что такое арбитраж в экономике
Что такое арбитраж в трейдинге и как на нем заработать
На финансовых рынках существуют разные способы получения прибыли от движения цен активов. Например, инвестируя в акции, участники рассчитывают на спекулятивный доход от покупки в текущий момент по одной цене и продажи в будущем по более высокой. Любой из таких способов построен на использовании неэффективности рынков. Опытные трейдеры прекрасно знают и широко используют такие подходы, которые позволяют реализовывать эти эффективности здесь и сейчас, получая быстрый доход с минимальными рисками. Именно к таким способам торговли относится арбитраж.
Понятие арбитража
Во французском языке слово «арбитраж» означает справедливое решение. Участники биржевого рынка обозначают им принцип торговли, использующий отклонение на конкретный момент времени цен активов от справедливых с последующим возвратом к ним. Работа с такой неэффективностью рынка сопряжена с минимальным риском, но при этом позволяет извлекать быструю прибыль.
Участники фондового рынка предпочитают две схемы арбитража:
Пространственный арбитраж: виды и принцип заработка
Пространственный арбитраж может работать как с ценами одного актива в разных обстоятельствах (например, на разных биржевых площадках), так и с котировками инструментов, для которых характерен высокий коэффициент корреляции. В зависимости от базы для арбитража различают несколько его разновидностей: каждый имеет собственный алгоритм извлечения прибыли.
Классический или межбиржевой арбитраж
Межбиржевой арбитраж является классическим вариантом этого способа торговли, хорошо понятным даже неопытному инвестору и, при определенных условиях, легко реализуемым. Он основан на принципе ценообразования фондового (и любого другого) рынка. Цену актива определяют спрос и предложение, которые в один и тот же момент времени на разных площадках могут различаться.
Пример стандартной арбитражной ситуации. Акции компании АВС на Санкт-Петербургской бирже в текущий момент времени стоят 12 долларов за штуку, а на Лондонской – 14. Такие расхождения встречаются на мировых площадках достаточно часто. Как только они возникают, за счет постоянной и высокопроизводительной связи между биржами начинается переток средств между ними. Растет предложение на площадке с более высокой ценой актива и спрос там, где котировки ниже. В результате цены в обоих точках уравновешиваются на справедливом уровне.
Если трейдер успеет до выравнивания купить бумаги на Санкт-Петербургской бирже по 12 руб. и продать на Лондонской по 14, он получит прибыль в 2 руб. на каждую акцию.
Именно так выглядит классический межбиржевой арбитраж:
Важное замечание! На биржевых площадках в разных странах ценные бумаги одной компании могут быть представлены в разных вариантах. Кроме того, различны и валюты котировок. Например, на MOEX котируются акции Сбербанка в рублях, а на LSE – его депозитарные расписки в долларах США. Соответственно, к комиссиям бирж и брокеров добавляются расходы на конвертацию.
Еще одна статья расходов – плата за поручения по пересылке акций между брокерскими счетами и депозитариями, которая может быть достаточно высокой и также должна быть учтена в расходах.
Таким образом, межбиржевой арбитраж оказывается прибыльным только в случае, если разность цен бумаги на разных площадках превышает суммарную величину расходов.
Другое не менее жесткое требование – возможность быстро совершать сделки на обеих биржах с минимальной задержкой. Это касается как интервала времени после обнаружения арбитражной ситуации, так и временного лага между совершением сделок. Оно обусловлено высокой производительностью современных каналов связи между биржами, за счет чего выравнивание котировок происходит быстро (как правило, по высоколиквидным активам завершается в несколько секунд). За это время трейдеру необходимо успеть открыть позиции на обеих площадках.
Достичь этого можно за счет:
Розничному инвестору выполнить эти условия достаточно сложно, поэтому межбиржевой арбитраж, как правило, остается полем деятельности крупных рыночных игроков.
У российского розничного инвестора есть и другая сложность – необходимость открытия брокерских счетов в отечественных и зарубежных компаниях. Альтернативой может стать работа с брокерами, предоставляющими выход на иностранные торговые площадки, но в этом случае для работы потребуется статус квалифицированного инвестора.
На заметку! Альтернативой может выступать единый счет, с которого ведутся торги сразу на нескольких площадках. Такие услуги предоставляют только некоторые зарубежные брокерские компании. Аналогичные услуги можно найти у некоторых лицензированных брокеров из России, например, у «Финама».
Внутриотраслевой арбитраж
Внутриотраслевой арбитраж – вариант торговли, использующий разницу цен двух активов на одной торговой площадке:
Арбитраж на акциях одной компании строится на предположении, что характер движения бумаг практически всегда совпадает. Однако за счет разницы спроса и предложения на бумаги различных типов, разность между котировками (при совпадении масштабов) может существенно изменяться. Такой спред расширяется или сужается, открывая возможности для заключения арбитражных сделок.
Так, например, трейдер входит в сделки, когда простые акции компании АВС стоят 122 руб. за штуку, а привилегированные («префы») – 118 руб. Продажа дорогих и покупка дешевых бумаг даст 4 руб. на сделку по одной акции. После того как разность уменьшится до 2 руб. (например, за счет роста цены «префов» до 119 руб. и снижения «обычки» до 121 руб.) можно совершить обратные сделки. В результате итоговый доход участника торгов составит 2 руб. на сделку по одной акции (без учета комиссий).
Аналогичным образом выглядит арбитраж на акциях разных компаний. Единственное условие – правильно выбрать активы. Они должны быть взаимно зависимыми, т. е. иметь коэффициент корреляции, близкий к 1. Поскольку такой коэффициент – величина не постоянная, а может изменяться с течением времени, арбитраж выглядит вполне перспективным.
При этом следует учитывать, что разница в ценах бумаг различных эмитентов зависит от состояния бизнеса каждой из компаний. В этом случае цена акций какой-либо компании может не следовать отраслевой тенденции. Такие бумаги для арбитража не подходят.
Важное замечание! Выбирать эмитентов, на бумагах которых возможен арбитраж, следует только после тщательного анализа бизнеса. Торговлю вести лучше, когда при прочих равных существенно расходятся мультипликаторы, такие как P/E и PEG. Это позволит выбрать пары активов, которые потенциально принесут максимальную прибыль.
Эквивалентный арбитраж
Под этим термином понимают совершение сделок на разнице цен между базовым активом и производным инструментом, например, акциями компании и фьючерсом на них. Базой для него является ценообразование контракта, предполагающее, что в его цену всегда заложена безрисковая доходность. При этом чем ближе момент экспирации контракта, тем меньше разница цен между фьючерсом и базовым активом.
В идеале сделка эквивалентного арбитража выглядит следующим образом:
В реальности у такой сделки есть несколько подводных камней:
На заметку! Из-за незначительной разницы цен фьючерс-спот результирующая доходность такой арбитражной сделки может быть невелика и с учетом комиссий уступать даже банковскому депозиту. Оценку обязательно проводить до заключения сделки.
Временной или календарный арбитраж
Наиболее ярким представителем календарного арбитража является использование разницы цен на фьючерсы одного и того же базового актива с разными сроками экспирации. Принцип вполне понятен:
В целом, практически все арбитражные сделки используют схожие принципы, поэтому и критерии выбора активов для них практически одинаковы. Основными выступают три требования:
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Арбитраж в экономике — что это такое и его суть простыми словами
Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы разберем с вами понятие арбитраж в экономике и трейдинге. Кроме этого арбитраж сегодня популярен и на рынке криптовалют. В статье мы кратко определим что такое арбитраж и более подробно выясним основную суть арбитража. Кроме этого в статье приведены примеры простого и сложного типа арбитража, а также даны ответы на наиболее популярные вопросы об арбитраже в трейдинге и экономике. Обо всем этом далее в статье.
Содержание статьи:
Что такое арбитраж?
Арбитраж — это одновременная покупка и продажа одного и того же актива на разных рынках с целью получения прибыли от незначительной разницы в заявленной цене актива. Арбитраж использует краткосрочные колебания цен идентичных или аналогичных финансовых инструментов на разных рынках или в разных формах.
Арбитраж существует в результате неэффективности рынка, и он как использует эту неэффективность, так и устраняет ее.
Суть арбитража
Арбитраж может использоваться всякий раз, когда любые акции, товар или валюта могут быть куплены на одном рынке по заданной цене и одновременно проданы на другом рынке по более высокой цене. Ситуация создает возможность для безрисковой прибыли для трейдера.
Арбитраж обеспечивает механизм, гарантирующий, что цены не будут существенно отклоняться от справедливой стоимости в течение длительных периодов времени. С развитием технологий стало чрезвычайно трудно извлекать выгоду из ошибок ценообразования на рынке. Многие трейдеры установили компьютеризированные торговые системы для отслеживания колебаний аналогичных финансовых инструментов. Любые неэффективные схемы ценообразования обычно принимаются быстро, а возможность устраняется, часто в считанные секунды.
Пример простого арбитража
В качестве примера простого арбитража рассмотрим следующее. Акции Компании X торгуются по цене 30 долларов на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), в то время как в тот же момент они торгуются по цене 30,05 доллара США на Лондонской фондовой бирже (LSE).
Трейдер может купить акции на NYSE и сразу же продать те же акции на LSE, получив прибыль в размере 5 центов на акцию.
Трейдер может продолжать использовать этот арбитраж до тех пор, пока у специалистов NYSE не закончатся запасы акций Компании X, или пока специалисты NYSE или LSE не скорректируют свои цены, чтобы исключить возможность подобной сделки.
Типы арбитража, среди прочего, включают рисковый, розничный, конвертируемый, негативный, статистический и треугольный.
Пример сложного арбитража
Более хитрый пример можно найти в треугольном арбитраже. В этом случае трейдер конвертирует одну валюту в другую в одном банке, конвертирует эту вторую валюту в другую во втором банке и, наконец, конвертирует третью валюту обратно в исходную валюту в третьем банке.
Каждый из банков будет обладать достаточной информационной эффективностью, чтобы гарантировать, что все его курсы валют согласованы, что потребует использования трех финансовых учреждений для этой стратегии.
Например, предположим, что вы начинаете с 2 миллионов долларов. Вы видите, что в трех разных учреждениях сразу доступны следующие курсы обмена валют:
Сначала вы конвертируете 2 миллиона долларов в евро по курсу 0,894, что дает 1 788 000 евро. Затем вы возьмете 1 788 000 евро и конвертируете их в британские фунты по курсу 1,276, получив 1 401 254 фунта. Затем вы возьмете фунты и конвертируете их обратно в доллары США по курсу 1,432, что даст вам 2 006 596 долларов. Ваша общая безрисковая арбитражная прибыль составит 6596 долларов.
Популярные вопросы об арбитраже
Что такое арбитраж простыми словами?
Арбитраж — это торговля, в которой используются небольшие различия в цене между одинаковыми активами на двух или более рынках. Арбитражный трейдер покупает актив на одном рынке и одновременно продает его на другом рынке, чтобы получить разницу между двумя ценами.
В этом сценарии есть более сложные варианты, но все они зависят от определения рыночной «неэффективности».
Арбитражеры, как называют арбитражных трейдеров, обычно работают от имени крупных финансовых институтов. Обычно это включает в себя торговлю значительной суммой денег, и возможности, которые появляются на доли секунды, можно определить и использовать только с помощью очень сложного программного обеспечения.
Какие существуют примеры арбитража?
Стандартное определение арбитража включает в себя покупку и продажу акций, товаров или валют на нескольких рынках с целью извлечения прибыли из неизбежных различий в их ценах каждую минуту.
Однако слово «арбитраж» также иногда используется для описания другой торговой деятельности. Арбитраж слияний, который включает покупку акций компаний до объявленного или ожидаемого слияния, является одной из стратегий, популярных среди инвесторов хедж-фондов.
Почему так важен арбитраж?
В процессе получения прибыли арбитражные трейдеры повышают эффективность финансовых рынков. По мере того, как они покупают и продают, разница в цене между идентичными или аналогичными активами уменьшается. Активы с более низкой ценой повышаются, а активы с более высокой ценой распродаются.
Таким образом, арбитраж устраняет неэффективность рыночного ценообразования и добавляет рынку ликвидности.
Резюме
А на этом сегодня все про арбитраж. Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!
Что такое арбитраж трафика и действительно ли на нём зарабатывают
Арбитраж — это не впаривание таблеток для похудения. Разбираемся, что это такое на самом деле.
В интернете можно зарабатывать по-разному: настраивать контекстную рекламу, заниматься маркетингом в соцсетях, делать SEO и так далее. Но есть одна профессия, в которой вам понадобятся практически все навыки интернет-специалистов: это арбитраж трафика.
Что такое арбитраж трафика
Арбитраж трафика — это когда вы привлекаете покупателей за процент от продаж. Причем бюджет вам никто не выделяет — тратите свои деньги, чтобы настроить рекламу, а потом получаете вознаграждение. И чем больше будет продаж, тем больше сможете заработать.
Давайте сразу на примере. Есть компания, которой нужно больше продаж. Она готова платить 50 долларов за каждого привлечённого клиента. Арбитражник настраивает рекламу, тратит на это 250 долларов и получает семь продаж. Рекламодатель выплачивает вознаграждение — 350 долларов. Чистая прибыль арбитражника — 100 долларов.
Разница между тем, что арбитражник потратил на рекламу, и тем, что получил от рекламодателя, — это и есть его доход.
Конечно, бывает так, что арбитражник уходит в минус: тратит на рекламу 500 долларов, а получает от рекламодателя всего 200. Такое происходит, если за дело берётся человек без опыта.
По сути, арбитражник — это почти как маркетолог: в обоих случаях люди занимаются продвижением в интернете. Но между этими профессиями есть большая разница.
Самозанятый автор. Создает статьи в блог и коммерческий контент. Пишет о маркетинге, финансах, бизнесе и YouTube.
Арбитраж — это не только таблетки для похудения
У многих предвзятое отношение к арбитражу трафика из-за навязчивого продвижения средств для потенции, волшебных таблеток для похудения, сайтов знакомств и так далее. Да, такое тоже есть, но можно работать и по-другому.
Арбитраж условно делится на два типа: «белый» и «чёрный».
«Белый» арбитраж — это продвижение интернет-магазинов, банков, онлайн-игр и прочих привычных продуктов разрешёнными способами. Например, контекстной и таргетированной рекламой, постами в соцсетях, SEO-оптимизацией и так далее. К «белому» арбитражу обращаются многие крупные бренды: Lamoda, «М.Видео», AliExpress, Joom и другие.
Что выбрать, каждый решает сам. На рынке достаточно и того и другого: одни работают почти как маркетологи и используют «белые» методы продвижения, а другие зарабатывают на обмане пользователей.
В чём особенности арбитража трафика
Нет никаких гарантий. Вы можете как заработать кучу денег, так и слить все свои. Это будет зависеть от вашего опыта, спроса на рынке, «выжатости» аудитории. Например, если подключиться к офферу слишком поздно, можно слить бюджет, потому что люди уже видели рекламу товара и вряд ли захотят купить его на пятый-десятый раз.
Рекламодатель диктует условия. В принципе, это как в обычном маркетинге. Компания может запрещать и разрешать арбитражникам использовать определённые методы продвижения — например, контекстную рекламу или прямое упоминание бренда.
Чем занимается арбитражник
Если коротко, то всем. Арбитражники привлекают клиентов по-разному:
В зависимости от тематики офферов и условий рекламодателя арбитражник может работать как угодно. Одни настраивают только таргетированную рекламу в Facebook, другие работают с рекламой в push-уведомлениях, третьи делают всё: строят полноценную воронку продаж с сайтами, чат-ботами, рекламой.
Главное, что должен уметь специалист в арбитраже трафика — настраивать рекламу и анализировать результат. Без аналитики вы не сможете потратить на продвижение меньше, чем заработаете. Следовательно, не получите прибыль.
Есть ли спрос на арбитражников
Конечно есть. Арбитражники могут устроиться на полноценную работу, например менеджером в CPA-сеть. Только на hh.ru есть более 100 вакансий, в которых нужны специалисты, разбирающиеся в арбитраже трафика.
Кроме того, арбитражник может легко зарегистрироваться в любой CPA-сети и просто начать работать. Самих сетей на рынке больше 100, и в большинстве минимум 100–150 офферов: есть огромный выбор. А ещё можно подключаться к рекламодателям напрямую — например, у Skillbox тоже есть партнёрская программа. Партнёр получает 5 000 ₽ с продажи каждого курса.
Как стать арбитражником
Вам понадобится куча навыков. И есть несколько вариантов обучения:
Проходить отдельные курсы
Например, сначала по таргетированной рекламе, потом по контекстной, потом по тизерной. Вам придётся учиться применять полученные навыки после окончания каждого курса, потому что знания без практики ничего не значат.
Это опасно, потому что арбитражники без опыта и знаний часто «сливают» бюджет и разочаровываются в этом способе заработка. Но если у вас уже есть навыки настройки рекламы, можете попробовать подключиться к какому-то офферу и заработать на нём.
Пройти комплексное обучение
Это оптимальное решение: вы научитесь настраивать рекламу так, чтобы она приносила продажи. А ещё — работать с аналитикой, понимать мотивацию пользователей и видеть весь их путь до заказа целиком. Это позволит тратить меньше, а зарабатывать больше. Например, можно получить профессию интернет-маркетолога с нуля и приобрести все навыки, необходимые в арбитраже.
Сколько можно заработать на арбитраже трафика
Сколько угодно — всё зависит от того, сможете ли вы настроить эффективную рекламную кампанию и сколько денег вложите в неё. Обычно чем больше вложения в рекламу, тем больше чистая прибыль. Ну и от условий оффера тоже многое зависит.
Посмотрите на один из кейсов арбитража трафика: специалист заработал 125 000 рублей за четыре дня, направляя трафик на капсулы для похудения. Это тот самый условный «чёрный» арбитраж, который приносит неплохой доход. Есть и другие примеры: например, представитель CPA-сети Actionpay поделилась несколькими кейсами. В одном из них им удалось заработать более 48 000 рублей — команда настроила таргетированную рекламу VK на оффер Московского технологического института.
Правда, таких результатов достигают не все. Новостной портал ClicksCloud.net провел опрос и выяснил, что 47% арбитражников имеют меньше 100 000 ₽ оборотных средств ежемесячно, и лишь 16,9 и 3,8% респондентов указали, что их оборот — больше 1 млн и 10 млн рублей в месяц соответственно.
Арбитраж трафика — это выгодно, если уметь его готовить. Можно выбрать всё что угодно: использовать бесплатные методы продвижения или настраивать рекламу, работать с одним или несколькими офферами. Главное — тратить на продвижение меньше, чем получите от рекламодателя. Тогда вы будете зарабатывать.
Ключевые показатели эффективности или поставленные цели — например, определенное число заявок либо продаж.
Заголовок и картинка, не соответствующие действительности, проще говоря — обман.
Вид рекламы, при котором пользователя направляют на сайт рекламодателя без его желания, после клика в любом месте сайта-донора.
Предложение рекламодателя о сотрудничестве с арбитражниками.
Посредник между рекламодателями и арбитражниками. В CPA-сетях подключаются к офферам, там же получают выплаты за продажи.
Что такое арбитраж, и виды арбитражных стратегий
Биржевая торговля содержит в себе определённые риски, которые являются величиной контролируемой и управляемой. Соответственно, существуют как более рисковые методы торговли, к которым традиционно относят внутридневную торговлю, маржинальную торговлю и торговлю опционами, так и низкорисковые виды, такие как инвестирование в облигации, построение сбалансированного портфеля и т.д. Одним из самых низкорисковых методов торговли на бирже является арбитраж, об осуществлении которого и пойдёт речь в данной статье.
Арбитраж — это торговый метод, который основан на осуществлении разнонаправленных сделок с подобными друг другу активами при возникновении в их стоимости финансовой разницы. Дело в том, что на биржах торгуются активы, обладающие весьма схожей ценовой динамикой. Это могут быть базовые и соответствующие производные активы (например, акции и фьючерсы на акции), фьючерсы разных сроков экспирации на один и тот же базовый актив и т.д. Однако данная схожесть ценовой динамики, которую называют корреляцией, периодически нарушается по ряду причин. Причём эти причины могут носить довольно серьёзный характер, а могут быть следствием рыночной неэффективности, которую как раз и позволяет монетизировать совершение арбитражных сделок. Т.е. арбитраж позволяет заработать на эффекте восстановления корреляции между схожими в динамике активами при её необоснованном нарушении. Арбитраж заключается в покупке более дешёвого актива и продаже более дорогого при возникновении ценовой разницы. При этом цена обоих активов стремится к единому значению, что приведёт более дешёвый актив к росту, а более дорогой, напротив, к снижению, т.е. к восстановлению синхронной динамики, что и является прибылью в арбитражной сделке.
Если между базовым активом (обычно это акции) и производным инструментом (обычно это фьючерсы) возникает по тем или иным причинам финансовая разница, то значение этой разницы можно получить в форме прибыли.
Предположим, что акция стоит 200 руб. за штуку, в лоте десять акций (соответственно, лот стоит 2 000 руб.). Если в это время фьючерс (допустим, на сто акций) имеет цену не 20 000 руб., а 21 000 руб., то трейдер может купить акции и, продав соответствующий фьючерс, заключить договор на продажу имеющихся у него акций по цене не 20 000 руб., а 21 000 руб., и тем самым получить прибыль в 1 000 руб., купив десять лотов акций и продав фьючерс. В этом случае трейдер может заработать, не только дождавшись экспирации и осуществив сделку поставки по фьючерсу. Также возможна ситуация (и она будет более желаемой), что цены акции и фьючерса совпадут.
Возможна ситуация, что фьючерс не будет меняться в цене, а цена акции вырастет до 210 руб., т.е. трейдер продаст их более выгодно по сравнению с ценой приобретения, закроет сделку по фьючерсу его откупкой по аналогичной цене в 21 000 руб. и получит искомую прибыль в 1 000 руб. Если цена акций упадёт, например, до 190 руб. (т.е. образуется незафиксированный убыток 1 000 руб. по акциям) и если фьючерс снизится до 19 000 руб., то шорт по фьючерсу принесёт 2 000 руб., что покроет убыток по акциям и принесёт прибыль в размере искомых 1 000 руб. на позицию, т.е. нужно чтобы цены совпали. Если этого не произойдёт, то трейдер может вывести фьючерс в экспирацию и поставить акции по цене фьючерса — в этом случае ему придётся ждать даты экспирации фьючерса для заключения соответствующей сделки. Т.е. даже если спред начнёт расширяться по тем или иным причинам, т.е. акция будет стоять на месте в цене, а фьючерс продолжит дорожать, то в экспирацию фьючерса будет заключена сделка по продаже акций по цене сделки с фьючерсом. Но до этого момента трейдер может испытывать влияние отрицательной вариационной маржи, однако сделка всё равно завершится по цене фьючерса и трейдер получит свою прибыль. Таким образом, при совершении арбитражных сделок возникает вопрос времени до экспирации фьючерса, так как в этот период трейдер должен обладать акциями и держать соответствующие позиции по фьючерсам.
Несколько напоминающим классический является дивидендный арбитраж, суть которого заключается в том, что если по акциям предстоит выплата дивидендов, которые уже одобрены, а также уже назначена дата закрытия реестра на получение дивидендов, то возможна ситуация, когда цена акции будет равна цене фьючерса, что даст почву для арбитража. Дело в том, что риск по акции — это дивидендный гэп (с учётом режима Т+2), когда акция переходит через дату закрытия реестра на получение дивидендов и теряет на открытии торгов приблизительно размер дивидендов. Т.е. просто купив акцию, трейдер получит дивиденды, но имеет риск продать акцию, подешевевшую как раз на этот размер стоимости. Если же трейдер, купив акцию, продаст на неё соответствующий фьючерс, то у него будет контракт на отложенную продажу акции в дату экспирации (или ранее при достижении цены соответствующих значений).
По фьючерсам не выплачивают дивиденды, и зачастую их стоимость может быть уже занижена на размер дивидендов относительно цены акции.
Тогда не имеет смысла строить подобную арбитражную конструкцию, но можно посмотреть аналогичные фьючерсы более дальних дат экспирации в поиске нужной цены. Конструкцию можно держать до экспирации фьючерса, заключив соответствующую сделку продажи акций. Но если фьючерс подешевеет, то шорт по нему принесёт прибыль, эквивалентную просадке от дивидендного гэпа, но дивиденды поступят на счёт, что и будет искомой прибылью. Как правило, подобные конструкции хорошо строить перед выплатой промежуточных дивидендов (на основные дивиденды фьючерсы стоят дешевле, и продавать их может быть невыгодно).
Помимо представленных выше классических форм арбитража, можно строить и календарный арбитраж, который реализуется, когда один и тот же актив (обычно фьючерс) у разных по дате экспирации контрактов имеет разные цены. Так, например, если ближний фьючерс имеет меньшую цену, а более дальний фьючерс (на один и тот же базовый актив) более высокую, то дальний фьючерс можно шортить, а ближний, наоборот, покупать. Данный арбитраж рассчитан на то, чтобы цены фьючерсов выровнялись и стали, если не совпадать, то, по крайней мере, ближе друг к другу, что и будет прибылью трейдера. Если спред возрастает (а такое может случаться), то это уже зона риска трейдера. Таким образом, трейдер должен задуматься о том, чтобы цена фьючерсов разных дат экспирации тяготела к единым значениям.
Арбитраж можно применять не только к одному инструменту, но и к инструментам с определённой степенью корреляции. В качестве иллюстрации можно привести внутриотраслевой арбитраж, который можно реализовать, если, например, одна бумага отрасли (явно не являющаяся лидером по темпам роста) выросла (без серьёзных на то фундаментальных причин), а бумага более склонная к росту, осталась на месте или упала. В подобной ситуации можно купить невыросшего лидера и продать выросшего аутсайдера отрасли, в расчёте на восстановление стандартной ситуации. Однако подобного рода арбитраж всё же требует глубокого анализа ценовой динамики бумаг и выяснения причин подобного нестандартного поведения цен.
Арбитражные стратегии могут быть весьма разнообразны и нести в себе различную логическую нагрузку. Подобного рода сделки предполагают весьма невысокий риск, но и ограниченную прибыль. Однако арбитражные сделки можно весьма эффективно применять, сочетая их с каким-либо другим видом биржевой торговли.
Чтобы полученные знания не выветрились из головы, рекомендуем как можно скорее закрепить их на практике. Тем более, что открыть торговый счёт в «Открытие Брокер» можно буквально за пять минут. И обязательно подписывайтесь на нашу рассылку — полезные материалы помогут в процессе обучения!