что такое ex dividend date
Routes to finance
Вы узнаете все это и многое другое в этой статье, когда я проведу вас через эту концепцию.
Что такое дата дивидендов?
Чтобы помочь вам понять это, вам может быть проще всего пройти через процесс.
Во-первых, компания генерирует чистую прибыль за счет продажи товаров или услуг больше, чем это стоит изготовителю или источнику, распределению, продаже, установке и обслуживанию.
Затем, чтобы вознаградить владельцев, которые рискуют своим капиталом, инвестируя в бизнес, совет директоров, избранный акционерами для их представления, голосует за часть прибыли и отправляет ее в виде денежного дивиденда.
Хорошая компания, как правило, имеет давнюю историю повышения дивидендов по ставке, значительно превышающей уровень инфляции в течение многих-многих десятилетий из-за сильного основного механизма экономики, который часто пользуется высокой доходностью капитала и своего рода крупной конкурентоспособной преимущество.Например, компания Coca-Cola ежегодно повышала свои дивиденды в течение 54 лет. Ожидается, что компания Clorox предоставит своим акционерам 39-е последовательное увеличение дивидендов в этом году. Procter & Gamble выплатил дивиденды в течение 126 лет и, как ожидается, повысит свои дивиденды на 60-й год подряд.
Если вы держите акции достаточно долго, а рекорд роста дивидендов и / или доходность достаточны, в какой-то момент вы получите больше, чем все деньги, которые вы вложили. Компании с лучшими отчетами о дивидендах стали известны как акции голубых фишек. Standard and Poor’s имеет собственный список лучших дивидендных акций, называемых «Дивиденд Аристократы», которые последовательно повышают свои дивиденды в течение 25 лет или дольше.
Хороший способ запомнить это: компания публикует объявление о предстоящих дивидендах. Если вы не владеете акциями на дату экс-дивиденда, вы не будете регистрироваться на дату выплаты дивидендов и, следовательно, вы не получите дивиденд на дату выплаты дивидендов.
Обратите внимание на те особые дивиденды, акции, которые распределены как дивиденды, превышающие 25% рыночной стоимости акций, а некоторые другие распределения могут следовать различным правилам или обычаям в зависимости от обстоятельств.Например, в июле 2015 года члены моей семьи имели инвестиции в Kraft, который сливался с Хайнцем, чтобы сформировать новую компанию Kraft Heinz. В рамках сделки крупный денежный дивиденд собирался выплачиваться старым акционерам Kraft, но вместо обычного процесса дивиденд был привязан к фактической дате завершения слияния; которые владели акциями в то время, когда они были обменены на акции нового консолидированного предприятия.
Что происходит с датой дивидендов?
Бывшая дивидендная дата чрезвычайно важна, поскольку она становится датой вступления в силу, когда право на получение предстоящего, запланированного дивиденда изменяет руки от покупателя к продавцу. Конкретно:
Для учета переноса стоимости, которая возникает на дату экс-дивиденда, котируемая стоимость акций или другой ценной бумаги обычно корректируется вниз на величину ожидаемого предстоящего будущего дивиденда. Это затрудняет или не позволяет арбитрам использовать сроки, извлекая богатство, которое должно было принадлежать акционерам. Система стала настолько эффективной, что инвесторы, у которых есть ожидаемые торги (предел остановки, остановки и штрафные ордера с отменой до отмены), не нужно ничего делать, поскольку в конце торгов днем раньше и перед рынком начинает торговаться в день торгов акциями, которые специально не обозначены как «не уменьшать», следует скорректировать вниз на сумму предстоящих дивидендов.
Реальный мир Пример использования даты экс-дивиденда
Это конкретное объявление о дивидендах включало три важные даты:
Это также означает, что если вы продали свои акции, скажем, 22 февраля 2016 года, даже если вы не будете владеть акциями 8 марта 2016 года, вы, а не тот, кому вы продали акции, получать дивиденды.
Узнать больше о дате дивидендов и инвестировании в дивиденды
Хотя она в значительной степени покрывает ту же информацию, Комиссия по ценным бумагам и биржам имеет специальную статью под названием «Дней дивидендов»: когда вы имеете право на дивиденды, которые могут читать Вот. Вы также можете проверить следующие ресурсы, которые я написал, чтобы помочь вам понять инвестирование дивидендов:
Закрытие правительства: определение, пояснение, эффект
Закрытие правительства США происходит, когда наши выборные должностные лица не могут согласиться на бюджет. Узнайте, почему это происходит, последствия и его история.
Закон спроса: определение, пояснение, примеры
Закон спроса говорит, что все остальное равное, требуемое количество падает по мере роста цен. Объясняется с использованием кривой спроса, смещения, бизнес-цикла.
Премиум против дисконтных облигаций (определение и пояснение)
Основы премиальных облигаций и дисконтных облигаций: почему дисконтные облигации не обязательно являются хорошей стоимостью и почему предпочтительные облигации могут быть предпочтительнее.
Дата экс-дивидендов и дата регистрации: основные различия
Инвестор проверяет свои дивидендные выплаты
Что такое экс-дивидендная дата?
Дата экс-дивидендов, иначе называемая экс-датой, обычно наступает на один рабочий день раньше даты регистрации. Это знаменует день, когда инвесторам необходимо приобрести акции, если они хотят получить выплату дивидендов. Если вы не купите акции до даты экс-дивидендов, дивиденды перейдут к продавцу.
Хотя дата экс-дивидендов предшествует дате записи, компания сначала выбирает дату записи. С другой стороны, корпорация не выбирает дату экс-дивидендов. Вместо этого правила фондовой биржи определяют ее позицию.
В качестве альтернативы инвесторы могут захотеть продать принадлежащие им акции, но при этом получить объявленные дивиденды. В этом случае они должны удерживать акции до экс-дивидендной даты.
Что такое дата записи?
Дата регистрации выступает в качестве предельного срока для акционеров компании. Компания использует этот день для идентификации всех инвесторов, владеющих акциями компании. Если к дате записи они не числятся в бухгалтерских книгах корпорации, они не получают дивиденды. Совет директоров выбирает, какой день служит этой цели. Они также могут использовать дату записи, чтобы решить, какие инвесторы будут получать соответствующую финансовую информацию, например, отчеты об акциях.
Дата экс-дивидендов и дата регистрации: основные различия
Женщина анализирует соотношение дивидендов
Две даты определяют разные источники. Дата экс-дивидендов исходит из правил фондовой биржи, тогда как компания сама выбирает дату записи. Следовательно, первое зависит от второго. Кроме того, две даты объявляются соответствующими организациями, которые их приняли. Так, биржа объявляет экс-дату, а совет директоров компании объявляет дату рекорда.
Важно отметить, что экс-дата считается более важной для инвесторов, покупающих или продающих акции. Это влияет на них более непосредственно, чем на дату записи. Это связано с тем, что цены на акции снижаются в зависимости от суммы дивидендов, объявленных акционерам.
Дата экс-дивидендов и дата регистрации: пример
Существует четыре даты процесса распределения дивидендов:
дата объявления (когда компания объявляет о выплате дивидендов)
дата выплаты (когда правомочные инвесторы получают дивиденды)
Давайте проиллюстрируем разницу между датой экс-дивидендов и датой записи на примере календаря. Представьте себе компанию под названием XYZ Corp. Она объявляет о выплате дивидендов 2 июля 2021 года. Затем группа решает, что рекордная дата должна быть 17 июля 2021 года.
Это дает нам следующий график:
Планирование покупки акций имеет решающее значение из-за этой чувствительности ко времени. В настоящее время для расчетов по большинству биржевых сделок требуется два рабочих дня после исполнения ордера. Например, акции, купленные во вторник, обычно рассчитываются в четверг. Хотя этот график варьируется для некоторых продуктов, это означает, что вам нужно думать наперед. Чтобы претендовать на получение дивидендов, вам необходимо приобрести акцию как минимум за два дня до даты экс-дивидендов.
Еда на вынос
Женщина проверяет свой портфель с фиксированным доходом
Дивиденды могут быть ценным источником дохода для вас как инвестора. Если вы хотите научиться жить на них в старшие годы или просто использовать их для увеличения своего текущего дохода, они могут вам помочь. Поэтому важно знать, что определяет ваше право на их получение. Стратегическая покупка и продажа акций на основе процесса распределения дивидендов поможет вам максимизировать свой доход. Следите за рынком в поисках наиболее прибыльных возможностей и помните о своей портфельной стратегии.
Советы по инвестированию
Если ваши инвестиции окупятся, вы можете задолжать налог на прирост капитала. Узнайте, сколько вы заплатите, продавая свои акции, с помощью нашего калькулятора налога на прирост капитала.
Фото: © iStock.com / scyther5, © iStock.com / Кемаль Йилдирим, © iStock.com / Prostock-Studio
Сообщение «Дата экс-дивидендов и дата записи: ключевые различия» впервые появилось в блоге SmartAsset.
Любите дивиденды? Ловите «отсечку»
Для того чтобы получать дивиденды по акциям, вам не нужно держать бумаги все время. Достаточно купить их и быть в них до наступления так называемой даты «отсечки», а по-умному — экс-дивидендной даты. Это наиболее важная из четырех дат, о которых вам следует знать при торговле дивидендными акциями на американских биржах.
4 даты при торговле дивидендными акциями
Как искать акции с грядущими дивидендами
Остается найти акции, по которым ожидается выплата дивидендов. Как это сделать? Вот вам трейдхак. В поисках таких акций можно зайти на сайт Dividendchannel.com. Здесь в разделе Сalendar приведен список бумаг с Ex-dividend Date на текущий день. Это первый, но не лучший способ. Почему не лучший? Потому что входить в дивидендные бумаги стоит не в день «отсечки», а чуть загодя. Объясняется это просто: акции имеют обыкновение прирастать перед выплатой дивидендов примерно на их величину.
Поэтому вот вам способ второй. Отправляйтесь на сайт Dividend.com. На нем есть раздел Ex-Dividend Date, а в нем — форма поиска акций (см. скриншот ниже). В этой форме задайте нужный вам период для отбора бумаг с эксдивидендной датой и вуаля. Перечень акций готов. Это бесплатно, но есть ограничение: такой список вы можете генерировать один раз в день. Обычно этого достаточно, но если вы хотите искать чаще, то открывайте премиум-аккаунт и будет вам счастье.
На приведенном скриншоте видно, что помимо эксдивидендной даты в результатах поиска приведены такие показатели акций, как дивидендный выход (Dividend Payout) и дивидендная доходность (Dividend Yield). Подробней о данных метриках я пишу в Азбуке инвестора здесь. Если что-то будет неясно, уточняйте в комментариях к посту.
Готовый список дивидендных акций
Но, как говорят в «Магазине на диване», это еще не все. Для лояльных читателей моего блога я настроила фильтр на сайте Finviz.com (как работать с данным ресурсом, я показываю здесь). Для того чтобы получить данный фильтр, откройте скрытый ниже контент.
Почему важна дивидендная отсечка по акциям?
Для того чтобы получать дивиденды по акциям, вам не нужно держать бумаги все время. Достаточно купить их и быть в них до то, как по ним наступит “дивидендная отсечка”, а по-умному – экс-дивидендная дата. Это наиболее важная из четырех дат, о которых вам следует знать при покупке дивидендных акций на американских биржах.
Инвестиции в акции США, IPO и Pre-IPO
4 даты при покупке дивидендных акций
Где найти акции с грядущими дивидендами?
Остается найти акции, по которым ожидается выплата дивидендов. Как это сделать? Вот вам трейдхак. В поисках таких акций можно зайти на сайт Dividendchannel.com. Здесь в разделе Сalendar приведен список бумаг с Ex-dividend Date на текущий день. Это первый, но не лучший способ.
Почему не лучший? Потому что входить в дивидендные бумаги стоит не в день дивидендной отсечки, а чуть загодя. Объясняется это просто: акции имеют обыкновение прирастать перед выплатой дивидендов примерно на их величину.
Поэтому вот вам способ второй. Отправляйтесь на сайт Dividend.com. На нем есть раздел Ex-Dividend Date, а в нем – форма поиска акций (см. скриншот ниже). В этой форме задайте нужный вам период для отбора бумаг с датой отсечки и вуаля.
Перечень акций готов. Это бесплатно, но есть ограничение: такой список вы можете генерировать один раз в день. Обычно этого достаточно, но если вы хотите искать чаще, то открывайте премиум-аккаунт и будет вам счастье.
Отбор акций с эксдивидендной датой на сайте Dividend.com
На приведенном скриншоте видно, что помимо даты дивидендной отсечки в результатах поиска приведены такие показатели акций, как дивидендный выход (Dividend Payout) и дивидендная доходность (Dividend Yield).
Готовый список дивидендных акций
Но, как говорят в “Магазине на диване”, это еще не все. Для лояльных читателей моего блога я настроила фильтр на сайте Finviz.com. Для того чтобы получить данный фильтр, откройте скрытый ниже контент.
Фильтр для поиска дивидендных акций на сайте Finviz.com
Для перехода к фильтру нажмите на данную ссылку. При желании вы можете сохранить заданные настройки в свой шаблон и использовать его в дальнейшем. Как это сделать, указано на скриншоте.
И по традиции вопрос к вам: Важны ли для вас дивиденды? Если да, то какая вам интересна доходность? Если нет, то почему? Напишите в комментариях ниже.
Экс-дивидендная дата — что это такое
Дивиденды — часть чистой прибыли компании, которую она распределяет среди своих акционеров. Российское законодательство не содержит требований к периоду владения ценными бумагами, необходимому для их получения. Достаточно иметь в собственности акции на дату составления списка участников, имеющих право на выплаты. Последний день покупки на рынке ценных бумаг с гарантированным дивидендным доходом называется Ex-Dividend Date. Что такое дата фиксации по дивидендам, дата закрытия реестра, отсечка и другие важные для инвестора термины рассмотрены в данной статье.
Дивидендные даты
Выплаты акционерам влияют на рыночную конъюнктуру акций эмитента. Поэтому даты, связанные с дивидендами, имеют значение не только для действующих участников компаний, но и для потенциальных вкладчиков и биржевых игроков.
Объявление дивидендов (Declared Date)
Порядок распределения части чистой прибыли среди акционеров в РФ определён ст. 42 Закона об АО. Согласно ей, компания может выплачивать дивиденды раз в квартал, 6 месяцев, 9 месяцев или раз в год. Российские компании в большинстве своём придерживаются последнего варианта.
Ежемесячные выплаты акционерам российским законодательством не предусмотрены. Американские нормативные акты разрешают перечислять дивиденды раз в месяц вкладчикам инвестиционных фондов типа ETF.
Решение о выплатах принимает общее собрание акционеров. Оно же утверждает размер дивиденда и дату «отсечки» (п. 3 ст. 42 Закона об АО), что значит закрытие реестра под дивиденды. Эти решения собрание принимает по рекомендациям Совета директоров компании.
Законодатель определил датой объявления о выплате дивидендов (Declared Date)решение общего собрания акционеров. На практике участники рынка ценных бумаг ориентируются на заседание Совета директоров, который определяет рекомендуемый собранию размер выплат и предлагает дату закрытия реестра.
С момента принятия решения Советом директоров о прогнозном распределении прибыли известен размер будущих выплат, и инвесторы могут посчитать дивидендную доходность — процентное отношение перечислений на 1 акцию к её текущей рыночной цене. Этот простой показатель прямо влияет на котировки ценных бумаг и поведение вкладчиков на рынке.
Общее собрание акционеров по выплате дивидендов за квартал, полугодие или 9 месяцев проходит в течение 3 месяцев по завершении соответствующего периода; годовых — в мае-июне. Такой срок обусловлен временем на подготовку и согласование финансовой отчётности. Совет директоров может принять решение о переносе собрания акционеров. Например, в 2020 году из-за пандемии коронавируса Совет директоров «Сбербанка» назначил годовое собрание на 25 сентября 2020 года.
Решения Совета директоров и Общего собрания акционеров компаний относятся к открытым данным и публикуются в интернете. Дивидендные даты российских эмитентов можно узнать на сайтах брокеров. Там же приводятся сведения о размерах выплат и доходности.
«Отсечка» (Record Date)
Что такое дивидендная отсечка — это дата, в которую эмитент объявляет список акционеров, которым причитаются выплаты. Право на получение дивидендов за определённый период имеют не все акционеры, а только те, кто владеет ценными бумагами на дату закрытия реестра. Собственник, который прошел регистрацию позже этого срока, выплат не получит. Поэтому срок закрытия реестра акционеров, имеющих право на дивиденды, называют «датой отсечки» — Record Date. Она может совпадать с экс-дивидендной датой при модели биржевых торгов «Т + 0».
Экс-дивидендная дата (Ex-Dividend Date)
Акции можно приобрести по договору купли-продажи между физическими лицами или на рынке ценных бумаг — через брокера. Второй способ наиболее распространён. Его особенность в том, что купленные ценные бумаги зачисляются на счёт инвестора не сразу, а только через 2 рабочих дня. Модель торговли «Т + 2» применяется не только в России, но и на международных биржах. В США применяют систему «Т + 3».
Если потенциальный инвестор хочет получить объявленные Советом директоров дивиденды, он должен купить акции не в день «отсечки», а за 2 рабочих дня до него. Таким образом, экс дивидендная дата — это крайний срок покупки акций перед отсечкой или Ex-Dividend Date.
Российские биржи перешли на принятую международную модель «Т + 2» с 2013 года. До этого действовала схема «Т + 0» — все расчёты закрывались в день сделки. Акции можно было купить на дату отсечки и получить право на выплаты.
Понятие Ex-Dividend Date или «бывшей дивидендной даты» применимо только к торгам, отличным от «Т + 0».
Дата выплат (Payment Date)
Срок заявленного распределения прибыли среди участников российских эмитентов установлен законодательно и составляет от 10 до 25 рабочих дней с даты «отсечки». Payment Date не влияет на котировки ценных бумаг и интересна только тем инвесторам, которые получают основной доход за счёт дивидендов.
Дата закрытия реестра под выплаты дивидендов
Этот срок важен для нескольких групп инвесторов:
По дате закрытия реестра определяют экс дивиденд — это позволяет прогнозировать конъюнктуру рынка ценных бумаг компании.
Дата «отсечки» для российских эмитентов, по Закону об АО, попадает на период с 11 по 20 день после общего собрания акционеров, на котором принято решение о выплате дивидендов. На практике она известна раньше, поскольку предлагает её Совет директоров. Отняв от даты «отсечки» 2 рабочих дня, получаем экс-дивидендную дату — крайний срок покупки акций для желающих получить доход в виде объявленных дивидендов.
Например, «МРСК Центра и Приволжья» объявило в 2019 году о выплате дивидендов по итогам 2018 г. и установило дату закрытия реестра — 25.06.2019. По календарю это был вторник. Соответственно, купить акции, чтобы попасть в реестр, следовало не позднее 19:00 пятницы (минус два рабочих дня) — 21.06.2019.
После принятия решения Советом директоров о распределении части прибыли на дивиденды котировки акций эмитента начинают расти. Это связано с увеличением спроса со стороны инвесторов, которые хотят получить гарантированный доход. Такой рост продолжается до экс-дивидендной даты.
На следующий день после Ex-Dividend Date цена акций падает примерно на величину объявленных дивидендов:
Такое снижение котировок называется «гэп». Сколько он будет длиться, спрогнозировать трудно, поскольку на рыночные цены акций эмитента влияют не только выплаты акционерам.
Какое значение имеет Ex-Dividend Date
Зная про «гэп» и точную экс-дивидендную дату, инвесторы могут рассчитать, через сколько приходят дивиденды после даты отсечки и выбрать определённую стратегию по отношению к акциям отдельного эмитента и получить за счёт неё дополнительный доход. Ниже приведены возможные варианты действий на примере обыкновенных акций «Сбербанка» в 2019 году.
Совет директоров «Сбербанка» 16.04.2019 включил в повестку дня годового собрания акционеров вопрос о выплате дивидендов в размере 16₽ на 1 обыкновенную акцию по итогам 2018 года и предложил дату «отсечки» — 13.06.2019 Ex-Dividend Date пришлась на 10.06.2019.
Купить после объявления дивидендов и продать перед Ex-Dividend Date
Доход инвестора от данных сделок будет равен разнице между ценой покупки и продажи, за вычетом НДФЛ. Рыночная цена 1 обыкновенной акции «Сбербанка» составляла:
Инвестор, выбравший такую стратегию, получил доход в размере 14,7₽ с каждой акции до вычета НДФЛ. Это примерно сопоставимо с суммой объявленных дивидендов — 15₽.
Купить в ГЭП и ждать восстановления цены
Акции в «гэп» имеют наиболее низкие котировки, поэтому некоторые инвесторы скупают их по небольшой цене и ждут роста их стоимости. Риск этой стратегии в том, что продолжительность «гэпа» неизвестна. Например, в 2019 году для «Сбербанка» он длился полгода — с 11.06.2019 по 11.12.2019. Котировки 1 обыкновенной акции:
Максимальная рыночная цена сложилась 30.12.2019 — 254,75₽ за 1 акцию. Инвестор, который продал свои акции в этот, получил доход в размере 18,86₽ за 6 месяцев вложений или 8 %. Максимальная процентная ставка по краткосрочным вкладам «Сбербанка» (3-6 мес.) в этот период была 5,35 %.
Купить после объявления дивидендов и продать, когда закроется ГЭП
Инвестор, выбравший такой вариант с акциями «Сбербанка» в 2019 году, вернул вложенные средства за счёт продажи по цене выше покупки и дополнительно получил дивиденды. Рыночная стоимость 1 обыкновенной акции:
Доход инвестора от 1 акции «Сбербанка» составил 30.12.2019:
Это оказался самый доходный способ инвестирования в приведённых примерах, но вложения растянулись на 9 месяцев.
Купить в экс-дивидендную дату и продать после «отсечки»
Это стратегия инвестора, который рассчитывает на получение гарантированного дохода от краткосрочных вложений. Рыночная цена 1 акции:
Доход инвестора: (240,49 — 249) + 16 = 7,49₽ или 3 % за три дня. Доход по краткосрочному депозиту за этот период составил бы 0,09 %.
Приведённые примеры не являются руководствами к действию и не ограничивают перечень возможных инвестиционных стратегий. Они лишь иллюстрируют, как вкладчику работать с Ex-Dividend Date на практике.
Заключение
Экс-дивидендая дата — последний день для инвесторов, чтобы купить акции с дивидендным доходом и, соответственно, получить гарантированную прибыль. После решения Совета директоров компании о прогнозных выплатах участникам котировки ценных бумаг растут. На следующий день после экс-дивидендной даты акции падают в цене соразмерно заявленным дивидендам («гэп»). Зная эти сроки, инвестор, который зарабатывает на разнице котировок, может просчитать свою стратегию распоряжения ценными бумагами. Для тех вкладчиков, кто приобретал акции ради постоянных дивидендов, Ex-Dividend Date значения не имеет — им важнее даты объявления и фактических выплат.