что значит номинал акции
Номинальная стоимость акции – что это такое и как ее определить
Всем привет. Сегодня мы разберем термин, который нередко оставляют в стороне, когда начинающие инвесторы самостоятельно постигают азы работы на бирже.
Тема статьи – номинальная стоимость акции: понятие, отличие от рыночной стоимости и способ расчета.
Понятие
Номинальной стоимостью принято называть цену, которая отражает долю уставного капитала компании, приходящуюся на одну акцию. Она фиксируется в Уставе акционерного общества и нужна преимущественно для учета эмиссионного дохода организации в ее финансовых документах.
Сразу после выпуска акций акционеры могут купить их по номинальной цене. Нераспроданные ценные бумаги отправляются на биржу для продажи на IPO (первичное размещение).
От успеха продаж будет зависеть, получит ли компания прибыль, либо понесет убытки.
Все акции, выпущенные эмитентом, имеют одинаковый номинал, т.е. номинальную стоимость. Чем больше ценных бумаг сосредоточено в руках того или иного акционера, тем больше будет его доля в компании.
Для справки приведу здесь и другие виды стоимости акций:
Отличие от рыночной
Итак, рыночная цена – это та, по которой акции торгуются на бирже. Она далеко не всегда совпадает с номинальной стоимостью.
Главное отличие в том, что номинал остается неизменным, а рыночная цена растет и падает в зависимости от соотношения спроса и предложения.
Изначально, когда ценные бумаги только начинают торговаться на бирже, эти два вида стоимости не сильно отличаются друг от друга. Но под влиянием спроса рыночная цена начинает расти (или падать).
Зачастую она превышает номинальную стоимость в десятки, сотни, а иногда и тысячи раз.
Чтобы было нагляднее, приведу несколько примеров:
| Эмитент | Номинал | Рыночная стоимость |
| Газпром | 5 рублей | 285 рублей |
| Сбербанк | 3 рубля | 307 рублей |
| Роснефть | 0,01 рубля | 574 рубля |
| Норильский никель | 1 рубль | 24 870 рублей |
Но так бывает не всегда. Некоторым компаниям не удается далеко уйти от номинальной цены акций.
Яркий пример – ценные бумаги ВТБ. Их номинал 0,01 рубля, а рыночная стоимость всего 0,04.
Акции некоторых эмитентов торгуются даже ниже номинала. Так, например, бумаги ФСК ЕЭС с номиналом 0,5 рубля и рыночной стоимостью 0,22.
О чем говорит номинал инвестору
Если знать номинальную стоимость акций и число выпущенных ценных бумаг, то можно вычислить размер уставного капитала компании.
Данный показатель в свою очередь играет важную роль при принятии решения об инвестировании в тот или иной бизнес. Чем больше уставной капитал компании, тем больший интерес она представляет для инвестора.
Сравнив между собой рыночную и номинальную стоимости, можно судить о динамике развития эмитента:
Но на практике для инвестора больший интерес представляет все же рыночная стоимость, нежели номинальная.
Порядок вычисления
Номинальная стоимость определяется путем деления размера уставного капитала на число эмитированных акций.
Для примера возьмем ПАО Газпром:
118 367 564 500 / 23 673 512 900 = 5
Номинальная стоимость – 5 рублей.
158 245 476 / 158 245 476 = 1
Номинальная стоимость – 1 рубль.
Осуществлять все эти расчеты инвестору совсем необязательно. Каждая публичная компания размещает подобные сведения в открытом доступе.
Условия изменения номинала
Согласно Федеральному закону № 208 «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 года, регламентирующему эмиссию ценных бумаг, компании имеют право изменять номинальную стоимость своих ценных бумаг как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения.
Итак, мы разобрали понятие номинальной стоимости акций. Надеюсь, все было понятно. Задавайте вопросы в комментариях, я постараюсь на них ответить.
Также не забудьте подписаться на обновления, чтобы не пропустить выход новых полезных публикаций.
Более 6 лет изучаю инструменты интернет заработка, создал несколько источников дохода.
Активно инвестирую в различные направления.
На страницах блога помогаю людям становиться финансово грамотными и улучшать качество своей жизни.
Стоимость акций: какая бывает и что означает
Сталкиваясь с понятием «стоимость акций», опытный инвестор всегда уточнит: а какая именно? Под этим термином обычно понимают биржевой курс бумаг, но фактически это лишь один из возможных вариантов. Полезно знать, что существует несколько разновидностей цен на акции, которые по-разному используют для анализа.
Номинальная стоимость акции
Самая первая стоимость, которую получает акция – номинальная. Она утверждается еще на этапе организации акционерного общества и прописывается в учредительных документах. Уставный капитал компании состоит как раз из номинальной стоимости всех выпущенных компанией акций. Ее можно найти в уставе акционерного общества (на примере Норникеля):
Другой вариант касается обыкновенных и привилегированных ценных бумаг. Оба типа акций есть у многих российских и зарубежных компаний. Согласно закону, номинальные стоимости двух типов акций могут различаться, но на практике они обычно равны. Например, номинальная стоимость акций Сбербанка составляет три рубля:
Такая же стоимость номинала и у привилегированной акции Сбера, которую легко найти на сайте Мосбиржи. В случае сплита акций, т.е. их дробления, число акций увеличивается, а их номинал пропорционально уменьшается. Так, привилегированные ценные бумаги Сбербанка раньше стоили 60 рублей, но после сплита с коэффициентом 1:20 приобрели нынешнюю стоимость. При более редком обратном сплите число акций уменьшается, а их номинал растет.
Номинальную стоимость американских акций можно посмотреть на сайте https://www.sec.gov/ в документе «Registration Statement» (на примере компании Uber):
а также в разделе «Description of capital stock»:
Что показывает номинальная стоимость?
При анализе финансовых инструментов номинальная стоимость акций используется для понимания того, какую часть денег сможет вернуть акционерам компания в случае своего банкротства. При этом номинальная цена может отличаться от цены покупки акции во много раз: примеры выше показывают, что даже при владении пакетом акций Норникеля или Uber сумма компенсации будет весьма мала. Как, впрочем, и вероятность банкротства крупных акционерных обществ. Так что показатель чаще применяется для анализа небольших компаний с высокой номинальной стоимостью акций, где существует заметная вероятность банкротства.
Эмиссионная стоимость акции
Во время размещения акций появляется новый вид стоимости: эмиссионная. По этой цене бумагу покупает первый владелец (при ее появлении на рынке). Эмиссионная стоимость может быть равна номинальной или превышать ее, а разница между номиналом и эмиссионной ценой при размещении называется эмиссионным доходом компании.
Эмиссионная цена устанавливается андеррайтерами в процессе выведения бумаг на биржу. Ее анализ актуально проводить при первичном размещении нового выпуска акций и некоторое время после него: хорошим сигналом считается плавный рост цены акций после обретения ими рыночных котировок. Брокеры нередко предлагают инвесторам купить готовящиеся к выпуску акции по цене ниже эмиссионной за некоторое время до начала торгов.
Компания Норникель в 2001 году размещала дополнительный выпуск акций среди акционеров по закрытой подписке. В решении о выпуске была указана эмиссионная стоимость 9,54$ (в рублях по курсу ЦБ на дату оплаты). Сделки осуществлялись через пункты Норникеля и его реестродержатель.
Рыночная стоимость акции
Самый востребованный тип цены. Обычно именно рыночную стоимость имеют в виду инвесторы, говоря о цене акции. Еще один синоним этого термина – котировки (курс) ценной бумаги. Это стоимость акции, сформированная на свободном рынке: биржевом или внебиржевом. Ее значение отражает, каково соотношение спроса и предложения на бумагу в конкретный момент времени.
Внебиржевой рынок США значительно более ликвиден, чем российский. Читайте о нем здесь.
Рыночная стоимость меняется регулярно, а в случае с волатильными акциями практически каждую секунду. Именно по рыночной стоимости трейдер покупает и продает акции на бирже. Этот показатель всегда анализируется игроками рынка, от него отталкивается технический и фундаментальный анализ.
В первом случае трейдеру не важно, чем именно торговать: считается, что вся информация заложена в цене. Поэтому он анализирует спрос и предложение на актив в реальном времени, обращает внимание на рыночные фигуры, пытается найти зарождение и угасание рыночного тренда. Тогда как при фундаментальном анализе акций важна финансовая отчетность и вывод, насколько текущая цена ценной бумаги отражает состояние бизнеса компании.
Балансовая стоимость акции
Балансовая стоимость акций – один из показателей эффективности работы компании. Это расчетная величина, определяемая как сумма чистых активов эмитента, приходящихся на одну акцию. В другом варианте: насколько цена акции покрывается потенциальными средствами от распродажи компании с учетом уплаты долгов. В результате балансовая стоимость может значительно отличаться и от рыночной, и от эмиссионной, и от номинальной цены.
Чистые активы – это активы, сформированные из собственных средств предприятия. Для их расчета из итога баланса компании вычитаются все ее обязательства. Показатель вычисляют по формуле:
Чистые активы = Активы – (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства – ДБП)
Доходы будущих периодов (ДБП) исключаются из общей суммы обязательств и могут возникать в результате получения субсидий, государственной помощи или безвозмездных поступлений. В случае, если у компании имеются долги учредителей по взносам в уставный капитал, их размер тоже исключается из чистых активов. Полученная сумма делится на число выпущенных компанией акций для получения цены одной бумаги.
Балансовая стоимость акций изменяется по мере деятельности компании и публикации отчетности, т.е. зависит от динамики активов эмитента. Ее рост это положительный сигнал для инвесторов, указывающий на эффективную работу компании. По этой причине многие инвесторы используют показатель балансовой стоимости при анализе ценных бумаг.
Примеры расчета балансовой стоимости
Так, активы компании в 2020 г. составили 1 529 478 млн. рублей, долгосрочные обязательства – 725 871 млн., краткосрочные – 399 819 млн. Количество акций в обращении 158,25 млн. штук. Тогда
Чистые активы = 1 529 478 – (725 871 + 399 819) = 403 788 млн. руб.
Балансовая стоимость акции = 403 788 / 158,25 = 2551.6 руб.
Аналогичный расчет можно сделать и для компании Uber. Количество акций в зарубежной отчетности отражается как «Shares Outstanding», а сам отчет выполнен в млн. долл.
Расчет дает значение балансовой стоимости акции Uber около 10.1$.
Номинальная стоимость акции – что это такое и как ее определить
Акция в процессе своего движения от выпуска до попадания в инвестиционный портфель инвестора несколько раз меняет свою стоимость. В статье разберем, с какой цены она начинает свой путь. Расскажем, что такое номинальная стоимость акции простыми словами и как ее определить.
Что означает понятие
Номинальная стоимость акции – это стоимостный показатель, который отражает долю уставного капитала, приходящуюся на одну ценную бумагу.
Процесс ее определения упрощенно выглядит так:
Инвестиционный ликбез. Эмиссия ценных бумаг – это выпуск в обращение акций, облигаций, производных финансовых инструментов и пр.
Основным нормативным документом, который регулирует эмиссию, является Федеральный закон “Об акционерных обществах” от 26.12.1995. Согласно ему номинал всех обыкновенных акций должен быть одинаковым. Стоимость привилегированных ценных бумаг не должна быть меньше стоимости обыкновенных.
Когда акции существовали в бумажном виде, номинал обязательно записывался на лицевой стороне бумаги. Сегодня эта информация содержится в электронном реестре.
Инвестор также должен знать еще несколько видов стоимостей:
Инвестиционный ликбез. Чистые активы – денежное выражение активов компании (основные средства, запасы, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и пр.) за вычетом всех обязательств.
Чем отличается от рыночной цены
Главное отличие номинальной цены от рыночной в том, что первая не меняется в процессе биржевых торгов. Инвестора же в первую очередь интересует именно рыночная котировка. Ее увеличение приведет к росту доходов, а снижение – к убыткам.
Сравним номинальную и рыночную стоимость обыкновенных акций нескольких крупнейших компаний России (по состоянию на конец марта 2021 года). У ГМК “Норникель” рыночная цена больше номинальной в 23 078 раз, а у Роснефти – в 57 065 раз.
Есть и бумаги, которые за все время обращения на фондовой бирже так и не смогли далеко уйти от своего номинала. Например, акции ВТБ сейчас торгуются по 0,04 руб. при номинале 0,01 руб. А у компании ФСК ЕЭС сегодняшние котировки ниже номинала: 0,21736 руб. против 0,5 руб. в Уставе.
Как определить
Формула расчета:
Номинальная стоимость = Уставный капитал компании / Количество акций
Примеры:
Все эти вычисления можно не проводить. Необходимые сведения закреплены в Уставе любого акционерного общества. Если предприятие становится публичным и выходит на фондовую биржу, то оно обязано публиковать учредительные и финансовые документы в свободном доступе.
Примеры изменения
Закон не запрещает изменять номинал как в сторону увеличения, так и в сторону снижения:
Оба процесса рассматриваются и утверждаются общим собранием акционеров. При консолидации и сплите доля акционера не меняется. В первом случае он будет владеть меньшим количеством ценных бумаг, но их стоимостная оценка выросла. Во втором случае ценных бумаг станет больше при меньшем номинале. Капитал инвестора не изменится.
Зачем инвестору знать номинальную цену долевой ценной бумаги
В практической инвестиционной деятельности большую ценность представляет рыночная цена бумаги. Номинальная может заинтересовать инвестора в следующих случаях:
Заключение
Номинальная стоимость – базовый показатель, значение которого закрепляется в учредительных документах и может меняться только в исключительных случаях. Информация о ней нужна для принятия решения об инвестировании в компанию, но только с учетом результатов проведенного фундаментального анализа.
Номинальная стоимость акции – что это такое и как ее определить
Акция в процессе своего движения от выпуска до попадания в инвестиционный портфель инвестора несколько раз меняет свою стоимость. В статье разберем, с какой цены она начинает свой путь. Расскажу, что такое номинальная стоимость акции простыми словами и как ее определить.
Что означает понятие
Номинальная стоимость акции – это стоимостный показатель, который отражает долю уставного капитала, приходящуюся на одну ценную бумагу.
Процесс ее определения упрощенно выглядит так:
Основным нормативным документом, который регулирует эмиссию, является Федеральный закон “Об акционерных обществах” от 26.12.1995. Согласно ему номинал всех обыкновенных акций должен быть одинаковым. Стоимость привилегированных ценных бумаг не должна быть меньше стоимости обыкновенных.
Когда акции существовали в бумажном виде, номинал обязательно записывался на лицевой стороне бумаги. Сегодня эта информация содержится в электронном реестре.
Инвестор также должен знать еще несколько видов стоимостей:
Чем отличается от рыночной цены
Главное отличие номинальной цены от рыночной в том, что первая не меняется в процессе биржевых торгов. Инвестора же в первую очередь интересует именно рыночная котировка. Ее увеличение приведет к росту доходов, а снижение – к убыткам.
Сравним номинальную и рыночную стоимость обыкновенных акций нескольких крупнейших компаний России (по состоянию на конец марта 2021 года). У ГМК “Норникель” рыночная цена больше номинальной в 23 078 раз, а у Роснефти – в 57 065 раз.
| Компания | Номинальная цена, руб. | Рыночная цена, руб. |
| Сбербанк | 3 | 293,07 |
| Роснефть | 0,01 | 570,65 |
| Аэрофлот | 1 | 66,62 |
| Норникель | 1 | 23 078 |
Есть и бумаги, которые за все время обращения на фондовой бирже так и не смогли далеко уйти от своего номинала. Например, акции ВТБ сейчас торгуются по 0,04 руб. при номинале 0,01 руб. А у компании ФСК ЕЭС сегодняшние котировки ниже номинала: 0,21736 руб. против 0,5 руб. в Уставе.
Как определить
Номинальная стоимость = Уставный капитал компании / Количество акций
Все эти вычисления можно не проводить. Необходимые сведения закреплены в Уставе любого акционерного общества. Если предприятие становится публичным и выходит на фондовую биржу, то оно обязано публиковать учредительные и финансовые документы в свободном доступе.
Примеры изменения
Закон не запрещает изменять номинал как в сторону увеличения, так и в сторону снижения:
Оба процесса рассматриваются и утверждаются общим собранием акционеров. При консолидации и сплите доля акционера не меняется. В первом случае он будет владеть меньшим количеством ценных бумаг, но их стоимостная оценка выросла. Во втором случае ценных бумаг станет больше при меньшем номинале. Капитал инвестора не изменится.
Зачем инвестору знать номинальную цену долевой ценной бумаги
В практической инвестиционной деятельности большую ценность представляет рыночная цена бумаги. Номинальная может заинтересовать инвестора в следующих случаях:
Заключение
Номинальная стоимость – базовый показатель, значение которого закрепляется в учредительных документах и может меняться только в исключительных случаях. Информация о ней нужна для принятия решения об инвестировании в компанию, но только с учетом результатов проведенного фундаментального анализа.
Что такое номинальная стоимость акции и зачем ее знать
Если вы планируете заниматься инвестициями, вам следует понимать, что такое номинальная стоимость акции, чем она отличается от рыночной и о чем этот показатель говорит потенциальному акционеру. В данной статье вы найдете ответы на все эти вопросы, что в итоге позволит вам принимать более взвешенные решения при покупке ценных бумаг.
Что такое номинальная стоимость акции?
Номинальной стоимостью акции принято называть денежную сумму, которая отражает приходящуюся на эту акцию долю уставного капитала организации, выпустившей данную ценную бумагу. Если умножить номинальную стоимость акции на количество всех выпущенных акций, полученная величина будет равна сумме уставного капитала организации. Номинальная стоимость акции нужна в первую очередь ради учета эмиссионного дохода компании в финансовых документах.
Сразу после выпуска ценных бумаг акционеры имеют возможность приобрести их по номинальной цене. Те акции, что остались нераспроданными, уходят для продажи на биржу при IPO. В зависимости от того, по какой цене эти бумаги будут продаваться на бирже, они принесут компании-эмитенту либо эмиссионный доход, либо эмиссионный убыток. Одним из наиболее ярких примеров эмиссионного убытка из недавней российской истории является IPO банка ВТБ в 2012 году: тогда рыночные котировки ценных бумаг банка так и не достигли уровня, указанного в номинале.
Как правило, владелец бизнеса оставляет себе 51 % или более акций своего предприятия, что закрепляет структуру управления в организации и способствует оптимальному распределению полномочий.
Если мы говорим «номинал акции«, то что подразумеваем?
Номиналом акции называют денежную сумму, которая отражает ту долю уставного капитала, которая приходится на данную ценную бумагу. Все акции организации обладают одинаковым номиналом. Чем больше ценных бумаг сосредоточено в руках одного лица, тем больше долей он получает из общей прибыли.
Чем регулируется процесс установления номинальной стоимости?
Процесс установления номинальной стоимости акций в России регулируется Федеральным законом от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Организации имеют право не только устанавливать номинальную стоимость для своих ценных бумаг, но и менять ее. Это изменение следует зафиксировать в уставе организации.
Как в дальнейшем ведет себя номинальная стоимость?
Если изменилась итоговая сумма уставного капитала компании, акции перевыпускаются с новой стоимостью и передаются во владение собственникам. Если уставный капитал остается неизменным, однако количество ценных бумаг сокращается по решению эмитента, капитал консолидируется в руках ограниченного круга акционеров. При увеличении числа акций, наоборот, происходит «размывание» капитала среди расширяющегося круга акционеров.
Пример корректировки в сторону увеличения стоимости
Нашумевший случай с увеличением номинальной стоимости акции произошел в 2012 году. Данный показатель для ценных бумаг «Мособлбанка» составлял в реальности 11,4 копейки, но был увеличен до 1 рубля. Этого удалось достичь в результате допэмиссии, в ходе которой в акции «Мособлбанка» конвертировались акции «Республиканского банка» и ЗАО «Компания Лига». Объем уставного капитала «Мособлбанка» тогда увеличился более чем в 10 раз и достиг 3,7 млрд рублей. При этом балансовая стоимость недвижимости от «Компании Лига», во многом обеспечившая этот прирост, была искусственно завышена.
Вследствие целенаправленных биржевых манипуляций рыночная стоимость акций «Мособлбанка» выросла до 60 рублей, и многие инвесторы начали массово скупать этот актив по ничем не оправданной цене. В дальнейшем банку выдвинули претензии касательно причинения ущерба в особо крупном размере. Это не значит, что увеличение номинальной стоимости всегда совершается только из недобросовестных соображений, но такие случаи иногда имеют место.
Пример корректировки в сторону уменьшения стоимости
Показательным примером уменьшения номинальной стоимости может служить ситуация, произошедшая в АО «Балтика» в 2001 году. На тот момент уставный капитал организации составлял 120,6 млн рублей. Номинальная стоимость одной акции составляла 80 рублей, 75 % акций было сосредоточено у скандинавского концерна Baltic Beverages Holding.
Чтобы увеличить обращаемость акций «Балтики» на рынке, их номинальная стоимость была уменьшена с 80 рублей до 1 рубля. Тем самым количество акций возросло в 80 раз. Рост ликвидности рынка был призван привлечь к акциям внимание новых частных инвесторов, что спровоцировало бы рост курса ценных бумаг. Этот пример легального, добропорядочного изменения номинальной стоимости акций.
Отличия от рыночной стоимости
Номинальная стоимость акции далеко не всегда совпадает с рыночной. Рыночной называют ту стоимость, по которой акции продаются и покупаются на свободном рынке. Рыночная цена может значительно меняться как в меньшую, так и в большую сторону в зависимости от соотношения спроса и предложения. На номинальной же стоимости колебания спроса и предложения не сказываются.
Впрочем, возможна и такая ситуация, когда рыночная и номинальная цена акции фактически совпадают. Например, в Японии и в США не принято указывать номинальную стоимость акций. Собственники предприятия или члены правления объявляют некую цену, по которой акция начинает торговаться, и в будущем все акционеры ориентируются на рыночные котировки.
О чем говорит номинальная стоимость акции инвестору?
Зная номинал акции и количество выпущенных акций, инвестор может подсчитать размер уставного фонда компании. Этот показатель играет важную роль в принятии решения о вложении средств в данное предприятие.
Инвесторов, которые готовы рисковать ради получения значительного дохода, интересует не столько номинальная стоимость акций, сколько рыночная. Отслеживая колебания рыночной стоимости, акционер может покупать или продавать ценные бумаги, извлекая из этого прибыль.
Номинальная же стоимость важна для инвесторов, которые согласны на меньший доход, но с гарантией стабильности. Итоговая сумма выплат акционерам рассчитывается исходя из двух параметров:
Чем больше акций компании будет сосредоточено в руках одного лица и чем выше их номинальная стоимость, тем больше прибыли это лицо получит.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.