитиков по сырью и время от времени обращаться к привычным валютам-убежищам, о которых мы говорили в начале этой статьи.
Все самое лучшее от Академии
только нашим подписчикам
