Как составить Cap Table для стартапа
Cap Table (capitalization table) — таблица с ключевыми данными о владельцах стартапа (стейкхолдерах): объем и даты их инвестиций, долевое участие и ряд другой информации. Каждый новый инвестор добавляется в соответствующей графе вместе с указанием его доли, текущей стоимости ценных бумаг и последующим «размыванием*» его части в процессе изменения стоимости компании.
*Размывание доли – это уменьшение доли одного из участников относительно обновленной стоимости компании. Размывание доли может быть инициировано за счет эмиссии новой серии акций при неизменной номинальной стоимости (количества) акций сооснователей проекта. Происходит это при привлечении новых инвестиций.
Таблица важна не только для ведения внутреннего учета в стартапе, этот инструмент необходим для потенциальных инвесторов. Информация из Cap Table позволит проанализировать все ключевые финансовые операции в компании с момента ее основания, понять, кто и чем владеет, как повлияют вложения на доли основателей и сотрудников.
Полноценная таблица капитализации должна содержать в себе данные об:
Кроме того, в ее состав входит сопроводительная юридическая документация.
Cap Table необходимо создавать практически одновременно с запуском стартапа — каждый последующий раунд финансирования будет добавлять все новые и новые данные, усложняя общую картину. Если на начальном этапе это будет лишь фактическое финансирование и данные основателей, то позднее добавятся потенциальные источники финансирования, раунды инвестирования, слияния, поглощения и другие манипуляции с капиталом.
Что конкретно должно быть в таблице капитализации?
Необходимо последовательно внести следующие данные:
Позже добавятся инвестиционные раунды, слияния, эмиссии и другая финансовая информация. В каждой графе указывается соответствующая ей информация:
Таблица 1. Cap table для проекта «Star Trek Enterprise».
Дополнительные данные необходимо вносить по мере их появления, к ним относится общее количество размещенных ценных бумаг, которые может выпустить компания, и количество акций в текущем обращении. Кроме того, с каждым дополнительным раундом финансирования таблица будет усложняться и пополняться информацией — о выпусках новых акций, опционах на акции для сотрудников, привлечении конвертируемых займов, оформлении дисконтов и так далее. Выход из долевого участия ключевых акционеров, передача акций другому инвестору, а также увольнение и уход сотрудников — все это также будет накладывать отпечаток на общую картину в таблице капитализации.
Как сделать таблицу капитализации самостоятельно?
Простое решение для начального этапа развития стартапа — составить таблицу, пользуясь Excel, Numbers или Google Sheets, самостоятельно либо использовать один из бесплатных шаблонов, можно скачать тут или тут.
Таблица 2. Пример заполнения шаблона таблицы капитализации в Excel. Данные, выделенные в таблице синим цветом — заданные значения, а черным — формулы.
Использование такого шаблона — самое простое решение для стартапа в начале его пути, но со временем (и добавлением новых финансовых факторов и элементов, влияющих на развитие компании) он значительно усложнится.
Как анализировать данные в таблице капитализации?
Данные в Cap Table позволяют понять, какую сумму получит каждый держатель ценных бумаг, исходя из долевого участия или сценария ликвидности. Для примера рассмотрим теоретическую ситуацию, указанную в таблице 1.
*Конвертируемый заем — это инвестиционный механизм, в рамках которого кредитор предоставляет заем на определенных условиях: например под небольшой процент с правом конвертации суммы долга в акции компании, когда в проект вложится кто-нибудь еще (в нашем случае — в первом раунде). При этом сумма займа, как правило, конвертируется в ценные бумаги по оценке до инвестиций (Pre-Money Valuation). Помимо прочего, это дает инвесторам определенные преимущества: минимизацию рисков, возможность вернуть средства в любой момент, право на Conversion Discount (как в нашем примере) или Conversion Valuation Cap.
Потолок оценки — важная составляющая процесса распределения долевого участия инвесторов. Например, инвесторы второго и последующих раундов (см. таблицу 3) ориентируются на Conversion Valuation Cap (потолок оценки конвертации), чтобы понимать возможности своего долевого участия (будет снижаться в каждом последующем раунде).
Итоги
Данные, указанные в таблицах-примерах в этой статье — лишь малая часть информации, которая отражается в реальных таблицах капитализации. Интересно, что в американских компаниях таблица капитализации — едва ли не единственная система регистрации прав собственности на акции. Законы США разрешают использовать capitalization table в качестве официальной юридической регистрации имущественных прав на акции компании.
Но несмотря на то что на территории Российской Федерации действует другое законодательство, Cap Table может как послужить для внутреннего учета компании, так и представлять интерес для инвесторов, заинтересованных вашим стартапом.
Как составить cap table и что показать инвестору?
Опубликовано rustam21 в 02.06.2020 02.06.2020
Как составить cap table и что показать инвестору?
Cap Table (от англ. capitalization table — таблица капитализации) — это документ необходимый каждому стартапу для расчета привлечения инвестиций, распределения акций (долей), с учетом роста их стоимости.
Это документ, который вам нужно иметь при себе перед общением с инвестором и входом в комнату на фото выше. Кстати, фото сделана в США, управляющим партнером ЮК «Рафиков и Партнеры» Рустамом Рафиковым перед проведением важных переговоров с венчурными инвесторами.
Для чего нужен cap table?
Наличие у стартапа cap table не только показатель того, что был сделан финансовый анализ к бизнес-плану и существует стратегия привлечения инвестиций и роста акций. Документ показывает инвестору на прибыльность вложений и возможность скорейшего выхода (exit) при тех или иных условиях.
Давайте взглянем на две стороны переговорного процесса.
Планируют привлечь финансирование для (а) развития проекта, (б) роста стартапа и привлечения дополнительных инвесторов
Инвестор (венчурный фонд / бизнес-ангел / 3F: friends, family and founders/fools):
Готов вложить денежные средства в стартап и его команду, ожидая роста цены акций и входа инвесторов. Проще говоря, инвестор надеется продать в будущем времени акции / доли, чтобы получить доход выше при продаже акций.
Какие задачи решает cap table?
Cap table отражает в себе следующую информацию:
1) Количество фаундеров (основателей)
Изначально, вы можете включить основных фаундеров — участников стартапа, которые готовы дойти до конца и пройти дополнительную милю (extra mile) для достижения своей цели, как говорят американцы.
В дальнейшем, ваши коллеги могут работать с вами (а) за зарплату, проектную оплату или (б) за вознаграждение в форме опциона / вестинга, ну или (в) за зарплату с бонусом в форме вестинга.
2) Наличие вестинговой программы (опционный план для сотрудников)
Американская модель капитала, которую еще называют дисперсный капитал, в отличие от модели семейного бизнеса (рейнская модель), предполагает распределение акций как можно большему количеству инвесторов. Стандартные американские компании имеют около 40% акций принадлежащих первоначальным основателям. Остальные акции, как правило, принадлежат сторонним акционерам.
Вестинговая модель отвечает данным признакам и создает более высокие мотивационные ожидания у сотрудников — быть не только частью команды, но и иметь часть акций. В России, как правило, в вестинговой программе часто участвуют топ-менеджеры. Что касается стартапов, то здесь рекомендуется начинать предлагать вестинговые условия на самых ранних этапах.
3) Количество инвесторов
Стартап привлекает инвестиции на разных стадиях —
— посевная стадия / seed stage,
— ранняя стадия / early stage (round A, round B, round C),
— поздняя стадия / later stageб
— публичное размещение акций / IPO.
На каждом этапе у вас должен быть план привлечения инвесторов и количество распределяемых акций (см. п. 4 ниже)
4) Общее количество акций компаний
В компании типа акционерного общества, например С-Corporation в штате Delaware или кипрской компании Ltd. существует объявленный капитал (authorised capital) т.е. весь уставной капитал и максимальное количество акций общества, а также выпущенные акции (issued capital) т.е. выпущенные / эмитированные, распределенные и оплаченные акции.
К примеру, в вашей c-corporation в Делавере 1 000 000 акций объявленного капитала, но на первом этапе вы выпустите акции (а) фаундерам, (б) первоначальным инвесторам. Остаток вы можете зарезервировать под опционы, вестинговый план и для будущих инвесторов.
Изначально, типовая форма акций — обыкновенные (common stock) т.е. предоставляющие всем владельцам равные права. В дальнейшем, компания может выпустить акции серии А, Б, В (series A, B, C) которые предоставляют разный объем прав. Это удобно т.к. вы можете привлекать новых инвесторов распределяя им определенный класс акций.
Cap Table — примеры и сравнения
В первой статье о таблицах капитализации мы выяснили, что это такое, зачем она нужна и как ее оформить, в этом материале учимся работать с Cap Table на примерах известных компаний.
Функционал таблицы капитализации: для чего она
1. Привлечение средств
Любой инвестор, который размышляет о вливании финансовых средств, нацелен сократить риски. Неосторожная инвестиция может спровоцировать конфликт интересов с другими держателями акций. Поэтому инвестору важно знать:
В правильно составленной таблице капитализации эту информацию легко найти.
2. Наем сотрудников
Все больше компаний приходят к прозрачной отчетности. Ранее доступ к таблицам капитализации был только у руководителей и инвесторов, но иногда его дают и сотрудникам. Для чего?
Сотрудники, у которых в компании есть доля, хотят знать, на какую компенсацию могут рассчитывать в случае продажи или ликвидации компании. Прозрачность информации внушает чувство стабильности, вдохновляет работать на результат, увеличивает уровень доверия к основателям.
3. Уплата налогов
Актуально для стартапов из Соединенных Штатов: как мы указывали в первой части, таблицы капитализации служат официальным отчетом об акционерной собственности. Налоговые службы используют данные из Cap Tables, чтобы определить, насколько добросовестно компания (вместе с сотрудниками и инвесторами) платит налоги.
Важно постоянно обновлять сведения в капитализационных таблицах, иначе компания и сотрудники, не владея актуальной информацией, могут переплатить сумму по налогам либо, наоборот, быть оштрафованы за неуплату в полной мере.
4. Продажа компании
Допустим, владелец решил продать бизнес другой компании. При этом выручка от продажи делится между акционерами. Как понять, какой процент выручки получит каждый инвестор? В каком порядке произойдут выплаты?
Cap Table, в которой своевременно отражаются все изменения, устраняет разногласия о распределении выручки. Другими словами, таблица капитализации — это один из инструментов, которые могут послужить для предотвращения судебных тяжб после ликвидации компании.
Перейдем к конкретным примерам Cap Table.
Таблица капитализации: подробный разбор. Uber Technologies, Inc.
10 мая 2019 года известный американский агрегатор такси Uber выпустил акции на Нью-Йоркской фондовой бирже. Инвесторы принимали решение с опорой на таблицу капитализации, и именно ее мы и будет использовать в качестве примера для детального рассмотрения. При этом стоит упомянуть, таблица Uber’а взята не как идеальный образец (такого мы еще не встречали), а просто как кэптэйбл известного стартапа.
Таблица 1. [Eng] Копия Cap Table для компании Uber Technologies, Inc.
Таблица 1. [Ru] Перевод
Важно! Как правильно читать таблицы. При оформлении шапки используется титульная информация о компании:
Изображение 1. Перевод Cap Table для компании Uber Technologies, Inc.
Далее — важнейший раздел каптэйбл, где перечислены акционеры, их доли и занимаемые должности.
Зафиксированы доли в процентах и количестве акций, а также состояние до первичного публичного размещения и после. Указаны опционы — права на дополнительные квоты, позволяющие при выполнении условий договора приобрести или продать акции.
Изображение 2. Перевод Cap Table для компании Uber Technologies, Inc.
Информация о распределении отражает, сколько долей (в процентах и в количестве акций) принадлежит внутреннему кругу компании, включая руководителей и директоров, а сколько — сторонним инвесторам.
Изображение 3. Перевод Cap Table для компании Uber Technologies, Inc. Сведения по опционам.
Изображение 4. Перевод Cap Table для компании Uber Technologies, Inc.
В данной части можно узнать о распределении долевого участия между сторонними инвесторами.
Изображение 5. Вырезка из Cap Table для компании Uber Technologies, Inc.
Под графой Board размещены имена и компании сторонних инвесторов, вхожих в совет директоров. Справа в двух таблицах содержатся данные о количестве проданных акций и объеме привлеченных средств, а также общие сведения о доходности компании.
Последняя часть таблицы капитализации содержит:
Изображение 6. Вырезка из Cap Table для компании Uber Technologies, Inc.
Пример Cap Table. Airbnb, Inc.
Ниже — капитализационная таблица Airbnb на 2017 год. Оформление полностью идентично, не считая информации о сериях выпуска акций: здесь она вынесена между опционами и IPO.
Согласно таблице, каждому из трех основателей Airbnb принадлежит 13,4 % от компании.
Годом ранее вливание денежных средств со стороны TPG Capital подняло стоимость Airbnb до 10 миллиардов долларов. Каждый из трех учредителей владел 15 % акций компании. Следовательно, доля каждого была оценена в 1,5 миллиарда долларов.
С тех пор стоимость Airbnb возросла до 31 миллиарда долларов. Это увеличило собственный капитал каждого основателя до более чем 4 миллиардов долларов.
Таблица 2. [Eng] Копия Cap Table для компании Airbnb, Inc.
Пример Cap Table. Graphcore, Inc.
С их таблицей капитализации можно ознакомиться ниже:
Таблица 3. [Eng] Копия Cap Table для компании Graphcore, Inc.
Здесь видно, что учредители владеют только 4 акциями компании, а сам стартап больше напоминает совместное предприятие, созданное в интересах ряда крупных технологических компаний.
Итоги
Чтобы оформить Cap Table, скачайте любой шаблон или воспользуйтесь Google Таблицами. При этом нет потребности брать максимально сложные шаблоны: если в вашем стартапе не брались конвертируемые займы либо не выдавались варранты, то брать шаблон, в котором они предусмотрены, смысла нет.
Начните с перечисления владельцев ценных бумаг и их процентов. Зафиксируйте вливания денежных средств со стороны инвесторов. Для начала этого вполне достаточно; при желании можно добавить другие поля.
Всегда полезно учиться у лидеров рынка, и, хотя вашей отчетности не обязательно быть настолько подробной, вы можете подсмотреть у Uber, Airbnb, Graphcore и других компаний несколько грамотных решений. Или — почитать отличный мануал от Александра Джарвиса.
Онлайн-сервисы с таблицами капитализации
Как составить саму таблицу? Простое решение — в Numbers, Excel или Google Sheets. Более сложные, но с дополнительным функционалом и с учетом особенностей разных стран:
Нужно больше бесплатного функционала, но количество акционеров превышает 20 человек, а демоверсии не дают такой возможности? Тогда ваш выбор — Captable.io либо Gust Equity Management (кстати, в этих сервисах можно составлять шорт-листы).
Остались вопросы? Присоединяйтесь к чату Admitad Projects в Telegram, обсудим их там.
Калькулятор Cap Table: инструкция по применению
Создали автоматизированную Cap Table, с помощью которой вам будет удобно вести учет долей в собственном проекте.
В прошлых статьях рассматривали, что такое Cap Table и как правильно ее оформить. На рынке доступно немало решений для оформления: шаблоны Excel, SAAS и прочее. Для простоты и удобства сделали свой вариант таблицы капитализации в «Google Таблицы» — сервис предлагает функциональные и простые решения.
Таблица расчета капитализации от Admitad Projects: зачем нужна и как выглядит
Важно: таблица сделана на английском языке. Чтобы не смешивать иностранные слова с русскими, мы решили полностью свести таблицу к английскому языку.
Сама таблица находится здесь (просто сохраните у себя на диске), а данная статья — это мануал.
Прежде чем начать работу, рассмотрим листы в порядке слева направо:
Чтобы начать заполнение таблицы, необходимо выполнить несколько предварительных шагов.
Внесение инвесторов в список Shareholders
Создание таблицы капитализации начинается со вкладки Shareholders, даже если она вынесена на периферию. Это служебный лист, и информация отсюда будет автоматически копироваться в другие разделы.
Вкладка Shareholders содержит несколько полей:
Чтобы показать, как это работает, мы создали венчурный фонд, или холдинг, в составе которого есть несколько портфельных компаний. У него должно быть корневое юридическое лицо. Их может быть несколько, но для простоты возьмем одно, которое также является материнской организацией для других проектов.
Это и есть компания TestRoot1, таблица капитализации которой расположена на втором листе таблицы. Можно придумать более осмысленное название — например, мы взяли Rocket. Главное — не путать с Rocket Internet.
На листе Shareholders вписаны владельцы — в нашем примере это условные Александр Иванов, Джордж Буш младший, Иван Петров и компания Global Internet Incorporated. Это члены совета директоров. Мы можем внести дополнительную информацию о каждом владельце.
Например, строка Shareholder Type, то есть возможные типы владельцев акций, включает такие варианты, как:
Затем можно указать дату, когда был добавлен данный владелец акций, дописать электронную почту или внести заметки в свободной форме.
На этом работа с вкладкой Shareholders завершена.
Заполнение Cap Table головной компании
После листа Shareholders рекомендуется начать расчет капитализации для материнской компании. В левом углу вы увидите поле, в котором содержатся параметры стадии. Здесь мы открываем новые стадии инвестирования и задаем их характеристики.
Всего таких стадий три, они расположены справа от поля. Однако вы можете скопировать любую из них и продолжить ряд, насколько хватит «Google Таблиц» (спойлер: надолго).
В параметры стадии входят:
Чтобы начать, рекомендуется ввести название стадии, дату создания и количество выпущенных акций. В нашем примере компания Rocket была создана 1 января 2018 года — это дата ее создания и по совместительству начала стадии. Допустим, на стадии Common компания Rocket выпустила всего 100 тысяч акций.
Переходим к калькулятору расчета капитализации. Необходимо внести имена стейкхолдеров в крайний столбец под названием Stage / Stakeholder. Для этого нажмите на треугольники в углу ячеек и выберите имена инвесторов, которых вы внесли в список Shareholders на предыдущем этапе.
Как видите, в поле Status появилась надпись Unknown. Дело в том, что мы не зафиксировали в таблице никакие транзакции. Теперь нужно перейти к следующему блоку: именно из него Cap Table подгрузит данные, чтобы заполнить остальные столбцы.
Блок Stock Transactions
Чтобы в таблице капитализации появилась необходимая информация, следует заполнить раздел Stock Transactions. Этот крупный раздел содержит сведения о транзакциях стейкхолдеров, включая следующие столбцы:
Обратите внимание: при заполнении первых двух столбцов вы можете выбрать из выпадающего меню имена инвесторов и стадию совершения транзакции. Как только вы выберете стадию, информация из таблицы капитализации автоматически будет скопирована в Stage Number и Issue Date.
При заполнении процентов в поле Target Fully Diluted Ownership количество акций каждого стейкхолдера автоматически отображается в поле Target Share Number. В связи с особенностями таблицы необходимо скопировать данный результат в столбец Shares Purchased.
Shares Purchased — это количество выкупленных акций. На основе этого столбца таблица сама рассчитывает общее количество акций Total Shares, количество акций в обращении Shares Outstanding и последний параметр, Total Shareholder Shares — общее количество акций, которое накопилось на данной стадии
Следующий столбец Basis of Issuance — это информация о том, на каком основании владельцам выданы акции. Здесь также есть несколько опций, доступных по клику на треугольник в правом углу:
Как только вы заполните Basis of Issuance, останется последняя часть блока Stock Transactions.
В Transaction Status также есть три предопределенных статуса: Planned, Negotiated и Documented. Они нужны, чтобы не запутаться, о каких вещах мы уже договорились, а какие внесли в таблицу для моделирования ситуации.
Вернёмся к нашему примеру. Для наглядности мы распределили 100 % акций в нашем примере следующим образом: Global Internet — 57 %, Александр Иванов — 23 %, Джордж Буш и Иван Петров — по 10 %. Мы определили основания для получения акций (Basis of Issuance) и зафиксировали, что статус каждой транзакции задокументирован.
Как только мы выберем в статусе транзакции опцию Documented, информация отобразится в таблице расчета капитализации. Мы видим: если компания выпустила 100 тысяч акций, то Global Internet получила 57 тысяч, Александр Иванов — 23 тысяч, остальные — по 10 тысяч акций.
Блок ESOP & Restricted Stock Transactions
В нашем примере у стейкхолдера Ивана Петрова было 10 тысяч акций Restricted Stock, поэтому следует вписать информацию о нем в блок ESOP & Restricted Stock Transactions, который находится между таблицей капитализации и транзакциями.
При выборе Transaction Stage автоматически заполнятся поля Grant Date, Board Date и Vesting Start. Количество акций Restricted Stock следует продублировать в столбец No. Options — в нашем случае это 10 тысяч акций у Ивана Петрова. Как только вы укажете тип акций (RS, ISO, NSO), таблица сама внесет информацию в поля Date of Exercise и RS Shares Out / Ops Exercised:
Переходим к блоку с вестинг-планами. В столбце Vesting Schedule можно выбрать один из четырех вариантов — подробнее на пятом по счету листе Vesting Plans.
Важно: 48 месяцев — это четыре года, то есть стандартная длительность вестинга.
Вместе с выбором вестинг-плана в графе Vested Today автоматически появится количество акций, которыми стейкхолдер наделен в текущий момент. В нашем примере стейкхолдер Иван Петров с 1 января 2018 года (дата создания компании) получил 6250 акций.
Оставшиеся параметры таблицы представлены ниже.
Cancellations / Expirations (Отмены и истечение срока):
Outstanding / Vested (В обороте / инвестированные):
Важно: на данный момент Cap Table не видит, сколько акций прошло вестинг. Таким образом, дублируется полное количество выделенных акций. В нашем примере у Ивана Петрова отражено полных 10 % акций в Cap Table. Есть идея, как это пофиксить? Пишите в комментарии.
Финальный результат Cap Table
Теперь можно вернуться к Cap Table для корневой компании Rocket. Здесь прописаны все инвесторы, их транзакции, параметры вестинга. Можно считать, таблица расчета капитализации готова.
Она дублируется на первой вкладке Dashboard, где отражается портфель проектов холдинга. В нашем примере появилась корневая компания, которая на 57 % принадлежит фаундерам (Founders Shares) и на 43 % — инвесторам (Investor Shares).
Если в компании нет инвесторов и она на 100 % принадлежит менеджменту холдинга, можно сконфигурировать эти обстоятельства на последней вкладке Lists. Добавьте участников совета директоров в крайний правый список Holding and Management. По возвращении на Dashboard вы увидите, что компания принадлежит менеджменту холдинга на 100 % (Holding & Mgmt Shares).
Создание дочерней компании через Captable_Template
Если у вашего холдинга есть дочерние проекты, создайте таблицу капитализации для каждой портфельной компании. Для этого скопируйте лист Captable_Template, где находится шаблон для заполнения. Необходимо перенести копию между TestRoot1 и Captable_Template.
Важно: Cap Table работает, только если последние четыре вкладки (Captable_Template, Shareholders, Vesting Plans, Lists) стоят на последнем месте в предустановленном порядке.
Переименуйте лист с новой таблицей. Рекомендуем изменить цвет, чтобы ничего не перепутать.
Процесс заполнения капитализационной таблицы для дочерней компании такой же.
Важно: единственная разница — необходимо вписать в лист стейкхолдеров данные материнской компании. В нашем случае это компания Rocket, основанная 1 января 2018 года. Не забудьте позже внести ее в Holding & Management на вкладке Lists, чтобы гарантировать корректный расчет инвестирования.
Для примера мы создали лист и назвали его SpaceY (имя абсолютно ни на что не намекает). Первый раунд под названием Founded начался 1 января 2019 года — через год после создания материнской компании Rocket. Мы добавили ее в список стейкхолдеров и внесли другие имена: пусть это будут всем известный Джон Малкович и никому неизвестная Юлия Сидорова.
Rocket владеет 60 % компании SpaceY без вестинга, в то время как Джон Малкович и Юлия Сидорова — по 20 % с вестингом. Соответственно, количество акций у Rocket — 60 тысяч, у Джона Малковича и Юлии Сидоровой — по 20 тысяч. Это их количество опционов. Выбрав инвест-план, мы получили 7500 акций в графе Vested Today.
Еще парочка функций Cap Table
Если стартап продолжает расширяться в финансовом и юридическом плане, основателям пригодятся дополнительные возможности калькулятора расчета капитализации.
Размытие долей фаундеров
Мы до сих пор не затрагивали два параметра: Stage Target USOP — процент акций для обычных сотрудников и Stage new USOP shares — акции, зарезервированные под ESOP.
Важно: не забывайте, что акции USOP тоже входят в 100 % общих акций, и учитывайте это при подсчетах долей фаундеров.
Введите в графу Stage Target USOP любой процент, чтобы Cap Table автоматически рассчитала количество зарезервированных акций. Это сразу скажется на графе Fully Diluted: будут указаны проценты стейкхолдеров, «разбавленные» опционами.
Чтобы выдать опцион сотруднику, впишите его имя и данные в лист Shareholders и добавьте в таблицу капитализации под заголовком Employees. Сотрудники также должны быть внесены в список транзакций и блок ESOP & Restricted Stock.
Под таблицей капитализации вы найдете две графы: Non-Distributed Shares — невыданные акции и Reserved Options — общее количество зарезервированных опционов. Если компания выдала все акции, в первой графе будет стоять прочерк.
Добавление инвесторов & новые раунды
Чтобы продлить Cap Table на новый раунд, достаточно ввести дату его начала. Это автоматически подтянет всю информацию из остальных блоков. Однако она будет полностью корректной, только если между раундами компания не претерпела изменений.
Какие изменения чаще всего происходят?
Изменения сразу отобразятся в таблице капитализации. Вы увидите появление новых опционов и добавление seed-инвестора.
Важно: вы можете вносить в блок Stock Transactions планируемые транзакции, чтобы проанализировать «поведение» акций компании. При этом в таблице капитализации будет отображаться значок Planned.
Проверка отдельных стейкхолдеров: Stakeholder Check
На листе Dashboard в правом верхнем углу можно произвести расчёт инвестирования конкретного стейкхолдера. Так вы узнаете, каким количеством акций конкретный стейкхолдер владеет в портфельных компаниях — и как прямой инвестор, и через какую-то из корневых компаний-инвесторов. Для этого нажмите на поле под надписью Stakeholder Check и выберите интересующего вас инвестора.
В нашем случае это условный Александр Иванов, у которого есть 23 % в компании Rocket. Так как компания Rocket владеет дочерними компаниями SpaceY и SpaceZ, мы видим, что через непрямое владение Александр Иванов располагает 13,8 % и 11,5 % акций.
Появились вопросы по таблице капитализации? Ищите Admitad Projects в Telegram и задавайте их там.
