что значит устойчивость рубля

Устойчивость национальной валюты и её обеспечение как основная задача ЦБ

Банк России должен принимать все необходимые меры, чтобы обеспечить устойчивость российской валюты — рубля. Это предполагает, что рубль должен сохранять стабильную покупательную способность и твердый валютный курс, т.е. более или менее устойчивую пропорцию, в которой он может быть обменен на валюты других стран.

Для достижения этой цели Банк России осуществляет ряд функций. Во взаимодействии с правительством он разрабатывает и проводит единую государственную кредитно-денежную политику. Важную роль здесь играет решение вопроса об эмиссии наличных денег: в зависимости от состояния экономики страны, размеров бюджетного дефицита, потребностей денежного обращения Центральный банк может увеличить, сократить или полностью прекратить выпуск в обращение новых банкнот.

В законе о Центральном банке валютное регулирование определено в качестве одного из инструментариев государственной денежно-кредитной политики. Это означает органичную интегрированность валютного регулирования в общую систему денежно-кредитной политики.

Как инструмент денежно-кредитной политики валютное регулирование может быть реализовано различными методами:

— административными – путем издания обязательных к исполнению всеми участниками валютных отношений нормативных правовых актов, устанавливающих порядок совершения валютных операций, в том числе путем установления валютных ограничений – мер запретительного характера, направленных на лимитирование операций резидентов и нерезидентов с валютными ценностями;

— экономическими – путем проведения уполномоченным органом политики процентных ставок на открытом рынке, валютных интервенций и прочих мер.

Для обеспечения устойчивого валютного курса рубля Банк России осуществляет непосредственное валютное регулирование: он выполняет операции по покупке и продаже иностранной валюты, определяет для коммерческих банков и торговых фирм порядок осуществления расчетов с иностранными фирмами, выдает или лишает лицензии на проведение операций с иностранной валютой. Важной функцией Центрального банка является и осуществление контроля за деятельностью фирм по соблюдению законов Российской Федерации, касающихся операций с иностранной валютой.

Источник

Финансовая стабильность

Финансовая стабильность — это устойчивость финансовой системы к шокам и бесперебойное и эффективное ее функционирование.

Как и в большинстве стран мира, за обеспечение финансовой стабильности в России отвечает центральный банк. Эта функция определена в статье 3 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

Риски финансовой стабильности, с которыми может столкнуться финансовая система, можно поделить на внешние и внутренние. К внешним может относиться, например, глобальный экономический кризис, ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры, снижение цен на важные для страны экспортные товары и многие другие. Такие все чаще происходящие в современном мире явления, как торговые войны, введение одними странами санкций против других, дезинтеграционные процессы. К внутренним — «пузыри» (или по-другому — «перегрев») на отдельных рынках, утрата устойчивости крупными финансовыми институтами.

Банк России проводит регулярный мониторинг системных рисков (финансовых организаций, инфраструктурных организаций финансового рынка, институтов развития и параллельной банковской системы), оценивает устойчивость субъектов финансовой системы, в том числе с помощью стресс-тестирования.

Банк России публикует 2 раза в год (в мае и ноябре) «Обзор финансовой стабильности», в котором описываются уязвимости финансовой системы, анализируются потенциальные шоки и дается оценка устойчивости к ним финансовых организаций.

Основной инструмент поддержания финансовой стабильности для Банка России — это макропруденциальная политика, которая представляет собой комплекс мер для снижения системного риска на финансовом рынке или в его отдельных секторах.

Макропруденциальные инструменты используются для двух основных целей:

1. Снижение уязвимости финансовой системы (например, вызванной ростом долговой нагрузки населения, ослаблением стандартов кредитования).

Так, с октября 2019 года Банк России ввел показатель долговой нагрузки заемщика. Банки и МФО должны учитывать уровень общей долговой нагрузки заемщика, выдавая ему кредит или заем, чтобы на рынке потребительского кредитования не возникло «пузыря», когда люди набирают слишком много долгов, по которым потом не могут расплатиться.

2. Накопление буферов капитала финансовой системой для покрытия возможных будущих шоков.

Например, Банк России применяет секторальные надбавки к коэффициентам риска для отдельных видов активов, кредитный риск по которым оценивается на относительно более высоком уровне. Это требование к банку «замораживать» определенный объем собственных средств, чтобы даже в сложной экономической ситуации покрыть убытки и продолжать кредитовать экономику.

Источник

Как и зачем Центробанк России раскручивает инфляцию

Вопреки Конституции России, чётко устанавливающей функции и границы полномочий Центробанка, наш регулятор тратит немалые ресурсы на совсем другие цели, поддерживая банковскую систему, а не российский рубль

Согласно Конституции РФ, основной функцией Центрального банка Российской Федерации является «защита и обеспечение устойчивости рубля» (статья 75). Вместо того чтобы исполнять Конституцию страны, Центробанк в 2013 году сам себе определил в качестве главной цели «таргетирование инфляции». Вот только «защита и обеспечение устойчивости рубля» и «таргетирование инфляции» – «две большие разницы», как раньше говаривали в Одессе.

Неискушённая публика полагает, что «таргетирование инфляции» означает, что Банк России взялся всерьёз за инфляцию, решил ее искоренить.

Но, во-первых, таргетировать и искоренить – также «две большие разницы». Банк России не собирается ликвидировать инфляцию, а намерен поддерживать её на определённом (только ему ведомом) уровне. Требуемая Конституцией «устойчивость рубля» исключает любую инфляцию, кроме нулевой.

Во-вторых, Банк России делает всё наоборот. Создавая видимость того, что он как-то борется с инфляцией, ЦБ её лишь культивирует и разгоняет. Любому грамотному экономисту это понятно. Попробую объяснить это в максимально популярной форме.

Чиновники с Неглинки (где находится центральный офис Банка России), говоря об инфляции, сводят её к росту цен. Любому. Между тем бывает рост цен инфляционного характера, обусловленный монетарными факторами, а бывает рост, имеющий немонетарную природу (например, в результате монопольного сговора участников рынка, сезонные колебания цен на продукцию сельского хозяйства и т.п.).

Садистский метод борьбы с инфляцией

Рост цен – лишь следствие и проявление инфляции. Суть её – в нарушении баланса между денежной и товарными массами в сторону первой. В советских учебниках по экономике совершенно справедливо отмечалось, что естественным способом борьбы с инфляцией является восстановление баланса путём наращивания товарной массы. Нынешний Центробанк этот естественный и испытанный опытом всего ХХ века метод вообще не обсуждает. Они озвучивают противоестественный метод борьбы с инфляцией – сжатие денежной массы. Метод противоестественный, поскольку искусственно сокращается объём «крови» (денежной массы), необходимой для нормального обеспечения процессов «обмена веществ» (движения товаров) в «живом организме» (экономике). Инфляцию таким садистским способом победить сложно, а вот экономику окончательно угробить нетрудно. Регулярные кровопускания грозят летальным исходом пациента.

Фото: www.globallookpress.com

Банк России последовательно применяет этот садистский метод «лечения». Уровень монетизации российской экономики, измеряемый отношением широкой денежной массы (наличные плюс безналичные деньги) к ВВП, в последние годы ниже 50%. Среднемировой уровень – 125%. А в Китае и Японии он превышает 200%.

Чтобы ликвидировать дисбаланс между денежной и товарной массами, Банк России должен был бы выдавать «длинные» кредиты на создание новых производственных мощностей в российской экономике. Это приводило бы к наращиванию предложения товаров (а также услуг) и естественным образом обеспечивало устойчивую покупательную способность рубля. Вместо этого Банк России наращивает свои валютные резервы, то есть кредитует (бессрочно и почти беспроцентно) экономики других стран. Только что российские СМИ сообщили «приятную» новость: золотовалютные резервы России, согласно последним данным ЦБ РФ, достигли 487,8 миллиарда долларов. Этот показатель побил пятилетний рекорд: первого апреля 2014 года резервы составляли 486 миллиардов долларов.

Особого восторга по поводу этой новости я не испытываю. Я бы радовался, если бы таким по масштабу был кредитный портфель Банка России, причём кредиты были бы низкопроцентными, долгосрочными и целевыми (ориентированными на развитие отечественного производства). Нынешних золотовалютных резервов более чем достаточно для того, чтобы провести декларированное ещё в 2014 году импортозамещение по части товаров потребительского назначения, и остались бы деньги для того, чтобы начать импортозамещение по части машин и оборудования производственного назначения (средств производства).

При такой кредитной политике Центробанка от инфляции и следа бы не осталось. Плюс к этому решались бы стратегические задачи государства в области экономической независимости и повышения самодостаточности отечественной экономики. Но этого, увы, нет, поскольку Банк России играет не на стороне России, а на стороне её противников.

Фото: www.globallookpress.com

О некоторых других методах разгона инфляции Банком России

Вот ещё некоторые «тайные пружины» механизма, с помощью которого Банк России разгоняет инфляцию.

1. Поддерживаемая на крайне высоком уровне ключевая ставка Банка России делает деньги в российской экономике крайне дорогими. Те компании, которые вынуждены брать банковские кредиты под 15 и даже 20 процентов годовых, тратят порой на обслуживание кредитов бо́льшие деньги, чем на заработную плату работникам. Это повышает издержки производства и подталкивает рост оптовых и розничных цен.

2. С 2013 года Банк России отпустил в «свободное плавание» валютный курс рубля. Этот курс снижается, иногда обваливается (как это было в декабре 2014 года). В результате происходит удорожание импорта товаров в рублёвом выражении. Несмотря на то что у нас в 2014 году был провозглашён курс на импортозамещение, Россия по-прежнему сильно зависит от импорта многих товаров – как потребительского, так и (тем более) производственного назначения. По данным Росстата, в 2014 году доля импорта в товарных запасах розничной торговли России по группе непродовольственных товаров была равна 42%, по группе продовольственных товаров – 34%. По итогам 2018 года эти показатели были равны соответственно 37 и 25%. Успехи в импортозамещении, мягко говоря, очень скромные. Падающий курс рубля через импорт продолжает подпитывать инфляционный рост цен на российском рынке.

3. Дорогие кредиты российским компаниям реального сектора экономики имеют процентные ставки, которые намного выше средней рентабельности производства. Это означает, что денежно-кредитная политика Банка России неизбежно порождает банкротства в российской экономике. Ввиду искусственно созданного дефицита оборотных средств от года к году растёт кредиторская задолженность предприятий реального сектора экономики: в 2015 г. она составляла 38,9 трлн, в 2016-м возросла до 42,2 трлн, в 2017-м увеличилась до 44,5 трлн, а к концу ноября 2018 г. превысила 48,4 трлн рублей. Почти 30% предприятий в стране убыточны. Только в 2017 г. разорилось свыше 13,5 тыс. предприятий, прирост банкротов за год составил 7,7%. И это без учёта малых предприятий. Количество банкротств в первом полугодии 2018 г. составило 6626 и превысило этот показатель января – июня 2017 года. Банкротятся предприятия – исчезают товары и услуги, которые ещё вчера производились на этих предприятиях. Уже не приходится говорить о том, что ежегодно вместе с предприятиями-банкротами исчезают активы. А ведь они тоже учитываются при оценке баланса денежной и материально-товарной массы.

Фото: www.globallookpress.com

4. Инфляцию разгоняют также «чёрные дыры», возникающие и разрастающиеся в банковской системе страны. Банк России как финансовый мегарегулятор, который помимо всего выполняет функции банковского надзора, несёт прямую ответственность за эти «дыры». Не вдаваясь в тонкости банковского дела, скажу, что под «дырами» следует понимать разрывы между величиной реальных активов банков и их обязательствами (вторые больше первых). Эти «дыры» Банк России пытается заливать деньгами. Деньги предназначены либо для возмещения потерь вкладчикам банков-банкротов, либо на санацию (спасение) «тонущих» банков. Деньги эти ничем не обеспечены, они создаются «печатным станком» Центробанка и вносят свой вклад в раскручивание инфляции.

«Чёрные дыры» банковской системы РФ и «печатный станок» Банка России

На последнем пункте остановлюсь подробнее, так как на днях обнародованы некоторые цифры по теме.

В конце марта известное рейтинговое агентство Fitch сообщило, что российский Центробанк с 2013 года (то есть когда его возглавила Э. Набиуллина) потратил на борьбу со слабыми и мошенническими банками свыше 70 млрд долларов. Это расходы либо самого Банка России, либо Агентства по страхованию вкладов (которое формально является независимым институтом, но фактически – дочерней структурой Центробанка). Общая сумма затрат складывается из следующих компонентов:

Фото: VPales / Shutterstock.com

Агентство Fitch предсказывает, что на этом затраты ЦБ на закрытие «чёрных дыр» не закончатся. По оценкам агентства, в ближайшие два-три года Банку России придётся потратить ещё около 10 млрд долл. на санации и кредиты Агентству страхования вкладов (чтобы оно могло выплачивать компенсации вкладчикам ликвидированных банков). Это никак не соответствует оптимизму руководителей Банка России. Так, в феврале прошлого года Эльвира Набиуллина заявляла, что основная работа по «прополке грядок» в банковской системе завершена, что, мол, в банковской системе остались лишь здоровые и добросовестные организации.

Уже после указанного мажорного заявления председателя Банка России эксперты и аналитики находят всё новые и новые «дыры» в возглавляемой ею системе. Более того, они считают оценки Fitch заниженными, так как те учитывают состояние дел лишь в частных банках. А ведь и в государственных банках очень значительны объёмы токсичных активов, которые до сих пор маскируются и за которые ответственность несёт не только Банк России, но и государство.

Российское рейтинговое агентство «Эксперт РА» обратило внимание на то, что в начале нынешнего года сильно выросли абсолютные и относительные масштабы токсичных активов (проблемные кредиты, сильно обесценившиеся бумаги и т.д.) в группе банков топ-50, устойчивость банковской системы под большим вопросом. У банков топ-50 недостаток средств резервирования активов оценивается в 1,5 трлн руб., и без вливаний Банка России многие банки просто не сумеют изыскать необходимые средства. Среди топ-50 «Эксперт РА» обнаружил трёх реальных претендентов на санацию (названия банков не были озвучены).

Фото: www.globallookpress.com

В денежном выражении проблемные активы банковской системы составляют около 10% ВВП, 39% от суммы вкладов населения (27,1 трлн рублей) и около трети золотовалютных резервов ЦБ. Резервы банков на возможные потери покрывают лишь 54% от проблемных долгов. Без покрытия, по оценкам аналитиков Райффайзенбанка, остаются активы на 4,7 триллиона рублей.

Не буду дальше грузить читателя цифрами. Все эксперты и аналитики развеивают оптимистические представления Банка России и его руководителя о том, что банковская система после интенсивной «прополки» (с 2013 года отозвано в общей сложности более 400 банковских лицензий) «оздоровилась». В силу её изначально дефектной конструкции банковская система не может быть здоровой, «прополка» и санации будут продолжаться. И, следовательно, печатный станок Банка России будет бросать все новые миллиарды и триллионы рублей на ликвидацию «банковских дыр».

Неужели непонятно, что Банк России не борется с инфляцией, а создает её? Выскочить из этой смертельно опасной колеи мы можем, только проведя радикальную реформу денежно-кредитной системы России.

Источник

В чем причина текущей устойчивости российского рубля

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 63,96 (+0,02%)
Пара EUR/RUB TOM: 70,42 (-0,13%)

В деталях:

Подписание Президентом США Дональдом Трампом закона «О правах человека и демократии в Гонконге» обусловило сегодняшнее снижение аппетита к рисковым активам. На этом фоне участники рынка опасаются конфронтации отношений Пекина и Вашингтона.

С другой стороны, накануне отмечен неожиданный рост статистических макроэкономических показателей США. ВВП страны за III кв., продажи товаров длительного пользования и данные с рынка труда порадовали инвесторов. Это еще больше упрочило ожидания инвесторов в паузе на снижение ставки Федрезервом США в декабре. Совокупность противоречивых факторов приводит к устойчивости индекса американского доллара (DXY: 98,3) к корзине мировых валют.

Японская йена, выступающая в качестве «валюты-убежища», испытывает давление. Накануне пара USD/JPY поднималась к 109,6 до уровней 6-месячных максимумов. В азиатскую сессию торги идут по паре USD/JPY: 109,44. Девальвация йены отражает сохраняющуюся уверенность участников рынка во временной слабости рисковых активов.

Продажи на российском рынке акций привели вчера лишь к незначительному ослаблению рубля. В моменте пара USD/RUB достигала 64,11. Сильные данные по американской экономике не обеспечили устойчивой тенденции на обесценение рубля. Причина кроется в окончании налогового периода по НДПИ и налогу на прибыль организаций. Немаловажным фактором ценообразования валюты являются и снизившиеся ожидания по циклу монетарного смягчения на декабрьском заседании ЦБ РФ. Стабильность нефтяных котировок, невзирая на локальную слабость четверга, также обеспечивает поддержку национальной валюте.

Тем не менее усиление санкционной риторики вкупе с ожиданиями среднесрочного снижения инфляционных ожиданий в России может привести к ослаблению национальной валюты. В таком случае, ориентиром краткосрочного восходящего движения пары может служить уровень вблизи 64,7 руб.

Индекс государственных обязательств RGBI по итогам вчерашних торгов снизился. Индикатор рынка ушел ниже 150 п., отражая краткосрочные риски снижения цен долговых инструментов. В котировки облигаций уже заложены позитивные ожидания участников по текущей ключевой ставке Центробанка России.

БКС Брокер

О феномене замечательной «устойчивости» рубля

Некоторые комментаторы здесь на АШ указали на аномальную устойчивость курса рубля в текущей ситуации. Ну, слово устойчивость пришлось взять в кавычки, так как с начала года курс в моменте (в конце марта) опускался на 30%, затем отыграв почти 10%. В то время как в кризис 2014 года падение было куда как драматичнее (в декабре 2014 доллар стоил в два раза дороже, чем в июне того же года). И тогда, и теперь рубль слабел на фоне серьезного падения нефтяных котировок. Так в чём отличаются два кризиса? У меня есть своя версия событий.

С лета 2017г. по осень 2018 нефть отрастает на 80%, а рубль за то же время падает почти на 20%.

(если не оговорено обратное, в расчётах и на графиках использована цена сорта Brent. Россия экспортирует, в основном, сорта Urals и ESPO, цена на которые, большую часть 2019г., отличалась от стоимости Brent на 1-2$)

Здесь следует вспомнить, а кто у нас отвечает за устойчивость курса рубля? Оказывается, есть такая независимая структура как ЦБ РФ, которую с июня 2013г. возглавляет Э.С.Набиуллина. Согласно статье 75 Конституции Российской Федерации, основной функцией Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля. Каким образом ЦБ может влиять на эту самую устойчивость?

На сайте ЦБ РФ любознательный гражданин может узнать, что

В России действует режим плавающего валютного курса. Это означает, что курс рубля не является фиксированным и какие-либо цели по уровню курса или темпам его изменения не устанавливаются. Динамика курса рубля определяется соотношением спроса на иностранную валюту и ее предложения на валютном рынке. Гибкий валютный курс помогает экономике России подстраиваться под меняющиеся внешние условия, сглаживая воздействие на неё внешних факторов.

То есть, как говорил футболист Аршавин, «ваши ожидания (стабильности валютного курса), это ваши проблемы».

Любознательному гражданину стоит знать, что так было не всегда. До 10 ноября 2014г., когда ЦБ объявил о переходе к политике таргетирования инфляции (предусматривающий плавающий валютный курс), проводилась политика поддержания курса за счёт определения допустимых коридоров колебания рублёвой стоимости бивалютной корзины, а также регулярных валютных интервенций на рынке, объёмы которых оглашались заранее. Именно такая политика создала идеальные предпосылки для атаки на курс рубля уже в декабре, когда он обесценился почти вдвое, точно отслеживая падение котировок нефти. Спекулянты могли точно рассчитать время и объёмы валюты для эффективной манипуляции курсом. На стороне спекулянтов оказались придерживавшие валюту российские экспортёры и банки, увещевать которых пришлось лично В.В.Путину.

Пожалуй, единственным действенным инструментом влияния ЦБ на кредитно-денежную политику (за исключением прямых интервенций на рынке в качестве крайней меры) является ключевая ставка (введена с 2013г.). В острой фазе валютного кризиса и дестабилизации финансового рынка Банк России 16 декабря 2014 г. резко — сразу на 6,5 п. п. — поднял ключевую ставку до запретительного уровня 17%. На приведённом графике видно, что инфляция, которую взялся таргетировать ЦБ, пожертвовав стабильностью курса, действительно, сначала начала коррелировать с ключевой ставкой (в конце 2014г.), а затем и эффективно подавляться, уже к концу 2017г. опустившись ниже целевого показателя в 4%.

Ключевая ставка определяет как доступность денег в экономике, так и процент под который государство готово занимать деньги на рынке. Так, Минфин продаёт на аукционах долговые бумаги ОФЗ, уровень купонной доходности которых чётко коррелирует с размером ключевой ставки ЦБ

В кризис 2014-2016гг. объём рынка ОФЗ был довольно мал. Да и использовать их при такой инфляции для спекуляций смысла не было. Другое дело, последние несколько лет, когда инфляция упала, а курс рубля относительно стабилен (см.график курса по 2019г., когда рубль не обращал внимание на колебания цены нефти)

Нерезиденты, кстати, вкладываются и в российский рынок акций, надувая на нём пузырь похлеще американского. Наши акции не торопятся падать, не взирая на нефтяные цены и остановку экономики. Те же Лукойл и Роснефть, вслед за американскими корпорациями, проводят политику обратного выкупа своих акций, поддерживая их котировки.

Кто же эти «нерезиденты», одалживающие России? Это крупные спекулятивные хедж-фонды и инвестиционные подразделения банков, зарабатывающие хорошую прибыль на операциях carry-trade. Суть их проста – вы занимаете доллары (евро) под около нулевую (если не отрицательную) ставку хоть в банке, хоть у ФРС или ЕЦБ, и покупаете рубли на валютной секции ММВБ. Затем на эти рубли покупаете ОФЗ, по которым Российское государство ещё пару лет назад готово было вам заплатить купонный доход 8-10% (свидетельствую, что в прошлом году по некоторым выпускам можно было заработать, с учётом курсовой разницы, до 17-19% годовых). Сейчас заметно меньше, но схема ещё вполне прибыльная. Как ни странно, существенным условием доходности подобных схем являются стабильная инфляция и устойчивый рубль. Действительно, вы «зашли» в ОФЗ пару лет назад, купив рубли по цене 60руб/$ и при инфляции 5%. Если за пару лет инфляция скакнула до 10%, а рубль обвалился до 90руб/$, то никакой доход по ОФЗ не гарантирует вас от серьезных убытков при попытке выйти обратно «в кэш» (т.е. доллар). Поэтому, учитывая малую ёмкость нашего рынка, крупные игроки вполне могут удерживать курс рубля стабильным, постепенно выходя из ОФЗ, чтобы не обрушить рынок. Даже, если тот же Минфин явно заинтересован его ослабить в целях наполнения бюджета. А ЦБ, вроде бы, и не при чём, он за устойчивость рубля, судьба экономики и социальные обязательства – не его вахта.

Да, ЦБ РФ снизил на днях ключевую ставку сразу на 0,5% до 5,5%, но многие, прежде всего экономически развитые страны, уже давно снизили ставки почти до 0. А со ставкой 5.5% мы прямо сейчас находимся рядом с Лесото, Брунеем, Арменией и Свазилендом. В 22 развитых и развивающихся странах ставка нулевая, а в Дании, Японии и Швейцарии она отрицательная (ссылка).

Буду с интересом наблюдать за развитием событий. При сохранении текущего курса рубля и ценах на нефть меньше 30$ (что весьма вероятно), государство должно будет либо секвестировать бюджет, урезая в первую очередь финансирование нац.проектов, либо палить резервы из ФНБ, продавая в рынок доллары по заниженному курсу (т.е получая за них гораздо меньше рублей, чем могли и должны были бы получить в текущих обстоятельствах).

Что касается стоимости наших активов, прежде всего рынка акций, и курса рубля, то в полном соответствии с позицией ЦБ о том, что «гибкий валютный курс помогает экономике России подстраиваться под меняющиеся внешние условия», экономика рано или поздно таки «подстроится». И если цены, как я предполагаю, в ближайшие пару месяцев не превысят 30$/brl (на что указывают и цены на дальние фьючерсы на Brent), то подстройка эта произойдёт при гораздо более низком курсе рубля и существенно более низкой стоимости акций нашего фондового рынка. Самоизоляция в текущие цены, по-моему, явно не заложена.

Источник

что значит устойчивость рубля

Устойчивость национальной валюты и её обеспечение как основная задача ЦБ

Финансовая стабильность

Как и зачем Центробанк России раскручивает инфляцию

В чем причина текущей устойчивости российского рубля

Последние новости

Рекомендованные новости

Главное за неделю. Инфляция разогналась, Илон Маск выходит в кэш

Итоги торгов. Геополитический дисконт возвращается в рублевые активы

Оценка акций IT-сектора. Как оценить бумаги производителей «железа» и «софта»

Несправедливо забытые акции. Подборка №3

Новое имя на СПБ: TaskUs — бизнес, повышающий эффективность Netflix, Facebook и Uber

Вы точно видели эти бренды в супермаркетах. Узнаем, как в них инвестировать

Аналитики BCS Global Markets отвечают на ваши вопросы. Выпуск 14

Alibaba и JD взяли рекордную кассу на распродажах. Как высоко поднимутся акции

О феномене замечательной «устойчивости» рубля