что значит падение фондового рынка
Что значит обвал рынка и можно ли на нем заработать
Что такое обвал рынка
В практике торговли на финансовых рынках под обвалом понимают значительное падение цен активов, развивающееся в течение короткого отрезка времени. Если говорят об обвале какого-либо рынка в целом, подразумевают снижение котировок всех или подавляющего большинства торгуемых активов.
Так, обвал рынка ценных бумаг означает, что резко дешевеет бо́льшая часть акций (другие активы, например облигации, столь резким колебаниям цен не подвержены).
К сожалению, более точного определения обвала не дает ни один из учебников или признанных авторитетов в инвестировании и трейдинге. Причем буквально у каждого аналитика есть собственный взгляд на «значительность» падения цен и «краткость» периода, при которых обычное развитие медвежьего тренда следует считать обвалом.
Как заработать на обвале рынка
В практике торговли (трейдинга или инвестирования) на рынке ценных бумаг есть устоявшееся мнение, подтвержденное десятилетиями исторических данных. Оно гласит, что любой обвал не следует рассматривать как катастрофу. Более правильно искать в нем возможности для увеличения прибыли.
Базируется такая точка зрения на нескольких основных положениях:
В результате выходит, что при правильно сбалансированном портфеле, способном выдержать достаточно глубокую просадку во время обвала, заработать инвестору можно, даже ничего не делая. Достаточно дождаться завершения кризисного временного интервала, возврата к предыдущим уровням и дальнейшего роста.
Однако глубину и время самого обвала и преодоления его последствий невозможно предсказать. В результате даже выход из кризиса без потерь не позволит достигнуть поставленных целей инвестирования. Конечно, пассивная стратегия может оказаться достаточно безопасной, однако заработать на обвале она не позволит. Чтобы извлечь прибыль даже при негативном развитии событий на рынке, нужны активные действия.
Наиболее перспективными в этом отношении выглядят следующие варианты:
В первом случае хорошими вариантами станут:
В качестве объектов для таких покупок следует рассматривать:
Внимание! Эксперты в один голос утверждают, что продать акции из портфеля, чтобы купить другие активы, будет серьезной ошибкой. В этом случае удастся лишь зафиксировать убыток, в лучшем случае скомпенсировать его часть. Для покупок и докупок следует использовать свободные средства или держать для такого случая около 10% в коротких облигациях с высокой ликвидностью.
Что с рисками
Хотя обвал рынка и можно рассматривать как хорошую возможность заработать, такое явление несет и значительные риски.
Внимание! Для снижения рисков всех стратегий и повышения вероятности получения прибыли в активных не следует забывать о диверсификации и регулярной реструктуризации портфеля. При правильном выборе активов это даст просадку меньше средней по рынку и оптимальный уровень прибыли для новых вложений.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Конец эпохи пассивных инвестиций: ждет ли рынок акций большое падение
Поводом для такой динамики стали два важных фактора. С одной стороны, это активное развитие ETF-фондов (exchange-traded fund — торгуемые на бирже фонды. — Forbes), с помощью которых у инвесторов появился огромный выбор инструментов и возможность формировать портфели практически из любых классов активов, подбирать наиболее подходящую для себя структуру, и к тому же при весьма низких комиссиях. С другой стороны — устойчивый рост фондового рынка. После кризиса 2007-2008 годов темпы роста рынка акций заметно ускорились, а любые снижения очень быстро восстанавливались. Наиболее ярким примером стал стремительный рост рынка после падения, вызванного началом пандемии и «остановкой» мировой экономики.
Таким образом, инвестор, вложивший весь свой капитал в 2009 году в ETF-фонд на индекс широкого рынка акций США SP500 и не предпринимавший никаких действий, заработал бы к настоящему моменту более 600%. Это доходность около 17% в год. Классический пассивный портфель, состоящий из 60% акций и 40% облигаций, с марта 2009 года обеспечил бы при меньшем уровне риска среднегодовую доходность около 12%.
С уверенностью можно сказать, что большинство инвестиционных управляющих в долгосрочном периоде не смогли обыграть широкий рынок и показали результаты хуже пассивных портфелей. Однако, я убежден, что по итогам следующих 10 лет ситуация кардинально изменится.
Дело в том, что в 1982 году в США начался глобальный тренд на снижение процентной ставки (Federal Funds Rate), и за прошедшие 39 лет c 15% она опустилась до своих минимальных, нулевых значений. Снижение процентной ставки в силу целого ряда экономических и технических причин всегда транслируется в увеличение стоимости акций и облигаций.
Во-первых, снижение процентной ставки оказывает благоприятное влияние на экономику в целом. Уменьшаются расходы на обслуживание долга, снижаются проценты по ипотеке, потребительским кредитам и другим займам. В свою очередь, это увеличивает доступный потребителям капитал, повышая тем самым спрос на товары, что обеспечивает рост прибыли компаниям. Дешевые и доступные займы увеличивают рентабельность бизнеса и стимулируют деловую активность компаний.
Во-вторых, процентная ставка используется в большинстве моделей определения справедливой стоимости финансовых инструментов в процессе дисконтирования будущих денежных потоков. Чем ниже ставка, тем, следовательно, выше должна быть текущая стоимость актива. При нулевой процентной ставке практически любая запредельная цена может быть технически оправдана. Если перевести сказанное в финансовое поле, то происходит растяжение всех мультипликаторов, таких как отношение цены к прибыли (P/E) и других. По этой же причине так называемый индикатор Баффета сигнализирует, что рынок акций в США крайне переоценен. Кроме того, дешевые заемные средства стимулируют смещение структуры капитала компаний в пользу долговых инструментов. Компании активно участвуют в обратном выкупе собственных акций, дополнительно повышая их стоимость.
Ввиду того что в настоящее время процентная ставка уже находится на нулевых значениях, а пик количественного смягчения, вероятнее всего, пройден, инерционное движение, вызванное описанными выше процессами, подходит к своему завершению, и далее начнется обратное движение к историческим средним параметрам. Повышение ставки всегда негативно влияет на стоимость как акций, так и облигаций. Таким образом, попутный ветер, который способствовал росту капитала пассивных инвесторов на пути снижения процентной ставки, может стать встречным ветром при обратном движении. В такой ситуации классический инвестиционный портфель, состоящий в основном из акций и облигаций, перестает быть эффективным.
На мой взгляд, рынок акций сейчас находится в поздней фазе своего суперцикла, финальная часть которого обычно характеризуется ярко выраженным экспоненциальным ростом. Это, конечно, не означает, что крах наступит уже завтра, а лишь свидетельствует о том, что потенциал будущего роста ограничен и неизбежность существенной переоценки активов становится все актуальнее. Следовательно, вероятности смещаются не в пользу пассивных инвестиций.
Момент глобального разворота рынка определить заранее практически невозможно, а его катализатором, скорее всего, станет комплекс факторов. Важную роль сыграют чрезмерная величина кредитного плеча в финансовой системе, гигантский объем производных инструментов, проблемы в реальных секторах экономики, усиленные пандемией, и, конечно, возможные ошибки в политике ФРС США. Зачастую в отношении триггера, вызвавшего падение, экономистам не удается договориться даже постфактум, не говоря уже о том, чтобы предсказать его заранее.
На пике рынка, как правило, наблюдается всеобщий оптимизм: экономика выглядит сильной, потенциал уверенного роста экстраполируется в далекое будущее, и все доступные средства уже размещены на фондовом рынке. Однако сейчас многие инвесторы, напротив, обеспокоены переоцененностью рынка, и при каждом небольшом снижении от максимумов участников рынка охватывает паника. Присутствующий у инвесторов страх и полная готовность к большому падению создают идеальные условия для краткосрочного роста. Образно выражаясь, значения индексов продолжают свое восхождение по стене страха (Wall of worry), и каждое небольшое снижение быстро восстанавливается. На этом пути рынок старается затянуть в себя всех, кто еще выжидает на обочине более выгодных моментов для входа, а возникающий синдром упущенной выгоды играет решающую роль, вынуждая инвесторов капитулировать и заходить в рынок «по любым» ценам, обеспечивая ему тем самым заключительную ступень роста.
Подводя итог, хочу подчеркнуть, что, несмотря на краткосрочный потенциал роста, достигнутые значения рыночных индексов станут абсолютными максимумами в долгосрочной перспективе. Считаю, что впереди нас ждет длинный период нулевой или даже отрицательной доходности как в акциях, так и в облигациях. В подобных условиях эффективным решением для сохранения и приумножения капитала может стать активное управление, обеспечивающее своевременную перестройку портфеля в соответствии с быстро меняющимися трендами. Однако такой подход потребует более глубоких знаний и усилий в части реализации, поэтому институт портфельных управляющих наряду с инвестиционными фондами будет чрезвычайно востребованным.
Мнение автора может не совпадать с точкой зрения редакции
Как защититься от падения рынка: 5 шагов, которые спасут ваши деньги
Лучшая стратегия на рынке: надейся на лучшее, готовься к худшему. Большая часть защитных правил — это предварительная работа, которую нужно сделать уже на старте инвестиций. Тогда в любой форс-мажор можно быть спокойным за свои активы. Что нужно сделать в первую очередь:
1. Создать подушку безопасности
2. Определиться с целями
Если ваша цель — инвестиции на срок менее трех лет, то в нестабильное время лучше выйти из рискованных активов. Вместо них купить облигации с погашением ровно до финансовой цели. А на новые свободные деньги можно докупить тех же облигаций, советует финансовый консультант Наталья Смирнова.
Крупнейшие обвалы фондового рынка: биржевой крах в США 1929 года и Великая депрессия
24 октября 1929 года на Нью-Йоркской фондовой бирже случился «черный четверг» — акции начали падать уже на открытии, индекс Dow Jones опускался до 11%. В «черный понедельник» 28 октября индекс Dow Jones упал уже на 13,5%, в «черный вторник» 29 октября — еще на 12%. В этот день было продано более 16 млн акций.
Падение рынка США продолжилось до лета 1932 года. Для возвращения к докризисным максимумам понадобилось более 20 лет — это произошло только в 1954 году.
3. Диверсифицировать портфель
Цены на такие активы в один и тот же период времени двигаются в разные стороны — что-то может вырасти, а что-то упасть. За счет правильной диверсификации ваш портфель становится не столь чувствительным к снижениям, а эффективность инвестиций повышается, замечает он.
Финансовый консультант Наталья Смирнова также не рекомендует выбирать акции только какой-то одной отрасли или страны.
4. Проанализировать активы в своем портфеле
Крупнейшие обвалы фондового рынка: крах доткомов
10 марта 2000 года индекс NASDAQ достиг исторического максимума — 5132,52 пунктов, после чего началось его падение. К маю он снизился до 3151 пунктов.
К докризисному уровню NASDAQ вернулся лишь в 2004 году. В результате падения рынка акций прекратили деятельность многие интернет-компании.
5. Присмотреться к дивидендным акциям
Реальный инструмент, который может нивелировать снижение стоимости портфеля при падении рынка, — это дивидендные акции, считает эксперт по инвестициям и личным финансам Игорь Файнман.
«Например, вы купили привилегированные акции «Сургутнефтегаза», а они подешевели на 10%. Зато выплаченный дивиденд составил 13% годовых, и даже несмотря на снижение вы в плюсе. Дивиденды создают свободный денежный поток, который можно распределять по своему усмотрению: реинвестировать в капитал или тратить на текущие нужды», — говорит Игорь Файнман.
Проделав все эти перечисленные шаги заранее, вы сможете защитить свои активы от возможного падения и максимально снизите потери из-за волатильности на рынке.
Крупнейшие обвалы фондового рынка: падение из-за пандемии COVID-19
Рынок начал падать с 20 февраля из-за пандемии коронавируса и вводимых властями ограничений. В «черный понедельник 2020», 9 марта, индексы Dow, S&P 500 и NASDAQ упали примерно на 7,5% каждый.
Что делать, если рынок упал, а вы не успели к этому подготовиться?
В этом случае главное придерживаться двух главных принципов:
1. Не продавайте
Видя свой портфель в красной зоне, под влиянием эмоций хочется продать дешевеющие активы, чтобы спасти хоть часть денег. Но делать этого не нужно, советует эксперт Игорь Файнман, потому что рынок восстановится после любой коррекции.
«Самое правильное в момент падения на рынке: медитировать на график индекса S&P 500 за последние 50 лет — все это время он рос, растет сейчас и будет расти дальше. А коррекции — это временное, но необходимое «зло», которое нужно пережить как смерч и продолжить радоваться своим инвестициям», — резюмирует Файнман.
2. Докупайте
При просадке вы сможете выгоднее купить акции, которые раньше были дорогими. Сделав инвестиции в период спада по более низким ценам, вы сможете усредниться по цене входа и нивелировать падение в долгосрочном периоде, отмечает Наталья Смирнова.
А это значит, что вы почувствуете на себе не все падение, а только его часть. И через какое-то время доходность портфеля вырастет, говорит Владимир Верещак.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram
Крах фондового рынка: что вам нужно знать
Падения фондового рынка могут уменьшить ваш капитал. Наличие диверсифицированного портфеля, который соответствует вашей толерантности к риску, среди других стратегий, может помочь защитить ваши деньги.
Падения на фондовом рынке является обычной частью инвестиций, но когда рынок падает на 48% менее чем за два месяца, как это было в 1929 году – или почти на 23% за один день, как в 1987 году, или на 54%, как это произошло в 2008-09 годах в финансовый кризис – трудно не паниковать.
Но вы не должны позволять страху руководить вашими решениями в случае краха рынка, потому что вы слишком склонны совершить большую ошибку в инвестировании: купить дорого и продать дешево. Давайте рассмотрим основы крахов на фондовом рынке, и что вы можете делать в таком случае.
Как я могу подготовиться к краху рынка?
Лучшее время для подготовки к катастрофе, это до того, как она произойдет. (Тем не менее, если вы читаете в то время, когда это уже происходит, мы рассмотрим меры в следующем разделе ниже). Вот список лучших вещей, которые нужно сделать:
Если рыночная турбулентность заставляет ваше сердце трепетать, у вас может быть слишком много денег, вложенных в акции. Подумайте, стоит ли переходить к более консервативному портфелю, который включает в себя облигации, например. Если у вас есть много времени, пока вам не понадобятся деньги, доходность на фондовом рынке – это мощный способ увеличить свой капитал. Узнайте больше о том, как диверсификация может снизить ваш инвестиционный риск.
Если вы инвестируете на долгосрочную перспективу, например, на пенсию, то позволить вашему капиталу двигаться вверх и вниз по рынку может иметь смысл, особенно если вы чувствуете себя хорошо, как вы полностью в рынке. Но если вам понадобятся эти деньги менее чем через пять лет, тогда пришло время подумать, должны ли эти деньги вкладываться в менее волатильные инвестиции.
Умные инвесторы знают, что крах рынка означает, что акции в основном продаются. Хорошее время для покупки, поэтому имеет смысл иметь наличные деньги, чтобы сделать именно это. Просто убедитесь, что любые акции, которые вы выбираете за это время, соответствуют вашей более широкой инвестиционной стратегии.
Если колебания на рынке заставляют вас допускать ошибки в инвестировании, возможно, настало время обратиться к экспертам. Есть робо-советники – онлайн-цифровые консультанты, которые управляют инвестиционными портфелями, а также консультанты по инвестиционным вопросам.
Что такое крах фондового рынка?
Крах фондового рынка происходит, когда цены на акции резко снижаются по стоимости в течение относительно короткого периода времени. Существуют разные названия для различных видов рыночных спадов. Например, падение имеет тенденцию к небольшого падения, скажем, 2%. Это может вкратце прервать долгий рост фондового рынка. Коррекция, с другой стороны, по определению опустит рынок на 10% и более.
Слово «крах» несколько открыто для интерпретации. Большинство однодневных снижений не соответствуют определению, поскольку волатильность – тенденция к росту цен на акции – является неотъемлемой динамикой на фондовом рынке. Вообще говоря, слово «крах» начинает получать определение только тогда, когда снижение является серьезным или постоянным, и когда оно влияет на большинство акций.
Почему происходит крах рынка?
Рынок падает, когда больше людей хотят продавать акции, чем покупать акции. Почему это происходит? На этот вопрос столько ответов, сколько минут в 24/7 новостном цикле. На рынок могут влиять негативные экономические отчеты, особенно если эта новость неожиданна (например, признаки замедления или замедления темпов экономического роста в США), а также катастрофы (например, террористической атаки).
Рыночные распродажи могут ухудшиться из-за того, что инвесторы слышат новости о падении рынка и решают, что им тоже нужно продавать.
Но иногда не совсем понятно, почему рынок движется так или иначе. И рыночная распродажа может ухудшиться из-за того, что инвесторы слышат новости о падении рынка и решают, что им тоже нужно продавать.
Как крах повлияет на меня?
Самый прямой способ, который может повлиять на вас – это потеря стоимости вашего инвестиционного портфеля. Во время рыночных кризисов средства массовой информации в основном фокусируются на том, что происходит с Standard & Poor’s 500, индексом, составляющим крупнейшие компании США, и Dow Jones Industrial Average, меньшим набором компаний. Ваш инвестиционный портфель, вероятно, состоит из разных активов, которые не обязательно следуют этим показателям. Пока у вас есть облигации или наличные деньги, обеспечивающие балласт против турбулентности акций, ваши собственные инвестиции не будут такими же плохими, как S & P 500 сами по себе.
Тем не менее, может быть трудно увидеть любую потерю стоимости, когда вы смотрите на свой инвестиционный счет. Три подсказки:
Сейчас происходит Крах – что мне теперь делать?
Первое правило – сохранять спокойствие. Если вы инвестируете для достижения долгосрочной цели, ваша первая задача – помнить, что падение рынка является нормальной частью инвестиций. Вы не обязаны вносить изменения или корректировки. Вы можете просто сидеть в шторме, менять канал в телевизоре, выходить на улицу для бега – ничего, кроме паники.
Сейчас не время продавать инвестиции. Если сделать это, то совершите вечную ошибку инвестора: продадите дешево. Вместо этого подумайте о покупке акций, которые сейчас, неожиданно, стоят дешевле. Вот краткое изложение того, что делать во время краха рынка.
Когда произойдет очередной крах фондового рынка?
Есть много рыночных прогнозистов, которые утверждают, что имеют ответ на этот вопрос, но рыночные спады невозможно предсказать. Умные инвесторы согласны с тем, что инвестирование в рынок происходит с взлетами и падениями. Вместо того, чтобы задаваться вопросом, когда это произойдет, сосредоточьтесь на том, как подготовиться к следующему.
«Не бегайте по скользкому полу в крови»: как реагировать на обвал на фондовом рынке
Последняя неделя февраля стала для мировых рынков одной из худших за последние несколько лет. «Кровавая баня», «черный понедельник», «худший день за три года» — такими эпитетами описывали происходящее на биржах трейдеры и СМИ почти каждый торговый день на американских, азиатских, европейский и российских биржах.
Инвесторы запаниковали. Они начали пересматривать свое видение того, как китайский коронавирус COVID-19 повлияет на мировую экономику. «Сейчас мы наблюдаем всеобщее бегство инвесторов от рисков на опасениях глобального распространения вируса, что может негативно отразиться на всей мировой экономике», — говорил Forbes генеральный директор УК «Спутник — управление капиталом» Александр Лосев.
Forbes узнал у трейдеров и управляющих, как нужно вести себя на рынке во время паники.
Дмитрий Космодемьянский, управляющий активами УК «Открытие»:
На вопрос «куда бежать» во время паники на рынке ответ простой: не бегайте по скользкому полу. Особенно, когда этот пол в крови тех, кто поддается сиюминутным эмоциональным порывам. Есть много горе-трейдеров, которые с помощью кредитного плеча пытаются схватить удачу за хвост. Их трупами в моменты жестких коррекций завалены все брокерские фирмы.
Чтобы с вами этого не случилось, перед тем, как вы отнесли деньги на фондовый рынок, будь то брокерский счет или коллективные инвестиции, необходимо сделать «домашнюю работу» и хотя бы несколько часов потратить на изучение того, что в принципе случается с теми классами активов, в которые вы собираетесь вкладываться. Желательно до покупки первой ценной бумаги определить стратегию инвестирования, цели и горизонты.
Если есть деньги для инвестиций сейчас, покупайте в соответствии с вашей стратегией. Если вы заинвестированы на 100%, оторвитесь от монитора и вспомните о ваших инвестиционных горизонтах и о долгосрочных целях. Привлекательность рынков только увеличилась за время коррекции. Ура! Ваш портфель теперь приносит более высокую дивидендную доходность (в случае акций) или доходность к погашению (в случае облигаций).
Мой персональный совет для держателей брокерских счетов – всегда «в загашнике» на такой случай держать 5-10% в коротких облигациях, желательно ОФЗ, которые можно продать в любой момент. Чтобы выйти «как король на именины», и собрать продажи с неудачников.
Тимур Нигматуллин, инвестиционный менеджер «Открытие Брокер»:
Я занимаюсь этим уже много лет и могу сказать, что находясь в рисковых активах, таких как акции — нет возможности переждать панику без просадки. Если вы работаете на рынке, вы должны с этим смириться и изначально принять это.
Во время глубоких распродаж определенно не стоит продавать акции в пользу низкорисковых активов. Это грубейшая ошибка. К примеру, находясь в дешевеющих акциях при попытке продажи в пользу облигаций вы всего лишь потеряете деньги, зафиксировав убытки. Во время паники наоборот нужно продавать безрисковые активы и покупать рисковые, в том числе акции. Для этого ваш портфель изначально должен быть сформирован таким образом, чтобы при панических распродажах был объем средств для покупки. Не иметь резервов — вторая грубейшая ошибка.
По портфелям под моим управлением я покупаю акции и продаю облигации. К примеру, предлагаю закрыть облигации, которые упали в цене на 1 процент и купить акции, которые упали на 25%.
На российском рынке в период кризисов с учетом плавающего курса рубля рационально фокусироваться на покупке акций компании, у которых есть активы с выручкой в валюте и нет высокой долговой нагрузки в валюте. Это в первую очередь добывающий сектор. С учетом короновируса важно обращать внимание на отсутствие весомых зарубежных активов или экономических связей, которые были бы подвержены влиянию от снижения объемов международной торговли или напрямую несли издержки от коронавируса. Помимо сырьевого сектора мне по ряду причин нравится продовольственный ретейл и IT-сектор.
Исаак Беккер, финансовый консультант FCP Financial Management Ltd:
Мой совет вам не понравится. Я уверен, что тем, для кого происходящее сейчас стало неожиданностью, лучше всего все продать как можно быстрее и никуда не перекладываться. Если вы не готовы к таким движениям на рынке, то следует просто уйти с минимальными потерями.
Тот же, кто к этому был готов, может быть спокоен. Для него сейчас главное проявить выдержку: ничего не продавать, и не покупать. Нужно «сидеть тихо», время на его стороне.
Понимаете, давать советы о том, чтобы человек перекладывался сейчас, например, в защитные активы, сейчас — это настоящее вредительство. Такие советы дают только те, кто или ничего не понимает или преследует свои корыстные интересы. Если человек выйдет из акций, которые падают, и перейдет, например, в золото, которое находится на пике и будет, возможно, падать, то вы скорее всего потеряете деньги!
В такие моменты лучше всего анализировать свои ошибки, а не пытаться истерично «перебираться» из одного актива в другой. Деньги бывают разными. Нельзя «приносить» на рынок деньги, которым место на банковском депозите. Нельзя инвестировать те деньги, потеря которых будет для вас критичной. Есть много людей, которые такие деньги вложили на фондовом рынке и сейчас могут их потерять или уже теряют. Нужно задуматься над этой проблемой. Это один из главных уроков, который должен вынести из нынешней ситуации частный инвестор.
Евгений Малыхин, партнер, директор инвестиционного департамента УК «Атон-менеджмент»:
Любую панику, которая случается на рынках достаточно часто, невозможно пережить, если ты находишься в маржинальной позиции. Поэтому я никогда не торгую с плечом (с кредитом). Если у инвестора есть маржинальная позиция, он вынужден ее закрывать в моменты паники, а это чаще всего случается совсем не по привлекательным ценам.
Продавать активы в момент паники – достаточно рискованное решение, поскольку велика вероятность того, что вы продадите на дне рынка и потеряете много денег. Если инвестор успел подготовиться к падению рынка и заранее нарастил кэш, то можно купить подешевевшие активы по привлекательным ценам. Если не успел, то нужно переждать момент паники и не пытаться кардинально поменять свои позиции и стратегию инвестирования.
Рынок – это всегда маятник. В момент, когда он пойдет вверх после падения, необходимо принять самое важное инвестиционное решение – наращивать кэш или нет. В этот момент надо задать себе вопрос: это временная коррекция на растущем рынке или глобальная смена тренда и переход в полномасштабный кризис? Что стоит за этой паникой, какими причинами она вызвана, и как далеко может зайти? Либо это ситуация, которую я видел десятки раз, либо это повторение двух серьезных кризисов 1998 и 2008 года. В зависимости от ответа на эти вопросы надо либо наращивать кэш, либо оставаться в своих позициях.
Эдуард Харин, портфельный управляющий «Альфа-Капитала»:
Паники нет, за почти 20-летний опыт видели и не такое, так как российский рынок всегда был волатильным. Скорость снижения впечатляет, но это проблема не российского рынка, а глобального, и наш рынок лишь повторяет их динамику.
На рынке возникло большое количество «перекосов» в отдельных акциях. Падают все примерно одинаково, а вот расти, скорее всего, будут по-разному. Есть ряд компаний, которые могут не только не пострадать, но и выиграть от ситуации с вирусом. Прежде всего стоит отметить дивидендные истории «Сургутнефтегаз прив», которые благодаря долларовой подушке могут заплатить хорошие дивиденды по итогам 2020 года, а также ряд компаний сектора электроэнергетики, где выручка достаточно стабильна, как и дивидендные выплаты. Это хороший шанс сделать ребалансировку портфелей.
Евгений Шиленков, заместитель генерального директора по активным операциям ИК «ВЕЛЕС Капитал»:
На падающем рынке панике лучше не поддаваться. Если есть левередж (то есть кредит на покупку бумаг), то нужно его сокращать и торговать дисциплинированно. Лучше, как говориться, отрезать руку, чем потерять все тело. Если смотреть на акции как на долгосрочные инвестиции, то можно зажмуриться и купить на 20% депозита дивидендных акций индексных компаний, так как в моем представлении через два-три месяца их стоимость точно будет выше. Все индексные бумаги компаний, входящих в Индекс Московской биржи, выглядят неплохо, включая «Газпром», «Лукойл», «Газпром нефть», «Татнефть», префы «Сургутнефтегаза», Алроса, «Россети», «Русгидро» и другие.
Что касается защитных активов, все называют одни и те же инструменты — золото, американские казначейские облигации, немецкие гособлигации (бунды). Но это все должно быть в пропорции в основном портфеле, чтобы хеджировать потери по падающим акциям. А с другой стороны спекулятивно позволяет немного зарабатывать. Все равно будет точка разворота.
Черные лебеди: какие глобальные катаклизмы ударят по России и рублю в 2020 году
Черные лебеди—2020: какие глобальные катаклизмы ударят по России и рублю в новом году