что значит инсайдерская информация это простыми словами
Что такое Инсайд (inside), инсайдер простыми словами, примеры
Кто такие Инсайдеры простыми словами
«Инсайд» – это определенная полу секретная информация, которая представляется под видом данных, передающихся специалистом компании. А вот предназначается такая информация, именно для внутреннего использования.
Подобные запас знаний чаще всего не подлежат разглашению. Первоначально это связано с тем, что за счёт этого возможно причинение значительного ущерба конкретной организации. Все это позволяет дать и преимущество конкурентным компаниям.
Эта информация в основном поступает от таких людей, как «инсайдеры». Они работают именно в этом предприятии и знакомы со всеми существующими секретами. Тот сотрудник, который владеет соответствующим «инсайдом», при возникновении определенных проблем в пределах организации, сможет узнать обо всем этом раньше всех. Вследствие этого, он максимально быстро может избавиться и от самих акций.
А вот если речь идет именно о футболе, тогда здесь под таким понятием, как «инсайд» подразумевается именно центральный полузащитник.
Сам термин изначально был позаимствован именно с английского языка. В переводе он обозначает такое слово, как «внутри». В действительности, «In side» – это слово, которое обладает многозначным значением.
К примеру, под такими сведениями первоначально подразумеваются закрытые, а также внутренние данные. Рассекречивание подобной инфы может привести к значительному изменению цены наиболее разнообразных ценных бумаг.
По истечению некоторого количества времени значение этого термина было в определенной степени расширено. Под ним на сегодняшний день подразумевается любая информация, которая может быть получена в определенном кругу.
Поэтому она ни при каких обстоятельствах не подвергается распространению. Дополнительно стоит отметить и факт того, что в новом обозначении, существует даже определенный оттенок, именуемый, как «утекшая информация».
Что подразумевается под термином «In side»?
«Инсайд» – это достаточно важные данные, которые оказываются доступными только определенному кругу лиц. Непосредственно сама утечка подобной информации способна в значительной степени навредить собственнику данных. К примеру, сюда стоит отнести тайные сведения по поводу:
Простыми словами, под «инсайдом» подразумевается данные, полностью закрытая от посторонних ушей инфа, которая доступна только конкретному узкому кругу лиц. Она может обладать определенным значением только до того момента, пока она находится, как говорится, в тайне.
Что еще нужно знать об этом термине?
Любое разглашение подобной информации способно спровоцировать возникновение значительных изменений даже непосредственно в самом финансовом положении организации. Также может измениться и само положение дел компании на современном рынке.
Если, например, речь идет об компании расположившей свои акции на бирже, то тогда разглашение важных знаний может привести к изменению цены на их ценные бумаги.
По собственной сути, под «инсайдом» понимают любую разновидность фактурной, не публичной информации. А вот если говорить именно о более точном определении, тогда здесь стоит отметить ранее не разглашенные конкретные данные.
О них знают только определённый круг людей В противоположной ситуации, разглашение прямым образом отобразится на всех применяющихся финансовых инструментах.
Определение и обозначение
Если тайные данные по особым причинам будут разглашены, тогда предприятию в автоматическом порядке наносится значительный ущерб. Также всё это принято считать и великолепным подспорьем конкурентным фирмам. Они могут всем воспользоваться в своих целях.
«Инсайдер» обладает и основными понятиями. А вот такой человек, который считается носителем подобных данных, является самым настоящим «инсайдером». Под ним подразумевается любое лицо, которое владеет секретными сведениями.
Существует и отдельная категория лиц, называющих себя инсайдерами. Они по долгу службы не имеют права неправомерно пользоваться доступными данными. Первоначально, сюда стоит отнести следующих людей:
Сюда стоит отнести, как бухгалтеров, так и наиболее разнообразных членов совета. Всевозможные агентства, в том числе и информационные.
Некоторые люди могут перепутать наш термин с другим. Звучат они очень похоже. Но «Инсайт» — это совсем другое. Предлагаем ознакомиться с видео.
Инсайдерская информация: как не стать злоумышленником поневоле
В многочисленных рыночных обзорах достаточно часто можно встретить ссылки на «инсайдерскую информацию» Значение этого термина не всегда понятно инвесторам. Как отличить инсайдерскую информацию? Какие риски с ней связаны? Чего лучше не делать, чтобы не оказаться «инсайдером», даже этого не подозревая? Давайте разбираться.
Иллюстрация: pixabay.com
Что такое инсайдерская информация?
Это информация, способная изменить ситуацию с котировками на финансовых рынках.
Подробный перечень инсайдерской информации приведен в ст. 3. Федерального закона №224 «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком».
К инсайдерской информации органов и организаций относится:
ВАЖНО: В РФ инсайдерская информация необязательно должна быть связана с вашей деятельностью на фондовом рынке.
Например, просмотрев годовой отчет, вы узнали, что дела у компании идут не очень хорошо, и «растрезвонили» об этом всем бабушкам у подъезда, одна из которых является мамой учредителя организации-конкурента. Это тоже будет распространение инсайдерской информации: хоть вы и не хотели повлиять на фондовый рынок, но случайно «слили» эту информацию недоброжелателю, способному оказать влияние на него.
Или возьмем недавнюю продажу Тинькофф. Представьте, что вы работаете секретарем в этом банке и случайно узнали о планируемой сделке, о которой ещё официально не объявили, и сообщили об этом общественности. Это и будет инсайдерской информацией.
К инсайдерской информации не относятся:
Закон пока достаточно мягок к правонарушителям: штраф от 3 000 до 5 000 рублей для частных лиц и от 30 000 до 50 000 рублей — для должностных. Понятно, что помимо этого можно попробовать взыскать убытки, но гарантии успеха нет никакой.
Поскольку в России фондовый рынок ещё находится на этапе своего становления, контроль за распространением инсайдерской информации достаточно слабый. Как следствие — «вброс» подобного рода данных достаточно распространен.
Что такое «манипулирование рынком»?
В российском законодательстве присутствует также понятие «манипулирование рынком», за которое предусмотрена уголовная ответственность: «Манипулирование рынком, то есть умышленное распространение через средства массовой информации, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть «Интернет»), заведомо ложных сведений или совершение операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами либо иные умышленные действия, запрещенные законодательством Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком, если в результате таких незаконных действий цена, спрос, предложение или объем торгов финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без учета указанных выше незаконных действий, и такие действия причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо сопряжены с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере».
Под эту статью попадает сразу несколько категорий действий. Давайте рассмотрим все возможные варианты.
Вариант № 1. В комментариях к новому ролику шоу «Деньги не спят» вы написали, что у Газпрома все ужасно: вышел отчет, в котором одни убытки, да и санкции скоро «прилетят», а у Байдена вообще рейтинг в четыре раза выше чем у Трампа, и надо «сливать» акции. И вот вы уже мчитесь на поезде «Москва-Воркута» за распространение заведомо ложных сведений, которые могут оказать влияние на фондовый рынок. С этим все достаточно понятно.
Вариант № 2. Вы в своем Telegram-канале «посылаете сигналы» (в космос или своим подписчикам), чтобы они совершали определенные действия, из-за которых могут произойти изменения на фондовом рынке. Например, вам очень хочется купить себе ценные бумаги, например, «Аэрофлота», потому что они очень перспективны, но цена «кусается». Вы рассказываете в соцсетях, что компания, по вашему субъективному мнению, выглядит не очень хорошо, и надо выйти из нее уже на этой неделе, потому что на следующей — акции улетят вниз. Ваша аудитория, внимая вашим инструкциям (разве Topinvesor_2003 может ошибаться в рынках?), распродает акции. Их рыночная стоимость падает, после чего вы покупаете подешевевшие бумаги и ищете адвоката для предстоящего судебного разбирательства.
Вариант № 3. Вы без какого-либо злого умысла просто даете «гениальные» советы по фондовому рынку, без цели личного обогащения, но, действуя по вашей рекомендации, инвесторы меняют стоимость ценных бумаг. Обязательно учитывайте, что на фондовом рынке обращаются не только гиганты вроде Сбера (уже без банка) или Северстали, но и маленькие локальные компании, на котировки которых может повлиять даже небольшая группа инвесторов, объединивших усилия.
Кто и как будет отслеживать утечку инсайдерской информации?
Распространение инсайдерской информации является более частым случаем, чем манипулирование рынком, но несет меньше юридических последствий. Такие действия очень трудно идентифицировать, поэтому особо громкие дела в этой категории случаются редко. Но все же, если вы как-то связаны с компанией, ценные бумаги которой торгуются на бирже, будьте аккуратнее.
А вот информацию о фактах манипулирования рынком отслеживает непосредственно ЦБ и более того публикует данную информацию на своем официальном сайте. Ознакомиться со случаями манипулирования рынком можно здесь.
Но даже начало расследования по факту манипуляции не гарантирует, что лицо будет привлечено к ответственности. В 2018 г. журнал «Forbes» приводил статистику, согласно которой, 75% дел разваливаются ещё до суда, что и не удивительно: ни органы внутренних дел, ни суды пока не готовы разбираться в столь запутанных случаях.
А что на Западе?
В западных системах охраны правопорядка, особенно в США, мы можем наблюдать абсолютно другой подход. За один небольшой пост, способный оказать влияние на фондовый рынок, можно угодить в тюрьму. В Америке запрещены любые действия, направленные на намеренное изменение рыночной стоимости ценных бумаг. Хотя, справедливости ради, стоит заметить, что количество подобных дел в Штатах тоже не очень велико.
Подводя итог, хочется отметить тот факт, что российский фондовый рынок с годами эволюционирует, и, возможно, с течением времени мы увидим ужесточение мер наказания за правонарушения, направленные на подрыв стабильности оборота на фондовом рынке и доверия инвесторов.
Что посоветуете инвестору?
Что такое инсайдерская торговля
И стоит ли частному инвестору повторять сделки инсайдеров
24 января 2020 года Комитет по здравоохранению США провел закрытое заседание об опасности коронавируса для экономики страны.
После этого некоторые сенаторы, в частности Келли Лефлер со своим супругом, продали ценные бумаги на сумму более 1 млн долларов.
То есть они скинули свои активы до падения рынка. Позже Министерство юстиции проверяло эти сделки на предмет инсайдерской торговли, но вину сенаторов не доказали.
В этой статье расскажу про сделки инсайдеров и про то, какую пользу они могут принести простым инвесторам.
Кто такие инсайдеры
Это люди или организации, которые владеют непубличной информацией о ценных бумагах. Инсайдерами могут быть представители эмитентов, организаторы торгов, управляющие компании и другие профессиональные участники биржи.
Полный перечень инсайдеров в России можно найти в статье 4 Федерального закона № 224 от 27.07.2010. Например, к инсайдерам относятся менеджеры компаний, весь совет директоров и аудиторы финансовой отчетности.
По закону инсайдеры должны отчитываться о сделках с ценными бумагами своей компании. А в некоторые периоды, например накануне выхода финансовых отчетов, не могут совершать биржевых сделок. Такие периоды называются закрытыми.
Все остальное время они могут совершать сделки с финансовыми инструментами компании. Что касается операций с бумагами других предприятий, к закрытой информации которых у них нет доступа, они могут свободно торговать ими как обычные инвесторы.
Что такое инсайдерская информация
Эта непубличная информация, которая может повлиять на цену акций, облигаций, валют и товаров. Например, сведения о привлечении топ-менеджера к административной или уголовной ответственности могут обрушить стоимость акций, а данные о выигранном компанией крупном тендере — наоборот, взвинтить цену.
Какая именно информация относится к инсайдерской, устанавливает законодательство, в частности указание Банка России от 21.11.2019 № 5326-У «О перечне инсайдерской информации юридических лиц». Кроме того, крупные публичные компании обычно публикуют на своем сайте утвержденный перечень инсайдерской информации.
Например, Газпром предоставляет такой список на 10 страницах, где приводятся основные сведения о работе компании, собрании акционеров, размещении ценных бумаг, которые причислены к инсайдерским.
Перечень инсайдерской информации ГазпромаPDF, 5,6 МБ
При этом аналитические прогнозы, оценки и рекомендации к инсайдерской информации не относятся. Также к ней не относятся общеизвестные факты, которые есть в открытом доступе, например данные с официального сайта компании. Иными словами, как только информация становится публичной, она перестает быть инсайдерской.
В чем опасность инсайдерской торговли
Инсайдерскую торговлю часто называют манипулированием рынком. Если у одних участников рынка есть больше информации, чем у других, то они находятся в выигрышных условиях. Это снижает доверие к фондовым рынкам, инвесторы перестают верить в справедливость, и развитие финансовых рынков замедляется.
Законная и незаконная инсайдерская торговля. Топ-менеджеры обычно владеют акциями своей компании и опционами — инструментами срочного рынка. И на законных основаниях могут совершать сделки с ними, но обязаны отчитываться о своих действиях — в силу того, что осведомлены о состоянии компании больше, чем сторонние инвесторы.
Незаконная инсайдерская торговля — это когда человек неправомерно использует закрытую информацию для личного обогащения. Например, продажа акций аудитором компании до выхода плохого финансового отчета — незаконная инсайдерская торговля. Потому что аудитор узнал о провальном отчете раньше остальных инвесторов.
Примеры громких инсайдерских скандалов
Много случаев инсайдерской торговли связано со слияниями и поглощениями компаний.
Например, 4 мая 2020 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США — SEC — подала жалобу против супругов Чжуобинь. Их обвинили в получении 8,5 млн долларов от торговли ценными бумагами компании Sagent — до объявления о ее приобретении. На момент торговли в 2016 году пара жила в Калифорнии. Затем, чтобы избежать уголовного дела и выплаты штрафов, супруги сбежали в Китай.
Генеральный директор компании ImClone Systems был клиентом Бакановича. Он продал все свои акции 26 декабря, потому что знал, что управление санитарного надзора за качеством пищевых продуктов и медикаментов — FDA — отклонило заявку компании на регистрацию лекарства от рака. Баканович поделился этой информацией со Стюарт, и она тоже продала акции.
Дело Марты Стюарт интересно тем, что связано с акциями биофармацевтической компании. На стоимость ценных бумаг этого сектора сильно влияют решения FDA. Поэтому люди, которые раньше рынка получают информацию об утверждении или отказе в отношении какого-то медицинского препарата, могут заработать миллионы или избежать крупных потерь.
Ответственность за ведение инсайдерской деятельности
Использовать инсайдерскую информацию и манипулировать рынком для получения выгоды незаконно. Умышленно распространять слухи и ложные сведения о компании тоже незаконно. Нарушителей могут оштрафовать, запретить торговать на бирже и даже посадить в тюрьму.
В США. Уголовную ответственность за инсайдерскую торговлю в США ввели в 1934 году. Контролем занимается Комиссия по ценным бумагам и биржам — SEC. Сначала эта организация выплачивала вознаграждение тем, кто сообщал об инсайдерской торговле.
В 1980-х годах появились новые законы и санкции за инсайдерскую торговлю, а также автоматизированная система отслеживания подозрительных сделок. В США инсайдерская торговля — очень серьезное преступление. Виновным грозят огромные штрафы и даже тюремный срок.
Insider trading investigations — Комиссия по ценным бумагам и биржамPDF, 893 КБ
В России. В России манипулирование рынком и незаконную инсайдерскую торговлю отслеживает специальный департамент Центрального банка. Но реально наказывают за инсайдерскую торговлю в России не часто.
Инсайдерская торговля акциями концерна «Калина» накануне ее поглощения глобальной корпорацией «Юнилевер» в 2011 году — это первый в России доказанный случай инсайдерской торговли. Проверка длилась почти два года, Федеральная служба по финансовым рынкам — ФСФР — доказала нарушения в 2013 году.
Центробанк на своем сайте публикует данные об инсайдерской торговле и манипуляциях на рынке, однако никаких данных о наказаниях нет. Чаще всего ЦБ просто выносит нарушителям предупреждение.
В чем польза информации о действиях инсайдеров
Инвесторам полезно учитывать, что делают владельцы и топ-менеджеры компании — ведь они знают компанию изнутри. Сама по себе информация о сделках инсайдеров не служит сигналом к покупке или продаже, но ее можно учитывать в своих инвестиционных решениях.
Где посмотреть, что делали инсайдеры. Каждый инсайдер в США обязан заполнить форму № 4 и отправить ее в SEC в течение двух рабочих дней после сделки. Любой инвестор может открыть и изучить этот отчет.
Информация об инсайдерской активности публикуется, например, на сайте биржи Nasdaq. Кроме этого здесь можно посмотреть информацию по каждому топ-менеджеру отдельно.
Так, брат Илона Маска — Кимбал Маск — 9 февраля 2021 года продал 30 000 акций компании «Тесла», а 1 апреля — еще 12 000 акций. Но это были разные продажи: апрельская сделка была согласована с SEC, поэтому инвесторам не стоило трактовать ее негативно. А вот в феврале Кимбал продал акции на открытом рынке практически на историческом максимуме, заработав более 25 млн долларов. Вскоре после этого котировки акций начали падать и снижались в течение нескольких месяцев.
Заранее согласованная сделка означает, что инсайдер утверждает с SEC план продажи или покупки акций по определенному графику — например, в случае календарной ребалансировки портфеля. Тогда сделки будут происходить автоматически. Такой план инсайдер раскрывает по правилу 10b5-1.
Отчеты о сделках инсайдеров на открытом рынке также есть в базе данных Edgar на сайте SEC, а именно в формах 3, 4, 5. В форме 4 важно обратить внимание на коды P и S. Первый означает private purchase — покупки на открытом рынке. Второй — private sale, то есть продажи на открытом рынке. Иногда ошибочно вместо буквы P ставят букву B.
Среди всех инсайдерских сделок самые частые — это запланированные сделки или реализации опционов. Опционы — это право работника купить или продать акции по определенной цене. Часто работники получают опционы в виде поощрения от владельца компании и реализуют их не сразу, а через какое-то время, например через пять лет.
Обычным инвесторам стоит по-разному интерпретировать единичные сделки инсайдеров на открытом рынке, заранее согласованные сделки и реализацию опционов. Последние два типа сделок не отражают текущего отношения инсайдера к компании, поэтому не могут служить сигналом к действию. Сигналы стоит искать среди единичных сделок инсайдеров на открытом рынке.
Что касается топ-менеджеров российских компаний, то информацию об их активности можно найти на сервере раскрытия корпоративной информации «Интерфакса».
Как покупать и продавать акции вместе с инсайдерами
Информацию о сделках инсайдеров можно использовать как дополнение к фундаментальному анализу выбранной компании. Для инвесторов наибольший интерес представляют сделки на открытом рынке: активность владельцев более 10% акций, исполнительных и финансовых директоров — CEO и CFO.
В интернете можно найти много сервисов, отслеживающих действия инсайдеров, часть из них платные. Информацию об инсайдерских сделках можно найти, например, на gurufocus.com, MarketBeat, finviz.com, nsidearbitrage.com, openinsider.com, invest-idei.ru.
Покупки инсайдеров. Инсайдерские покупки — позитивный знак для инвесторов. Покупки акций на открытом рынке более значимы, чем вознаграждение работников компаний опционами. Такие сделки обозначены буквой P без примечаний о плане покупок в форме 4.
Продажи инсайдеров. С продажами инсайдеров ситуация несколько сложнее. Инсайдеры могут продавать акции по разным причинам: чтобы купить новый дом или машину, заплатить налоги, реализовать опционы, полученные в качестве вознаграждения.
Поэтому инсайдерские продажи часто не связаны с фундаментальной оценкой компании и не означают ничего плохого для розничных инвесторов.
Например, Билл Гейтс не купил ни одной акции «Микрософт» с момента IPO — наоборот, он регулярно планово продавал акции, но это не означало, что он не верил в будущее компании.
Но бывают инсайдерские продажи, которые предупреждают инвесторов, что курсовая стоимость ценных бумаг, скорее всего, будет снижаться.
Если инсайдеры активно избавляются от акций компании, вероятно, розничному инвестору стоит последовать их примеру.
Инсайд
Error!
Не путайте слово «инсайд» с другим англицизмом — «инсайт»! Так, если вы ищете, что такое инсайд в психологии, речь идёт явно об инсайте с буквой «т». Про него у меня есть отдельная статья.
Инсайдерская информация — что это простыми словами? Инсайд в узком понимании
Как это работает? Ну, например, есть фармацевтическая компания, занимающаяся производством и продажей лекарств. И вот в стенах одной из её лабораторий происходит открытие — учёные изобретают средство, позволяющее облегчить симптомы ряда тяжёлых заболеваний. Руководство велит сотрудникам нигде не распространяться об этом открытии (хотя со всеми и так подписаны договоры о неразглашении коммерческой тайны).
И всё же происходит утечка — кто-то из сотрудников, близких к руководству, доверяет тайну своему другу, который тут же распространяется об этом в интернете. О новом лекарстве узнают люди, многие из которых начинают скупать акции компании, зная, что после поступления лекарства в аптеки цена на них взлетит вверх. Ажиотаж растёт, но через некоторое время выясняется, что лекарство имеет слишком много побочных эффектов и не может пройти сертификацию. И теперь акции компании резко обесцениваются.
Да, иногда распространение инсайдерской информации может повлиять на её владельцев положительно (в нашем примере это бы произошло, если бы лекарство прошло сертификацию). Но суть в том, что руководство не может контролировать последствия, из-за чего могут быть нарушены стратегии и планы, которые тщательно разрабатывались.
Инсайдами могут быть сведения:
О подготовке к выпуску нового товара (как в описанном случае) или технологии;
О смене руководства;
О новой стратегии компании;
О грядущем слиянии нескольких компаний или покупке контрольного пакета акций ;
Содержащие финансовую отчётность;
О проблемах внутри компании.
Это неполный перечень — фактически такими инсайдами рынка, в зависимости от обстоятельств, может стать что угодно.
Инсайд — что это в широком понимании?
Поскольку трудно отделить инсайдерскую информацию как сведения о том, что может сказаться на стоимости акций компании, от других сведений, которые должны распространяться только внутри организации, слово «инсайд» стало трактоваться более широко.
Инсайд в широком смысле слова — это любая информация, известная кругу лиц, которые близки к источнику, и недоступная для всех остальных.
Помню, как на последнем моём месте работы инсайдами называли сведения о дате выдачи авансов по заработной плате (от бухгалтерии по секрету) или месте проведения корпоратива.
Это, конечно, уже совсем широкая и вольная трактовка, но она получила распространение во многих сферах — особенно в маркетинге. Там в качестве инсайдерской информации может позиционироваться любая информация, с которой пока знакомы только создатели продукта. Для потенциального потребителя инсайд становится или мотивацией для покупки, или отдельной ценностью, которую тоже можно приобрести.
Например, бизнес-тренер может отдельно продавать свой курс и прилагаемые к нему полезные инсайды о его создании. Артист может продавать свои песни, а за отдельную плату — поделиться секретами сочинения музыки. Блогеры на ютубе часто создают сообщества «для своих», где можно узнать много инсайдов об их личной и творческой жизни.
Notice
Следует также иметь ввиду, что в некоторых сленговых выражениях слово «инсайд» может иметь и буквальный перевод. Например, существует молодёжная субкультура (составная часть геймерской и аниме культуры) под названием «Дед инсайд» (“Dead inside”), что переводится как «мёртвые внутри».
Инсайдер — кто это?
Инсайдер — это тот, кто владеет инсайдерской информацией. Часто под этим словом понимается не только тот, кому эта информация известна, но и тот, кто её ещё и распространяет. В зависимости от того, с чьей позиции мы смотрим на действия инсайдера (с позиции тех, кто хотел бы сохранить сведения в тайне, или тех, кто заинтересован в их приобретении) они могут нести негативный или позитивный оттенок.
Так инсайдер может помочь журналистскому расследованию — например, раскрыть сложную коррупционную схему. Или инсайдером может быть мошенник, который ворует информацию и продаёт её конкурентам. Например, инсайды в ставках на спорт являются частью мошеннических операций, когда организаторы спортивных состязаний делают договорные матчи с заранее известными результатами. Счёт договорного матча подаётся как инсайдерская информация и продаётся тем, кто делает ставки на итоги матча и впоследствии, зная результат, получает крупный выигрыш.
Инсайдер может действовать умышленно, а может сделать закрытые сведения общедоступными по неосторожности.