что такое binance leveraged tokens токены binance с кредитным плечом
Что такое binance leveraged tokens токены binance с кредитным плечом
Токены с кредитным плечом Binance — это торгуемые активы на спотовом рынке Binance, которые предоставляют пользователям возможность получения доступа к базовому активу, но с кредитным плечом. Каждый токен с кредитным плечом представляет собой «корзину» бессрочных контрактных позиций. Цена токенов зависит от изменения условной суммы позиций бессрочных контрактов и изменения коэффициентов кредитного плеча.
В отличие от маржинальной торговли, токены с кредитным плечом дают возможность получить доступ к позициям с кредитным плечом без необходимости предоставления обеспечения и поддержки уровня поддерживающей маржи. Вам также не нужно беспокоиться о рисках ликвидации. Однако, несмотря на минимальные риски ликвидации, существуют риски, связанные с позициями токенов с кредитным плечом, такие как влияние колебаний цен на рынке бессрочных контрактов, премий и ставок финансирования.
Ребалансировка токенов Binance с кредитным плечом происходит только по мере необходимости. В отличие от обычных токенов с кредитным плечом, токены с кредитным плечом от Binance не имеют постоянного кредитного плеча. Следовательно, токены Binance ребалансируются только во время экстремальных движений рынка.
Ребалансировка позиций токенов регулируется проприетарными алгоритмами Binance с целью максимизации корреляции между токенами с кредитным плечом и базовой маржинальной позицией.
Чтобы приобрести или погасить токены, просто перейдите на страницу «Токены Binance с кредитным плечом» и нажмите «Подписаться» или «Погасить» соответственно. При подписке и погашении токенов взимается комиссия в размере 0,1% от суммы операции. Затем средства (в USDT) будут начислены или списаны с вашего спотового кошелька.
Общий суточный лимит подписки или погашения каждого токена с кредитным плечом может варьироваться в зависимости от преобладающих рыночных условий.
Пользователи могут подписаться или выкупить каждый токен с кредитным плечом в рамках суточного лимита аккаунта в любое время, кроме периода ребалансировки, однако сумма может варьироваться в зависимости от преобладающих рыночных условий. Ознакомьтесь с Правилами торговли токенами Binance с кредитным плечом, чтобы узнать о лимите подписки и выкупа.
Выкуп токенов во время ребалансировки средств запрещен.
Руководство по токенам Binance с кредитным плечом
Традиционная позиция с использованием заемных средств обеспечивает потенциальную прибыль, но пользователи подвержены риску ликвидации. Получается некий компромисс между готовностью пользователя к ликвидации позиции и потенциальной огромной выгодой, которую можно получить.
Токены с кредитным плечом (LT) устраняют этот компромисс и предлагают пользователям кредитное плечо без риска ликвидации и необходимости тщательного управления такой позицией.
Несмотря на то, что LT токены приобрели популярность благодаря своей инновационности, они вызвали споры и путаницу среди пользователей. Исторически сложилось так, что LT токены нерациональны при получении долгосрочной прибыли по сравнению с традиционными маржинальными продуктами с кредитным плечом.
Несмотря на свои недостатки, LT токены пользуются большим спросом и продолжают привлекать пользователей со всего мира. Поэтому биржа Binance работала над решением проблем существующих токенов с использованием кредитного плеча и запустила Binance Variable Leveraged Tokens (BLVT).
Что представляют собой токены BLVT?
Токены Binance с переменным кредитным плечом (BLVT) предназначены для решения проблем, с которыми сталкиваются пользователи при торговле традиционными токенами с кредитным плечом. В отличие от обычных LT токенов, BLVT токены не имеют «фиксированного» кредитного плеча. BLVT поддерживает переменное кредитное плечо в диапазоне от 1,5x до 3x.
Они торгуются на спотовом рынке Binance и отслеживают бессрочные контракты BTC на Binance Futures. В настоящее время предлагаются два варианта BLVT токенов: BTCUP и BTCDOWN.
Когда цена Биткоина растет, токен BTCUP позволяет получать прибыль с кредитным плечом от 1,5 до 3х.
В свою очередь, токен BTCDOWN позволяет получать прибыль с кредитным плечом при падении цены Биткоина.
BLVT отслеживает изменение номинальной стоимости позиций бессрочных контрактов и может менять кредитное плечо.
Чем BLVT токены лучше LT?
Есть несколько преимуществ BLVT токенов по сравнению с традиционными LT токенами: переменное кредитное плечо, ребалансировка, ликвидность и комиссии.
1. Сравнение переменного и фиксированного кредитного плеча
В настоящее время самый популярный LT продукт имеет фиксированное кредитное плечо с 3х, что означает возможность получения пользователем тройной прибыли от своего базового актива. Например, если цена Биткоина повысится на 5%, то LT токен даст 15% прибыль пользователям.
Давайте рассмотрим пример и разберемся в устройстве фиксированного кредитного плеча в LT токене:
Предположим, базовый актив и LT токен с кредитным плечом 3x стартуют с одинаковой стоимостью по 100$ каждый.
В первый день основной актив растет на 5%, следовательно, LT токен с кредитным плечом растет на 15%
На второй день основной актив падает на 5%. LT токен снижается на 15%
Итоговые прибыли и убытки обоих активов при T+2 будут следующими:
Большинство пользователей токенов с кредитным плечом не знают о скрытом эффекте таких токенов. В частности, пользователи не знают о том, как «фиксированное» кредитное плечо LT токенов влияет на долгосрочную прибыльность, особенно на рынках, где цены консолидируются в течение длительного периода.
Этот пример иллюстрирует, как волатильность может повлиять на общий доход на рынке с боковым трендом. Это приведет к негативным результатам для пользователей, которые купили и удерживали токены с 3x, думая, что идеально отслеживают движение базового актива.
2. Ребалансировка
В течение дня LT токены увеличивают или уменьшают влияние на базовый актив для достижения целевого кредитного плеча. По мере роста цены базового актива токен будет увеличивать количество позиций. Напротив, если цена снизится, это приведет к уменьшению позиций. Это явление известно как ребалансировка. Традиционные LT токены должны ежедневно ребалансироваться, чтобы продолжать выполнять свою задачу.
Предположим, что 3x LT токен имеет начальную чистую стоимость активов (ЧСА) в размере 100 миллионов долларов. В соответствии со своим устройством, LT токен поддерживает общую сумму риска на 300 миллионов долларов в базовом активе.
Аналогичным образом, по мере снижения цены базового актива будет производиться ребалансировка LT, при этом сумма риска уменьшается, и кредитное плечо в 3x остается фиксированным.
По сути, если пользователи удерживают позицию дольше одного дня, то их уровень риска может резко возрасти или упасть, что повлияет на первоначальные инвестиции.
Ребалансировка традиционных LT токенов производится в заранее установленное время (ежедневно). Будучи полностью предсказуемыми, LT токены чувствительны к опережающим сделкам. Трейдеры занимающиеся арбитражем, могут прогнозировать будущие сделки и получать прибыль, манипулируя рынком.
Напротив, BLVT токены не проходят ребалансировку, если потери не являются экстремальными. Фактически, BLVT токены ребалансируют позиции по мере необходимости, чтобы максимизировать прибыль при росте и минимизировать потери при падении, что помогает избегать ликвидации. Это означает, что «нормальные» колебания на рынке не приведут к ребалансировке, а стоимость токена продолжит коррелировать с базовым активом.
3. Ликвидность рынка
4. Транзакции и комиссии
Пользователи токенов BLVT могут закрыть позиции, продав токен на спотовом рынке или погасив его по рыночной стоимости ЧСА. За это с пользователей будет взиматься плата за торговлю или погашение. Обычно это обходится дороже, чем продажа на спотовом рынке. При обычной торговле такой способ закрытия позиций не рекомендуется.
У BLVT токенов есть три типа комиссий: за торговлю, за погашение и ежедневные комиссии за управление.
Что такое токены с кредитным плечом и как на них заработать?
Что такое токены с плечом?
Токены с плечом (Leveraged Tokens) — это торговый инструмент с фиксированным кредитным плечом, автоматическим реинвестированием и низким риском ликвидации. При стабильном тренде и быстром изменении цены актива токены с плечом приносят больше прибыли, чем позиции по фьючерсным контрактам.
Цена токенов с плечом рассчитывается по формуле:
цена актива + (изменение цены актива × коэффициент)
Эмитент может привязать токен к любому криптовалютному активу. На данный момент компания AMUN выпустила токены только для BTC и ETH, а биржа криптодеривативов FTX — для 43 монет.
Как работают токены с кредитным плечом?
Биржи-эмитенты выпускают токены с плечом, а трейдеры покупают их — на спотовом рынке или напрямую у бирж.
На средства от продажи токенов биржи открывают позиции по бессрочным фьючерсам. Если эти позиции приносят прибыль, цена токенов с плечом растет.
Во время торговли стоимость токенов меняется, а их обеспечение остается прежним. Чтобы сохранить значение кредитного плеча, биржи ежедневно проводят ребалансировку. Возможны два сценария: позиция в прибыли и убытке.
Так биржи поддерживают фиксированное кредитное плечо.
За выпуск токенов эмитенты берут комиссию 0,1%, а за ребалансировку — 0,03% в сутки.
Какие бывают токены с плечом?
Различают четыре вида токенов в зависимости от формулы расчета цены:
Коэффициент X — это число, которое задает динамику изменения цены токена с плечом. Благодаря коэффициенту токены BULL растут быстрее цены актива, а токены HEDGE падают во время роста актива.
Значение коэффициента устанавливает биржа-эмитент при создании токена. Коэффициент для BULL и BEAR обычно равен 2 или 3, для HALF — 2, а для HEDGE — всегда 1.
Кто выпускает токены с кредитным плечом?
В настоящий момент токены с плечом выпускают: биржа криптодеривативов FTX, финтех-компания AMUN и криптобиржа Pionex.
Вот список самых популярных токенов с плечом:
Токены с низким риском есть только на FTX.
Чем токены с плечом отличаются от фьючерсов?
Динамика движения цены у токенов с плечом лучше, чем у фьючерсов
В условиях тренда цена токена меняется сильнее, чем цена фьючерса. Это значит, что держатель токенов заработает больше, чем держатель фьючерсов. Чтобы сравнить динамику, мы умножили цены ETHUSD с апреля по сентябрь 2020 года на 3. Так мы сымитировали изменение цены фьючерса с плечом 3х.
Затем мы сравнили стоимость фьючерса ETHUSD и токена ETHBULL. На графике видна разница в динамике.
В условиях тренда ETHBULL (красный) принес 400% прибыли, а ETHUSD с плечом 3x (синий) — 270%.
В условиях стабильного тренда токены приносят больше прибыли, чем обычная позиция с кредитным плечом
Трейдер держал позиции неделю. За это время ETHUSD вырос на 25%.
Дневной график фьючерса ETHUSD на Tradingview. Снизу — график изменения цены за день в процентах.
28 июля трейдер закрыл позиции. Прибыль по фьючерсу составила 75,7%, а прибыль по токенам — 101%.
Позиция по токену заработала на 58% больше, чем позиция по фьючерсу.
Благодаря ребалансировке биржи не ликвидируют позицию по токенам
Трейдер держал позиции неделю. В это время цена ETH падала на 5% в день.
Когда цена ETHUSD упала на 33% от точки входа, биржа ликвидировала позицию по фьючерсу. Позиция по токену показала убыток в 68% и не попала под ликвидацию.
При падении цены актива на 35% позиция по фьючерсу попала под ликвидацию, а позиция по токену потеряла 68%.
Во время ребалансировки биржи сдвигают цену ликвидации от цены актива на момент повторного открытия позиции. Ликвидация токена с плечом 3х наступит только при движении цены на 33% за сутки.
При изменении цены на 10% в сутки биржи-эмитенты запускают принудительную ребалансировку:
В среднем биржи фиксируют убытки и отодвигают точку ликвидации при движении цены на 11%.
Как торговать токенами с плечом?
На спотовой бирже. Токены с плечом можно купить и продать как любую другую криптовалюту.
С помощью депозита. Пользователь вносит на биржу депозит и запрашивает выпуск токенов. Биржа создает новые токены и отдает их пользователю.
Конвертировать в кошельке. В кошельке биржи FTX можно обменять любой актив на токены с плечом.
Когда торговать токенами с плечом?
При долгосрочном тренде. Биржа ежедневно реинвестирует прибыль во время ребалансировки. В таком случае прибыль по токенам больше, чем по фьючерсам.
При консервативной торговле. Благодаря обязательной ребалансировке биржа не ликвидирует позицию по токену в периоды высокой волатильности базового актива. При торговле фьючерсами вы рискуете потерять всю позицию, при торговле токенами — только ее часть.
Когда не стоит торговать токенами с плечом?
При нестабильном тренде. Если в течение суток цена актива движется в разных направлениях, токены с плечом приносят меньше прибыли, чем позиция по фьючерсному контракту.
При внутридневной торговле. Вы не дождетесь ребалансировки, которая реинвестирует прибыль. В итоге заработаете столько же, сколько на торговле фьючерсами.
Сколько можно заработать на токенах с плечом при нестабильном тренде?
При хаотичном движении цены трейдер с позицией по фьючерсу фиксирует убыток один раз — на выходе из рынка. При торговле токенами трейдер несет убыток раз в сутки. Такой подход уменьшает позицию и снижает итоговую прибыль.
Что еще почитать о токенах с плечом?
Если вы хотите изучить вопрос подробнее, прочтите эти материалы:
Binance запускает токены с кредитным плечом Binance Leveraged Token BLVT: в чем их особенность?
Вчера команда ведущей криптовалютной биржи Binance объявила о запуске токенов с кредитным плечом Binance Leveraged Tokens (BLVT).
Уже завтра 14.05.2020 в 10:00 (по UTC) будет произведен листинг первых токенов с левериджем BTCUP и BTCDOWN с торговыми парами BTCUP / USDT и
BTCDOWN / USDT. BTCUP и BTCDOWN будут доступны для торговли посредством расширенного спотового интерфейса Binance. Поддержка работы с новыми продуктами через классический торговый интерфейс Binance Spot Basic / Classic и мобильные приложения пока обеспечена не будет.
Токены Binance Leveraged (BLVT) были разработаны командой Binance после тщательного анализа запросов пользователей и оценки существующих продуктов с левереджем. Токены с кредитным плечом Binance обеспечивают меньшие риски и низкие комиссии по сравнению с деривативами и другими токенами с кредитным плечом (не выпущенными Binance).
О токенах Binance с кредитным плечом (BLVT)
Токены с кредитным плечом Binance — это доступные к трейдингу на спотовом рынке Binance активы (внецепные активы), которые предоставляют пользователям возможность использовать базовый актив с левериджем. Каждый такой токен представляет собой корзину бессрочных контрактных позиций. Цена токена, в свою очередь, отслеживает изменение условной суммы бессрочных контрактных позиций в корзине с учетом коэффициента левериджа.
Новые токены с кредитным плечом Binance Leveraged (BLVT) отличаются от других продуктов по следующим характеристикам:
Пользователям, которые ранее торговали любыми токенами с кредитным плечом на Binance, будет предоставлен 30-дневный период с нулевой комиссией за торговлю с 14.05.2020 10:00 (по UTC) до 13.06.2020 10:00 (по UTC). Эта скидка будет распределена в виде возмещения затраченных средств в течение 5 рабочих дней после окончания акции.
Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!