что такое working capital
Что представляет собой рабочий капитал
Под рабочим капиталом принято понимать тот капитал организации, что задействуется в целях финансирования ее основной деятельности. В общем случае он представляет собой разницу между текущими активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами.
Синоним рассматриваемого термина — «собственные оборотные средства». Иногда рабочий капитал также именуется «чистым оборотным капиталом».
Все 3 наименования показателя, о котором идет речь, в равной степени корректны.
Рассчитывается рабочий капитал с использованием бухгалтерского баланса. При этом для исчисления могут задействоваться разные формулы.
Формулы рабочего капитала по балансу
Основная формула расчета рабочего капитала следующая:
РК — рабочий капитал;
Б**** — строки бухгалтерского баланса организации.
Экономисты выделяют еще одну формулу расчета показателя рабочего капитала:
РК = Б1300 + Б1530 – Б1100.
В этом случае рабочий капитал представляет собой результат сложения собственного капитала и долгосрочных обязательств, уменьшенный на величину внеоборотных активов организации.
Вторая формула может быть оптимальна, если у фирмы в принципе есть долгосрочные обязательства и внеоборотные активы. Возможен и промежуточный вариант, когда долгосрочных обязательств нет, но внеоборотные активы есть:
Обратите внимание! С 2020 года изменилась форма Бухбаланса и очета о финансовых результатах. Подробности см. здесь.
Рабочий капитал: оптимальная величина
Желательно, чтобы рабочий капитал организации был представлен в величине, в любом случае превышающей объем краткосрочных обязательств (Б1500). Иначе фирма не сможет рассчитываться по долгам вовремя. Однако если при расчете в разные периоды рабочий капитал уверенно растет, то это может свидетельствовать о накоплении чрезмерных объемов дебиторской задолженности, которая входит в структуру текущих активов фирмы (Б1200).
Если рабочий капитал будет меньше величины краткосрочных обязательств, то фирме придется привлекать дополнительные средства учредителей в качестве взносов в уставный капитал или же стимулировать получение большей выручки за счет оптимизации каналов продаж товаров или услуг.
Доктор экономических наук ФГАОУ ВО «Московский государственный институт международных отношений (Университет) МИД России» С. И. Пучкова, совместно с коллегами провели исследование 22 компаний и опубликовали научную статью на тему «Анализ финансовой устойчивости компаний на основе можелей прогнозирования банкротства». Формулы, приведенные в статье, помогут вам провести полный анализ финансовой устойчивости любого торгового предприятия. Выводы профессуры можно изучить в справочно-правовой системе КонсультантПлюс. Если у вас нет доступа к К+, получите пробный демо-доступ бесплатно.
Ознакомиться с иными подходами к оценке показателей качества бизнес-модели фирмы вы можете в статье «Как читать бухгалтерский баланс (практический пример)?».
Итоги
Рабочий капитал — это разница между величиной текущих активов фирмы и объемом ее краткосрочных обязательств. В другой интерпретации это разница между собственным капиталом (дополненным величиной долгосрочных обязательств при их наличии) и внеоборотными активами организации.
Узнать больше об особенностях расчета собственного оборотного капитала фирмы вы можете в статьях:
Оборотный капитал
Оборотный или рабочий капитал
Оборотный капитал (Working Capital) — также встречается под названиями оборотные средства, оборотные активы, текущие активы, рабочий капитал — это активы организации, возобновляемые с определённой регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или в течение производственного цикла, если он превышает 12 месяцев. Когда говорится об управлении оборотным капиталом, то имеется ввиду не материально-вещественная природа оборотных активов, а величина денежных средств, вложенных в эти активы.
Оборотный капитал любого бизнеса — это “замороженные” деньги акционеров.
Поддержание эффективного размера оборотного капитала является ключевой задачей топ-менеджеров компании. Эффективный размер — это по сути минимизация суммы замороженных денежных средств. Как правило, это достигается за счет уменьшения запасов товарно-материальных ценностей, улучшения собираемости задолженностей от клиентов, получения более выгодных условий отсрочки платежей от поставщиков. В связи с важностью выполнения этих задач компании вводят в ключевые показатели эффективности индикаторы, измеряющие эффективность управления оборотным капиталом.
Чистый оборотный капитал
Оборотный капитал и политика в отношении управления этими активами важна прежде всего с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Во многих случаях изменение оборотных активов сопровождается изменениями краткосрочных обязательств (пассивов). В связи с этим, оба объекта учета рассматриваются совместно в рамках управления чистым оборотным капиталом.
Чистый оборотный капитал рассчитывается как разность оборотного капитала (СW) и краткосрочных обязательств (CL). Управление чистым оборотным капиталом сводится к оптимизации его величины, а также соотношения и значения отдельных факторов его изменения. Разумный рост общей величины чистого оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция, однако могут быть исключения (например, рост величины чистого капитала за счет увеличения безнадежных дебиторов).
Факторные компоненты чистого оборотного капитала:
Производственные запасы (Inv) включают в себя сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы. В данном случае издержки будут связаны не только со складским хранением, но и с вмененной стоимостью капитала, то есть нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска. Как правило, при расчете издержек хранения используют среднюю вмененную стоимость капитала предприятия.
Дебиторская задолженность довольно важный компонент оборотного капитала. Когда организация осуществляет фактическую продажу своих товаров другому предприятию, то не всегда товары оплачиваются сразу. Отсюда возникает задолженность покупателей перед организацией. Неоплаченные счета составляют большую часть дебиторской задолженности. Одной из задач управления здесь является определение риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендаций по работе с фактическими или потенциально неплатежеспособными клиентами.
Формула оборотного капитала
Экономическая трактовка показателя рабочего капитала заключается в том, что он отражает сумму оборотных средств, которая остается в распоряжении компании после расчета по краткосрочным обязательствам. В некотором смысле, показатель характеризует свободу маневра и финансовой устойчивости предприятия с позиции краткосрочной перспективы. Таким образом, значение показателя рабочий капитал дает ответ на вопрос – какая сумма ликвидных активов доступна для обеспечения бизнеса.
Доля рабочего капитала
Доля рабочего капитала может интерпретироваться как доля собственного капитала, направленная на финансирование оборотных активов. Рассчитывается как отношение текущих активов к текущим обязательствам. Долю рабочего капитала можно использовать для сравнения с положением дел у конкурентов, если данные по отрасли доступны. Исходя из расчета, вы должно быть уже обратили внимание, что значение показателя может быть отрицательным – это зависит от объема обязательств бизнеса.
Для доли рабочего капитала отрицательным будет значение менее 1, положительным более 1 соответственно. Само значение рабочего капитала даст вам ответ на вопрос, достаточно ли у бизнеса краткосрочных активов для покрытия краткосрочных обязательств. У компаний с положительным значением рабочего капитала, больше возможностей для роста и расширения своей деятельности. В свою очередь отрицательное значение рабочего капитала может свидетельствовать о потенциальной потребности в займах. Что в долгосрочной перспективе может еще более ослабить позицию доступных наличных средств.
Периодичность оценки и целевые значения
Наиболее распространённой практикой оценки рабочего капитала – ежеквартальная основа.
Целевое значение доли рабочего капитала может варьироваться в зависимости от отрасли. Встречаются предположения, что значение в диапазоне 1,2 – 2 отражает здоровый, ликвидный бизнес. Можно попробовать поискать информацию в открытых источниках. Есть ряд консалтинговых компаний, которые собирают данные от различных организаций путем опроса и аккумулируют их соответственно.
В идеале значение рабочего капитала должно стремиться к нулю (доля к 1 соответственно). Логика в этом очень простая – представьте, что вы владелец бизнеса, кем вы наверняка и являетесь. К вам приходит потенциальный инвестор с предложением о покупке вашего бизнеса, цена которого будет зависеть от очень большого количества факторов.
Среди прочих, значение рабочего капитала близкое к нулю будет говорить о том, что вы никому ничего не должны и вам никто ничего не должен. Соответственно, это демонстрирует очень высокую эффективность компании и увеличивает, как ее ценность, так и стоимость. С другой стороны, очень большое положительное значение будет говорить о том, что у компании достаточно доступных средств, которые она не использует на развитие. Отрицательное значение будет говорить о том, что бизнес крайне неустойчив. В связи с этим руководство должно перед собой ставить цель постоянного снижения рабочего капитала.
Отслеживание показателя рабочий капитал организациями различного уровня встречается все чаще и чаще. И логика за этим абсолютна очевидна. Для того чтобы бизнес чувствовал себя здоровым, у компании должны быть наличные средства. В случае отсутствия доступных наличных средств организация может столкнуться не только с проблемой роста, но и в принципе с обеспечением ежедневной операционной деятельности. Именно для понимания текущей ситуации с наличными средствами необходимо использовать показатель рабочий капитал WC.
Оборотный капитал – Working Capital
Оборотный (рабочий) капитал компании (Working Capital) представляет собой ту часть денежных средств, которые ей необходимы для осуществления своей основной (операционной) деятельности.
Состоит из текущих активов (Current Assets) – это деньги *, дебиторская задолженность, запасы готовой продукции, сырья и материалов за вычетом из них текущих обязательств (Current Liabilities) – кредиторской задолженности. Рассчитывается как:
Инвестиции в акции США, IPO и Pre-IPO
Данные для расчета оборотного капитала можно найти в балансе компании. Положительная величина оборотного капитала означает, что компания в состоянии себя содержать – платить по счетам и выполнять краткосрочные обязательства.
Отрицательное значение может указывать на то, что компания не хватает генерируемых бизнесом денежных средств, либо на то, что она не вкладывает в свою работу собственных денег, а развитие ее бизнеса финансируют поставщики. (Последний вариант наиболее распространен в секторе розничной торговли.)
Инвесторам оборотный капитал дает представление об эффективности операционной деятельности компании и работе ее менеджеров. В связи с тем, что общая сумма оборотного капитала – это деньги, которые «заморожены» в бизнесе компании, то основная задача руководителей состоит в том, чтобы минимизировать ее величину.
Как правило, это можно сделать за счет уменьшения складских запасов, улучшения собираемости дебиторской задолженности и получения более выгодных условий отсрочки платежей от поставщиков (увеличения сроков кредиторской задолженности). Потеря контроля над оборотным капиталом означает необходимость нового капитала, который придется взять в долг или получить от акционеров.
* Обычно потребность компании в деньгах для ведения бизнеса не превышает 5% от объема продаж.
Хотите копнуть глубже?
Если вы хотите глубже анализировать компании, то стоит научиться читать их отчетность. На эту тему у меня есть большой курс с подробным разбором статей каждого отчета (Баланса, Отчета о прибылях и убытках, Отчета о движении денежных средств). Подробней о нем можно узнать здесь.
working capital
оборотный капитал
чистый оборотный капитал
Разность между текущими активами и текущими обязательствами. Иногда называется также рабочим капиталом.
[http://www.lexikon.ru/dict/uprav/index.html]
Тематики
Синонимы
работающий капитал
Разница между текущими активами и текущими пассивами. Ср. Оборотные средства.
[http://slovar-lopatnikov.ru/]
Тематики
Полезное
Смотреть что такое «working capital» в других словарях:
working capital — see capital Merriam Webster’s Dictionary of Law. Merriam Webster. 1996. working capital … Law dictionary
working capital — working assets The capital that is used to finance the day to day operations of a company. Working capital is part of the balance sheet and is calculated as the difference between current assets and current liabilities. The size and composition… … Accounting dictionary
working capital — n [U] the money that is available to be used for the costs of a business →↑venture capital … Dictionary of contemporary English
working capital — ► NOUN ▪ the capital of a business which is used in its day to day trading operations … English terms dictionary
working capital — noun uncount BUSINESS the money that a business has available for immediate use … Usage of the words and phrases in modern English
working capital — n. 1. Accounting the excess of cash and liquid assets over current liabilities 2. cash and other assets needed for the day to day operation of a business … English World dictionary
Working capital — Accountancy Key concepts Accountant · Accounting period · Bookkeeping · Cash and accrual basis · Cash flow management · Chart of accounts … Wikipedia
working capital — the excess of current assets over current liabilities of any business at any time. Glossary of Business Terms In accounting and finance, used to describe the amount, if any, by which a business s current assets exceed its current liabilities.… … Financial and business terms
Working capital — Defined as the difference in current assets and current liabilities (excluding short term debt). Current assets may or may not include cash and cash equivalents, depending on the company. The New York Times Financial Glossary * * * working… … Financial and business terms
Working Capital — Zum Umlaufvermögen (oder Betriebskapital) eines Unternehmens gehören Vermögensgegenstände, die umlaufen beziehungsweise umgesetzt werden sollen, deren Bestand sich also durch Zu und Abgänge häufig ändert. Sie befinden sich nur kurze Zeit im… … Deutsch Wikipedia
Working Capital — A measure of both a company s efficiency and its short term financial health. The working capital ratio is calculated as: Positive working capital means that the company is able to pay off its short term liabilities. Negative working capital… … Investment dictionary
Чистый оборотный (рабочий) капитал
Чистый оборотный (рабочий) капитал (Net Working Capital, NWC) – разность между текущими активами и текущими обязательствами предприятия. Рабочий капитал представляет собой часть оборотных активов, которые финансируются из долгосрочных источников.
Это те оборотные активы, которые остаются у предприятия в случае единовременно полной оплаты краткосрочной задолженности предприятия. Другими словами, это тот запас финансовой устойчивости, который позволяет хозяйственному субъекту осуществлять бизнес, не опасаясь за свое финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все кредиторы предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность).
Оптимальная сумма чистого оборотного капитала (чистых оборотных средств) определяется в соответствии с индивидуальными потребностями каждого предприятия и зависит от масштабов и особенностей его деятельности, периода оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности, от условий предоставления и привлечения займов и кредитов и т.п. В общем виде формула определения величины чистого оборотного (рабочего) капитала имеет вид:
На финансовом состоянии компании отрицательно сказывается как излишек, так и недостаток чистого оборотного капитала (чистых оборотных средств).
Превышение рабочего капитала над оптимальной потребностью в чистом оборотном капитале свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов. В свою очередь, дефицит чистого оборотного капитала свидетельствует о неспособности компании погасить свои краткосрочные обязательства в установленные сроки, что может повлечь ее банкротство.
Коэффициент оборачиваемости капитала показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал, и как это влияет на рост продаж:
Кок = Чистый объем продаж / Чистый оборотный капитал
Чем выше значение показателя, тем более эффективно предприятие использует чистый оборотный капитал.
В международной практике под термином чистый рабочий капитал (Working Capital, WC) подразумевается наиболее ликвидная часть активов компании, включающая такие элементы как: денежные средства, дебиторку и товарно материальные запасы, т.е. это разница между оборотными активами и краткосрочной кредиторской задолженностью:
Чистый рабочий капитал показывает, какая сумма оборотных средств финансируется за счет собственных средств организации, а какая – за счет банковских кредитов. Расчет величины чистого рабочего капитала по бухгалтерскому балансу можно представить как разность 2 и 4 раздела баланса плюс краткосрочные кредиты.